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資金正在逐步注入市場，致使一些個股板塊已經提前啟動，對于處于“年底”的敏感時間里，投資者應該時刻保持警覺，對于潛力板塊的挖掘已經刻不容緩
目前我國證券市場處于政策最為寬松的時期很顯然，我們的市場管理部門在對待市場的一系列問題的認識上已有了巨大轉變。高層連續關于落實“國九條”的要求以及加緊部署券商融資、保險資金、企業年金入市等。上周中國證監會主席尚福林在“中國論壇：資本市
場與公司治理”研討會上指出，完善上市公司治理結構，規范上市公司運作，是資本市場健康發展的重要基礎。加強公司治理建設，要從改善內部治理結構和強化外部約束兩方面同步著手，雙管齊下，保護社會公眾股東的合法權益，提升資本市場的投資價值。他還表示，要通過市場競爭，使誠信缺失的機構和個人遭受市場的懲罰，直至淘汰出局。最近中國證監會已經草擬了上市公司股東分類表決的辦法，并廣泛征求了各方面的意見，待批準后實施。這一辦法的實施將有利于促進上市公司進一步完善制衡機制。種種跡象表明，對于證券市場在穩定中發展、在發展中規范的態度極為明確，可以說，目前正是我國證券市場最寬松時期。
自去年下半年國企大盤股的表現就相對活躍，而今年春季更是它們大幅拉動大盤上揚。半年報的綜合狀況反映，大盤國企股的籌碼集中度明顯提高，這是老主力最為集中的一個板塊。從下半年操作策略上講，具有一定規模的新資金入市，必然要回避其他主力重倉的品種，開辟新的入市渠道。前幾年的“冷門股”被增量資金作為反彈的突破口，首先由此撕開空頭相對薄弱的防線，隨后由點帶面縱深推進行情的可能性。
從冷門股板塊本身來看，有以下幾個特點：一是與近年的熱門概念炒作關系不大。無論是傳媒、網絡、數字電視概念還是并購、重組概念，這些股票以往都是坐在“冷板凳”上，這就造成了這一大批股票大盤漲時沒有跟漲，但大盤跌時卻同時跟跌的走勢；二是集中于傳統行業里，如近期活躍的商業及部分地域概念股的表現突出。
從有可能入市的增量資金角度分析，由于受政策驅動入市的成分更大些，“承受較低風險，獲取安全收益”將會成為增量資金的操作理念，選擇底部安全型股票中線持有將會是這批增量資金的操作方式。冷門股相對價格和絕對價格都在低位，是泡沫最小的板塊，受到增量資金的青睞也就在情理之中。冷門股變成熱門股，反映出政策面的變化給市場帶來了相應的新變化，增量資金開始逐漸入市。
總體而言，目前大盤指數已經調整得較為充分，無論是日線、周線，還是月線的技術指標均處于低位，支持股指反彈。而資金正在逐步注入市場，致使一些個股板塊已經提前啟動，對于處于“年底”的敏感時間里，投資者應該時刻保持警覺，對于潛力板塊的挖掘已經刻不容緩。
《國際金融報》 (2004年12月06日 第三版)
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