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在股指五連陰之后滬綜指終于收出小陽線，周二長江電力(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)等近期做空大盤的指標股短線出現一定的企穩跡象，這是造成昨日大盤保持低位盤整的主要原因。因為指標股沒有進一步大幅殺跌，多頭得以在30日均線附近有所喘息，同時也減輕了投資者的心理壓力，使得短線大盤處于多空平衡狀態。
大盤近日探底的走勢，一方面是受到一些基本面因素的制約，這主要是市場一些制度性建設有待完善，遲遲未能拿出實質性的解決辦法。比如國有股減持問題的懸而未決，未來股市全流通的不確定因素促使市場投資者不能進行長線投資。另一方面確實是年底資金的結算壓力，雖然壓力不是很大，但還普遍存在于各個板塊之中。而周一上海證券交易所發布了《上海證券交易所股票上市規則(2004年修訂)》，并將于12月10日起正式施行。深圳證券交易所的上市規則也將在近期修訂。該消息增添了投資者對于重啟新股發行的預期，致使市場的心態不是很穩定，市場形成了負面的聯動效應，說明市場的心態還是較弱，市場經受不了太多的打擊，大盤的真正轉強需要一定的時間。
據目前的盤面觀察，首先，1340作為一個歷史上十分重要的位置，是多空雙方都不能輕易放棄的，雖然空方在近期又占據了明顯的上風，但由于是在經過長達半年多的下挫，跌幅又高達30%的背景下故很難得到中小投資者的支持，這就給多方留下了反擊的契機。
其次，目前的技術形態和技術指標形成了一對矛盾，因為從形態上看，不管是日K線還是周K線，甚至月K線，大盤都處在清晰的下降通道中，量價配合還相當理想，故還有繼續探底的要求，而從短線技術指標看，卻正好相反，日K線、月K線和周K線的相對強弱指數RSI、隨機指標KDJ等等都處在低位，顯示大盤嚴重超跌，有強烈的反彈要求，因此，后市大盤最可能演繹的走勢將會是短線反彈，中線則需要視基本面的狀況而定。
最后，這從個股表現上也可以看出一點眉目，雖然近期大盤跌多漲少，但只要開出陽線，幾乎都有漲停的個股出現，而這些品種又大多出現在去年跌幅遠遠大于大盤的個股上，但同樣真正能持續走強的品種卻相對極少，說明在目前絕對位置和相對位置都較低的市況中，市場已經能吸引一些短線資金的眼光而搏取差價卻不能吸引中線、長線資金介入，這在熊市中是經常出現的現象。當然，較難吸引中線資金入場并不是說一點中線資金都沒有，當某個市場出現較多的投資價值被低估的股票時，證券市場的趨利性還是能夠吸引部分中長線資金入市運作的，像長期超跌的中低價科技股就始終是近期較為活躍的品種，雖然漲幅最前列的總是小盤重組股和超跌莊股，但都是曇花一現的行情，只有超跌的科技股才會天天在漲幅榜上出現。
總體而言，低迷的市道正在考驗著市場投資者的信心，然而，需要指出的是，既然從四月初以來的快速下跌都已經堅持住了，那么，目前階段就完全沒有必要過分看空后市。畢竟市場已然下挫四五百點之后，風險得到了充分的釋放。
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