|
今年9月14日，中國股市的政策效應再次顯效，上證綜指在5個交易日內上漲200點，許多個股連續漲停，讓眾多投資者措手不及。政策效應的再現，使人們感覺到如何把握政策作用于股市的特征和操作方法實在是太為重要。據對數次政策救市的觀察和與業內人士的探討，筆者以為，要成為市場的贏家需掌握一些常用的方法。 一是逆行法。政策剛開始有救市傾向時，萬不可大量介入，而要減倉。一般政府不會輕易救市，當股市出現較大下跌并可能產生一定的金融危機和社會危機時，政府開始出臺政策托市，但又希望
不要做得太明顯，所以剛開始時的救市政策總是較為溫和的。但這種政策對于仍處跌勢中的股市基本不起作用，市場也尚未理解，相反由于投資者的悲觀情緒不斷擴散，大盤在最后階段還會形成更大的下跌。
二是隔岸觀火法。觀經濟學家與股評人士的爭論越火，離底部越近。政策的救市一般出現在，大盤在一定階段形成了非理性的下跌，此時既有股權分置等中長期利空未能化解所形成的下跌壓力，也有短期的下跌出現技術上的嚴重背離和部分個股價值的嚴重低估。因此關于市場及股份制等理論和現實爭論就非常多，也非常激烈。
三是數數法。看救市政策已經出了多少，至少要有六大政策利好出現，方可出手。以發展的眼光看，政府還是希望減少對股市的直接干預，讓股市按照自身的規律運行。因此愈向后，在WTO開放資本市場的要求下，這種淡化政策市的愿望愈強烈。所以開始開出來的政策藥方總是偏輕，市場也在慣性等因素的作用下繼續下跌，后來政策會有連續的組合拳和猛藥。
四是絕處逢生法。只有在大盤跌破被眾多人士認為牢不可破的底部，并在市場普遍絕望時，方會有大的行情產生。如果在被多數人認可的底部獲得支撐，在現有的政策環境和市場條件下，不會有大的政策行情出現。
五是比急法。股民套牢固然很急，但比你急的人大有人在：新股跌破發行價，企業無法融資，要上市的企業比你急；融資規模大減，政府比你急。因此在新股連破發行價后，IPO停止時，股市差不多要見底。
六是棄舊取新法。在你認為市場已經跌到政府忍無可忍，底部基本形成并準備介入時，千萬不要選擇前期的市場熱點，而應在已經被市場長久拋棄，并跌幅很深的板塊和個股中找機會。即使在現在也不可死抱所謂價值投資的個股不放，至少應在主力介入不深的新成長股中尋找投資對象。
七是游擊法。畢竟政策市不會長久，政府也一再表態要讓政策逐步淡出股市，除非萬不得已，不要救市，因此政策市會越來越成為短期行情。而且在股權分置問題尚未解決、A股與H股仍有較大價差、公司治理狀況未能有效改善的情況下，不可能形成真正的牛市。因此做政策市行情，千萬不能過于戀戰，既不能把大盤的上漲看得太高，也不能在固定的幾個板塊上沉湎過久。
| 
