分析師稱，基金新建倉對(duì)象可能集中于兩類股票

    昨日雖然大盤跌幅并不大，但很多具有風(fēng)向標(biāo)意義的股票如長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)、天津港(資訊 行情 論壇)等都出現(xiàn)深幅調(diào)整。其實(shí)，本周以來藍(lán)籌股頻頻跳水。周三鹽田港、振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)雙雙出現(xiàn)高臺(tái)跳水，分別下跌5.84％和3.22％。機(jī)構(gòu)重倉股標(biāo)準(zhǔn)股份(資 訊 行情 論壇)、福田汽車(資訊 行情 論壇)也大幅下跌，處于兩市跌幅前列。基金重倉股近期一直表現(xiàn)不佳，鹽田港、海正藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、上海能源(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)等一大批基金重倉股已經(jīng)走出了一個(gè)清晰的下降通道，顯然最近基金重倉股拖了大盤的后腿。分析師分析認(rèn)為，基金重倉股跳水根本原因在于機(jī)構(gòu)對(duì)持倉進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，隨著越來越多的基金重倉股加入到跳水的行列，也許該類個(gè)股的機(jī)會(huì)正逐步來臨。

    基金撤退備戰(zhàn)春季行情

    北京首放的孟慶來分析師認(rèn)為，基金重倉股的調(diào)整明顯帶有局部拖累整體的味道，即部分股票的深幅調(diào)整制約了整個(gè)板塊的走勢(shì)，加上原本就有的內(nèi)部分化因素，使得基金重倉股成為一盤散沙。但這并不能掩蓋三季度以來基金新建倉的部分消費(fèi)行業(yè)股票的魅力，尤其是次新股中的基金重倉股，良好的成長(zhǎng)性和股本擴(kuò)張潛力決定它們有望成為明年春季行情的主流熱點(diǎn)，當(dāng)前的板塊整體低迷為投資者吸納籌碼提供了大好時(shí)機(jī)。他認(rèn)為，制約基金重倉股走勢(shì)的一個(gè)關(guān)鍵因素就是宏觀調(diào)控政策的實(shí)施，但該政策對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響到底有多大，恐怕還要到年報(bào)公布之后才能見分曉。同時(shí)，保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金都已經(jīng)拿到了準(zhǔn)入證，ETF也派出了先遣部隊(duì)，但這些多頭力量還沒有真正進(jìn)場(chǎng)，在年底資金面偏緊的背景下，場(chǎng)內(nèi)資金迫切需要盟軍的支援。這都是基金目前從場(chǎng)中撤退的原因。

    基金開始新一輪持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整

    中證資訊的徐輝分析師認(rèn)為，目前基金開始新一輪持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整。一方面，部分股票收益已經(jīng)非常可觀，其存在兌現(xiàn)利潤(rùn)的需要。另一方面，2005年一季度上市公司業(yè)績(jī)堪憂、再融資啟動(dòng)、高估壓力在接軌的預(yù)期中逐漸凸顯等原因，都讓基金可能在考慮適度整體降低倉位。同時(shí)，部分券商也在進(jìn)行以減持為主要目的的持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整。事實(shí)上三季度券商已經(jīng)利用“9·14”行情進(jìn)行了大幅減持。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，三季度末重倉股持倉市值為2172072.96萬元，較上期下降10.4％。但有趣的是，券商重倉股指數(shù)三季度上漲5.29％，高于滬深兩市同期流通市值2.8％的漲幅。這說明三季度券商加緊了縮身的步伐。目前看，四季度券商仍將堅(jiān)持這一做法。

    基金甩賣同時(shí)也有建倉跡象

    江蘇天鼎的秦洪分析師認(rèn)為，一般來說，大盤走勢(shì)往往并不是基金減倉所要重點(diǎn)考慮的因素，所以，對(duì)于目前基金重倉股的大甩賣，不能僅僅從大盤的角度來分析，還要從基金重倉股的估值來分析。只有一些基金不看好的股票才會(huì)發(fā)生被甩賣的走勢(shì)。基金們?cè)谒�賣的同時(shí)，也在暗中建倉，為明年春天的行情作準(zhǔn)備，一方面是因?yàn)槟壳暗狞c(diǎn)位是底部區(qū)域，雖有下跌空間，但對(duì)基金而言，只要買入好股票完全可以有效規(guī)避下跌的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，進(jìn)入12月份以來，目前已有9只基金在發(fā)行，這就意味著明年上半年的基金后續(xù)援軍多多益善，一輪行情肯定由此而生。他指出，基金在減倉同時(shí)，也在買入優(yōu)質(zhì)股票，主要集中在兩個(gè)方面，一是產(chǎn)業(yè)前景相對(duì)樂觀的股票，包括煤炭、水電、航空運(yùn)輸業(yè)、中成藥、重型卡車等行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。二是行業(yè)形勢(shì)一般，但行業(yè)內(nèi)上市公司通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整獲得業(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng)的個(gè)股，比如說造紙業(yè)的博匯紙業(yè)(資訊 行情 論壇)、岳陽紙業(yè)(資訊 行情 論壇)，甚至包括黑龍股份(資訊 行情 論壇)這樣產(chǎn)業(yè)重組的個(gè)股。再比如說汽車零配件的威孚高科(資訊 行情 論壇)、風(fēng)神股份(資訊 行情 論壇)等。此類個(gè)股在明年的行情相信不會(huì)太差勁，值得投資者好好跟蹤。