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該項資本運(yùn)作成國內(nèi)首例，山東臨工變身香江控股
本報訊記者何曉晴報道：昨日，山東臨工(600162)發(fā)布的一則公告表明，廣東福布斯富豪劉志強(qiáng)、翟美卿夫婦發(fā)起的國內(nèi)首例主動要約收購已正式宣告落幕。屆時，劉志強(qiáng)、翟美卿夫婦旗下南方香江集團(tuán)有限公司(南方香江)借殼的這家滬市上市公司也即將變身為香江控股(香江控股股份有限公司)。
此前，2003年資本市場曾發(fā)生過幾起要約收購，均應(yīng)收購人當(dāng)時已持有目標(biāo)公司股份超過30％而觸發(fā)要約收購條款。按有關(guān)規(guī)定要求，收購人向目標(biāo)公司全體股東發(fā)出購買其持有股份的要約。而南方香江作為山東臨工第一大股東，當(dāng)時僅持有其28．97％的股權(quán)。因此提出主動要約收購，以增持山東臨工的股份。
前前后后幾經(jīng)波折
值得一提的是，這起首例主動要約收購前前后后也是幾經(jīng)波折，經(jīng)過了大半年的時間才大功告成。
今年2月24日，南方香江宣布對山東臨工股東發(fā)出全面收購要約。其中，對10752萬股流通股的要約價格按30日均價的90％計算，為7．31元／股；對1500萬股非流通股的價格則為4．68元，這一價格較當(dāng)初南方香江4．514元的收購價還稍稍高出了4%左右。
不過，到今年3月，公司傳出消息稱因資料不齊全證監(jiān)會暫未受理，并要求公司補(bǔ)充收購人2003年度審計報告等有關(guān)資料。隨后，直到2004年9月27日，公司才接到了中國證監(jiān)會出具的審核無異議通知。
據(jù)了解，在經(jīng)過一個月的要約收購期后，有3家法人股東接受了南方香江的收購要約，分別為山東工程機(jī)械集團(tuán)有限公司、山東臨沂工程機(jī)械廠配件中心和山東臨沂友誼賓館，出讓股份共計1742萬股股份，占公司總股本的9.9%。不過，對于流通股東而言，7．31元／股的要約收購價相對7.8元/股左右的市場價而言并沒有多大的吸引力。截至公告日，流通股東尚無一人接受要約收購。
收購成本大大降低
招商證券王斌分析指出，就南方香江而言，此舉可以大大降低收購成本和提高收購效率。王斌稱，如果以協(xié)議收購方式收購山東工程機(jī)械集團(tuán)公司、臨沂工程機(jī)械廠配件中心、臨沂友誼賓館3家法人股東所持有的股權(quán)，需要一家家就轉(zhuǎn)讓價格、方式等進(jìn)行談判，費(fèi)時費(fèi)力。而通過要約收購，一次定價即可完成所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，降低了時間成本和機(jī)會成本。
此外，昨日該公司審議通過的有關(guān)收購資產(chǎn)議案也表明，即將更名為香江控股的山東臨工有意往商貿(mào)物流方向發(fā)展。
要約收購
要約收購，是指通過證券交易所的交易，當(dāng)收購者在持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例時(《證券法》規(guī)定該比例為30%),若繼續(xù)進(jìn)行收購，并依法通過向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購要約的方式進(jìn)行的收購。
要約收購既是國外成熟證券市場公司收購的典型方式，又是各國證券法調(diào)整的核心范疇。
一般情況下，要約收購都是實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組，非市場化因素被盡可能淡化，相應(yīng)地，市場化因素得以大大增強(qiáng)，這使得重組的水分極少，含金量很高，有利于改善資產(chǎn)重組的整體質(zhì)量，促進(jìn)重組行為的規(guī)范化和市場化運(yùn)作。
（曉航／編制）（來源：金羊網(wǎng)）
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