近來，亞聯電信網絡股份有限公司的海外上市工作正緊鑼密鼓地進行，為了進一步推進和完善上市前的準備手續，亞聯電信于近日聘請國內會計師事務所審核整理了公司財務賬目，還一并邀請了國外律師事務所就公司海外上市活動出具了相關的法律意見書。2004年11月亞聯電信參加了美國著名律師事務所MORRISON&FOERSTER LTP和美國國際集團AIG聯合舉辦的中國公司首次公開招股IPO研討會。得到與會者的好評和國際戰略投資機構的追捧。

    周密部署 戰略先行

    據記者了解，基于對公司自身情況的充分考慮，亞聯電信決策層選擇了一條以自主創新為主，收購兼并、對外戰略合作為輔的企業發展之路。目前，公司已經與北京一家IT通訊類的高科技型公司達成收購協議，通過購并迅速擴充了亞聯電信自身資產規模，同時也提升了亞聯盈利能力，為公司今后的發展不斷奠定新的基礎。

    按照公司整合后的經營情況預計，亞聯電信年銷售收入將達到1.3億元，稅后凈利潤2000萬元人民幣。經過對國外資本市場的謹慎考察，亞聯電信最終選擇了在美國NASDAQ市場IPO上市，不僅是看重美國資本市場的高市盈率，更重要的是看重了美國資本市場股份的全流通以實現股東利益最大化，引進了國際戰略投資者，美國規范的公司治理和證券監管的嚴格，以及公司上市后吸引高素質的人才加盟公司，對管理層建立良好的激勵機制，以促進企業長遠的可持續性發展。

    依據美國NASDAQ市場上2004年同行業網絡電信類上市公司目前平均市盈率20—50倍標準計算，亞聯電信按IPO上市后的最低市盈率預計20倍計算，按公司總體發展戰略融資完成后，亞聯電信預計融資額為1.244億元，這將為公司未來的發展奠定堅實的基礎，投資人的利益同時得到數十倍的回報。

    至于此次募集資金的投向，亞聯電信負責人表示，募集資金額中的6000萬元人民幣將主要用于電信增值服務業務市場開拓與建設、新業務內容開發、新項目實施。其中投資2000萬元用于IDC數據處理中心建設；投資1000萬元用于業務網絡網點的建設；投資2000萬元用于銷售客戶服務中心建設及廣告、市場化推廣；投資1000萬元用于企業信息安全等新產品研發。此外，另外的6440萬元募資款將用于購并業內具有增長潛力、高成長性業務的企業和優質資產。

    借助資本 發展主業

    亞聯電信新聞發言人透露，亞聯電信在海外IPO融資后，依托海外資本市場的融資能力，公司具備了成為國內最具增長潛力和創新精神的電信增值服務企業的條件，隨著中國對外全面的開放國內電信網絡市場，因此公司下一步還將不斷引入海外戰略投資者作為合作伙伴的持續收購國內有一定市場份額和業務前景的電信網絡類企業，將亞聯電信打造成中國電信增值服務領先機構。依靠國際資本市場的資金，再加上亞聯電信決策層高瞻遠矚，高效務實的管理團隊和先進成熟的運作模式等支持，亞聯電信將成為中國電信增值服務市場上的領跑者。

    由于公司基礎很好，準備充分，亞聯電信預計會在明年年中實現登陸美國NAS－DAQ市場IPO。從今年5月份開始，公司已經相繼聘請了中介機構、財務顧問，并已制定完成了發行方案以及完成了開曼群島控股公司的注冊工作。明年年初，將由境外會計師事務所審計公司賬目，3月份，境外保薦人、律師事務所、會計師事務所將會進場進行財務審計、評估、法律調查，并出具審計報告、法律意見書、編制招股說明書。明年上半年開始，海外上市工作將進入最后的沖刺階段，向美國SEC遞交上市申請、聆訊等等。如果一切順利，亞聯電信預計可在6月實現IPO上市。此外亞聯電信正通過國家科技部，和新加坡新電信積極開展業務合作。亞聯電信新聞發言人向記者表示，“上市不是我們的最終目標，他只是一個過程、一個步伐，我們的最終目標是要借用國際資本市場優勢撬動中國最具增長潛力的電信增值服務市場，借助亞聯電信高效務實的管理團隊和先進成熟的運作，最終將中國的電信增值服務產業蛋糕越做越大，為中國電信增值服務市場的發展貢獻自己的力量，并給社會各界及投資者以利益的最大化的回報。”

    注重過程 規范公司治理

    顯然，亞聯電信的海外上市并非僅僅是實現上市而已，除了籌集大量的資金以外，亞聯電信決策更為看重的是其對于企業吸引國內外業內高素質專業人士加盟、引進國際戰略投資者和風險基金，不斷加強完善公司治理和運作規范。亞聯電信新聞發言人坦言，“中國經濟的增長使得海外中國概念股的地位上升，而且中國也即將結束入世5年的保護期，包括資本市場在內的所有生產經營要素都將與國際接軌，這也是促使我們海外上市的原因。”在海外上市，有大批國際知名的金融投資機構，如摩根、美林等，他們手中都有上千億美元的資金，急需尋找好的投資項目。而中資機構如中信、中銀、光大、華潤、華能等，也是掌握有上百億元人民幣，他們對上市公司支持的金融手段很多，十分利于公司發展。只要有其加盟，海外上市的金融平臺就很高。另外，國際知名的實業公司也往往通過投資中國的海外上市公司，成為戰略投資者，與國內企業聯手，搶占市場。

    再者，一個國內企業要走向市場化和國際化，擺脫原來的運作模式和思維定勢，其間必然要經歷一個艱難與痛苦的轉變過程，在此過程中，企業必須遵循國際資本市場的“游戲規則”，很多公司不僅進行了業務重組、資產重組，調整內部結構，加強完善規范的公司法人治理結構、管理制度和激勵約束機制，更重要的是轉變了經營理念，以實現股東利益最大化的目標。成為最具有創新意識和社會責任感的企業公民，而經歷過這個過程的公司或多或少都會給公司帶來非常多的附加收益，而這些遠比海外上市本身更有意義。