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針對市場中出現(xiàn)的新情況、新問題，提高《股票上市規(guī)則》的可操作性，昨天，滬深交易所發(fā)布了《股票上市規(guī)則（2004年修訂）》，并將于12月10日起正式施行。
信息披露引入公平概念
據(jù)上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，與現(xiàn)行《股票上市規(guī)則》相比，修訂后的新規(guī)則由原
來的14章223條擴(kuò)充為18章295條，條款增加30％以上。其中突出了信息披露基本原則并引入公平披露的概念。根據(jù)新規(guī)則，從12月10日起，上市公司擬披露的信息存在不確定性、屬于臨時(shí)性商業(yè)秘密或者交易所認(rèn)可的其他情形（如違反國家有關(guān)保密的法律法規(guī)）、及時(shí)披露可能損害公司利益或者誤導(dǎo)投資者，并且符合一定條件的，可以向交易所申請暫緩披露。同時(shí)，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)新頒布的《上市公司收購管理辦法》等涉及信息披露的有關(guān)規(guī)定，以及兩交易所的相關(guān)規(guī)定，刪除了與新規(guī)定相抵觸的部分。另外，新規(guī)則還調(diào)整了關(guān)聯(lián)交易的披露標(biāo)準(zhǔn)和審議程序，擴(kuò)展了關(guān)聯(lián)人的外延，明確了關(guān)聯(lián)交易審議中涉及的回避表決問題，簡化了日常關(guān)聯(lián)交易的披露和審議程序等，堵塞了原《股票上市規(guī)則》中臨時(shí)報(bào)告披露要求的有關(guān)漏洞。
突出警示性停牌作用
值得一提的是，新規(guī)則取消了季度報(bào)告和部分臨時(shí)報(bào)告的例行停牌，賦予交易所在停牌和復(fù)牌問題上更多的自主權(quán)，以突出警示性停牌的作用。另外，新規(guī)則還適當(dāng)調(diào)整了應(yīng)予特別處理的若干標(biāo)準(zhǔn)，增加了終止上市的情形。如原規(guī)則對于應(yīng)予以退市風(fēng)險(xiǎn)警示的財(cái)務(wù)狀況異常的情形之一規(guī)定調(diào)整為上市公司最近兩年連續(xù)虧損（以最近兩年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù)），調(diào)整之后上市公司的入“T”門檻有所抬高。此外，原規(guī)則規(guī)定，“公司涉及負(fù)有賠償責(zé)任的訴訟或仲裁案件，依照法院或仲裁機(jī)構(gòu)的判決或裁決的賠償金額累計(jì)超過公司最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的50％的，需要作出退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，而新規(guī)則則取消了這一規(guī)定。這進(jìn)一步突出了退市風(fēng)險(xiǎn)警示對投資者的風(fēng)險(xiǎn)提示作用。
市場人士認(rèn)為，修訂后的《股票上市規(guī)則》邏輯性強(qiáng)、嚴(yán)謹(jǐn)度高，具有可操作性，對保護(hù)上市公司和廣大投資者權(quán)利不無裨益，對于長遠(yuǎn)的市場規(guī)范有著很好的促進(jìn)作用。
本報(bào)記者許超聲
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