最近資本市場的創新舉措層出不窮,如針對券商的就有短期融資券管理辦法以及股票質押管理辦法;針對市場產品創新的有ETF、LOF等,針對上市公司的有復合式清欠方案、首例吸收合并案出爐等。這些金融創新的做法對于推動資本市場的健康發展,應該有著積極的意義。
然而,在這些金融創新舉措實施的過程中,我們也聽到了市場上某些不同的聲音。有
些人因為個別創新舉措在短時間之內沒有取得明顯的效果,進而徹底懷疑創新的作用。這種不和諧音的出現,應該引起有關方面的高度重視。
眾所周知,中國資本市場的發展本身就是創新的產物,在發展的過程中更是伴隨著不斷的制度創新、產品創新、管理創新等舉措。事實也證明,那些搭準了市場的脈搏、撓到了市場的癢處、讓投資者得到好處的創新,都經歷了市場的檢驗而煥發出旺盛的生命力。
當然,由于金融系統的復雜性,注定了創新之路并不平坦。以中小企業板的創立為例,當時反對的聲音幾乎與叫好的聲音一樣強烈,反對的理由主要是考慮短期內對主板市場資金分流的影響。但回過頭來看,如果中小企業板遲遲不推出,中小企業融資難的問題就難以解決,建立我國多層次資本市場的制度創新更是無從談起。
客觀地說,現在的資本市場是林子大了什么鳥都有,對于各項金融創新有著不同的議論也屬于正常。但必須指出的是,在中國入世后,加快金融創新已成為大勢所趨。在這樣的背景下,不僅投資者需要更新觀念,從大局出發以及更長遠的目光來審視創新舉措,對有關部門來說,更需要對金融創新進行系統的研究。
不少業界專家建議,創新首先要有制度保障,讓法律法規為金融創新保駕護航,因此除了金融行業的一些基礎法規需要修改完善外,相配套的實施細則也需要明確。其次,在創新舉措推出之前,先廣泛聽取業內的意見,避免創新撓不到市場的癢處;此外,在創新舉措出臺后,有關宣傳、解釋、培訓工作更是必不可少。這樣,才能最大程度發揮創新的效用,保證創新不走樣。也只有創新出成果了,那些懷疑創新的人才會真正改變觀念。
一個創新舉措不斷的市場才是充滿活力的市場,而充滿活力的市場也終將推動創新向更深更高的層次推進。從這個意義上說,市場離不開創新,創新離不開市場的檢驗。來自群眾,回到群眾,這是走好創新之路的應有之義。上海證券報少業
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