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程實(shí)
針對(duì)熱賣的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，銀監(jiān)會(huì)近日已正式發(fā)文，發(fā)表了兩點(diǎn)意見。其一，既然是理財(cái)產(chǎn)品，就不能夠承諾保底收益，更不能承諾固定收益，只能像信托一樣，有一個(gè)預(yù)期收益，即收益的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)由投資者自負(fù)；其二，銀行應(yīng)對(duì)投資類金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。
應(yīng)該說，銀監(jiān)會(huì)的這盆冷水來得正當(dāng)其時(shí)。人民幣理財(cái)現(xiàn)今已經(jīng)成為中國(guó)金融領(lǐng)域內(nèi)最炙手可熱的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，而面對(duì)一蹶不振的股市、風(fēng)云變幻的匯市，不知所措的老百姓也對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)趨之若鶩。誠(chéng)然，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)神話的持續(xù)上演，國(guó)內(nèi)居民可支配收入也是水漲船高，對(duì)專業(yè)理財(cái)?shù)男枨笞匀皇遣粩嗯蛎洝Ｔ谌绱吮尘爸拢嗣駧爬碡?cái)業(yè)務(wù)的推出和發(fā)展是完善中國(guó)金融市場(chǎng)、滿足百姓實(shí)際需要的應(yīng)時(shí)之選。
然而，一哄而上的局面也是客觀存在的。對(duì)理財(cái)?shù)摹皹O力吹捧”甚至“盲目崇拜”，是各商業(yè)銀行和老百姓雙方面頭腦發(fā)熱的些許表現(xiàn)，理財(cái)業(yè)務(wù)供需雙方并不完全理性的行為給中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的健康發(fā)展蒙上了一層陰影。
具體來看，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的供給方商業(yè)銀行而言，一股腦地推出五花八門的理財(cái)產(chǎn)品，大范圍地宣傳理財(cái)業(yè)務(wù)，在無限風(fēng)光的表象下存在三點(diǎn)隱憂：
一是以價(jià)格戰(zhàn)為主要競(jìng)爭(zhēng)手段，一定程度上忽視了質(zhì)量因素。金融產(chǎn)品的收益率就是其價(jià)格，各家銀行在爭(zhēng)奪理財(cái)市場(chǎng)之時(shí)紛紛以高收益吸引潛在客戶，這一方面造成了理財(cái)市場(chǎng)收益水平千差萬別的不協(xié)調(diào)問題，另一方面也將風(fēng)險(xiǎn)置之不理，給理財(cái)產(chǎn)品的安全性帶來了隱患。
二是缺乏以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念。中國(guó)新興的理財(cái)產(chǎn)品，很多是以產(chǎn)品為中心的，商業(yè)銀行將其推出也是為了自身完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，這種短視行為與理財(cái)業(yè)務(wù)“量身定做”的內(nèi)涵相去甚遠(yuǎn)，扭曲了理財(cái)業(yè)務(wù)以人為本的精髓。
三是業(yè)務(wù)發(fā)展觀片面。各商行在開拓理財(cái)產(chǎn)品時(shí)過多地倚重營(yíng)銷手段，忽視了對(duì)業(yè)務(wù)本身的多樣化、專業(yè)化追求。雖然，產(chǎn)品營(yíng)銷非常重要，但理財(cái)業(yè)務(wù)最終的成功不在于能夠說服多少顧客，而是在于能夠提供什么程度的專業(yè)化服務(wù)，對(duì)于國(guó)外成熟的商行來說，在全球范圍內(nèi)尋覓每一個(gè)物有所值的投資機(jī)會(huì)才是理財(cái)人員最需具備的能力，而中國(guó)的商行顯然缺乏寬廣的視野發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)。因此，從理財(cái)產(chǎn)品供給者商業(yè)銀行這方面看，冷靜下來對(duì)理財(cái)本質(zhì)進(jìn)行重新思考是有必要的。
對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的需求方老百姓而言，由于專業(yè)知識(shí)的缺乏，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品也存在兩大誤區(qū)：一是盲目追求收益，無視業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種不理性行為很大程度上是商行價(jià)格戰(zhàn)的后果，但老百姓本身也缺少對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與收益負(fù)相關(guān)關(guān)系的直觀理解。其實(shí)，天下沒有免費(fèi)的午餐，高收益背后必然蘊(yùn)藏著高風(fēng)險(xiǎn)，在面對(duì)誘人的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，老百姓需要的是審視其背后的風(fēng)險(xiǎn)水平。二是缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。自從央行加息之后，銀行里轉(zhuǎn)存的老百姓絡(luò)繹不絕，而升值風(fēng)聲四起之時(shí)老百姓也是蠢蠢欲動(dòng)，洗耳恭聽理財(cái)專家的金玉良言。其實(shí)，這種一碰到風(fēng)吹草動(dòng)就坐立不安的行為并不是理財(cái)?shù)恼_態(tài)度，理財(cái)不是亡羊補(bǔ)牢，不是墻頭草，而是在事前制定一系列長(zhǎng)期有效的投資方案，將風(fēng)險(xiǎn)分散到各個(gè)渠道，這樣才能在長(zhǎng)期內(nèi)坦然面對(duì)金融領(lǐng)域內(nèi)的潮起潮落，而中國(guó)的老百姓需要的就是這種一勞永逸、目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的理財(cái)觀。
因此，從供需雙方面看，中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)雖然是方興未艾，但還是存在著些許隱憂，無論如何，對(duì)此選擇防微杜漸的審慎態(tài)度絕對(duì)是中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)防患于未然的理性選擇。
《國(guó)際金融報(bào)》 (2004年12月03日 第五版)
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