|
最早是江淮汽車(資訊 行情 論壇),之后有歌華有線(資訊 行情 論壇)、創(chuàng)業(yè)環(huán)保(資訊 行情 論壇)、南山實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)等轉(zhuǎn)債的看樣學(xué)樣,昨天則輪到了上市首日的招行轉(zhuǎn)債
在熱火朝天的申購之后,招行轉(zhuǎn)債在上市首日卻遭到了大股東的迅速拋售。
大股東大宗套現(xiàn)
盡管招行轉(zhuǎn)債在二級市場上的表現(xiàn)尚為堅挺,但這并不能阻止一些獲得大量配售的大股東堅決出手。上海證券交易所披露的信息顯示,昨日有三筆招行轉(zhuǎn)債通過大宗交易的方式轉(zhuǎn)換了持有人,總金額達(dá)到了20441.51萬元,其中最大的一筆交易達(dá)到了10萬手,成交金額為10400萬元。
此前披露的最大10名招行轉(zhuǎn)債持有人名單顯示,獲得10萬手以上配售的機(jī)構(gòu)僅有7家,全部都是招商銀行(資訊 行情 論壇)的大股東。由于賣出方席位設(shè)于招商證券北京北三環(huán)東路營業(yè)部,因此中信證券(資訊 行情 論壇)的可能性基本可以排除。也就是說,其余6大股東中至少有1家通過大宗交易拋售了10萬手的招行轉(zhuǎn)債。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,大股東急于拋售招行轉(zhuǎn)債的原因有兩方面的可能:一是當(dāng)初參與配售根本就是為了套利而來,按照三筆大宗交易成交價格104元計算,在短期內(nèi),大股東即可獲得4%的收益；二是大股東并不十分看好招行轉(zhuǎn)債后市的走勢,因?yàn)?04元的價格僅僅略高于昨日市場中的最低價103.95元。由于大宗交易的價格是買賣雙方協(xié)商產(chǎn)生,因此,低價成交的情況顯示,大股東對后市的預(yù)期并不高。
此外,值得注意的是,三筆大宗交易共涉及的6個買賣方中,除了那家從招商證券北京北三環(huán)東路營業(yè)部拋出10萬手的賣方之外,其余5家的席位均設(shè)于中金公司上海陸家嘴(資訊 行情 論壇)營業(yè)部。
大股東積極認(rèn)購,然后迅速套現(xiàn)的現(xiàn)象在近來的轉(zhuǎn)債市場中已經(jīng)屢見不鮮。例如,此前發(fā)行的一家公司的可轉(zhuǎn)債上市交易后的半個月的時間里,大股東就分兩次拋售了其認(rèn)購總額的59.76%。由于可轉(zhuǎn)債如今備受機(jī)構(gòu)青睞,因此,大股東利用自身的獨(dú)特優(yōu)勢,往往能在短時間內(nèi)獲取暴利。
二級市場先揚(yáng)后抑
在二級市場方面,招行轉(zhuǎn)債走出了先揚(yáng)后抑的走勢。以104.50元開盤之后,招行轉(zhuǎn)債最高上摸至105.12元,但此后便緩慢下挫,收盤時報價104.01元。共成交約148萬手,成交金額約為15.4億元。
招行轉(zhuǎn)債上市首日的價格基本符合此前一些機(jī)構(gòu)對其的預(yù)測。南方證券給出的價格范圍為103元至105元,中銀國際的預(yù)測為102元至104元。但主承銷商中金公司給出的109元的定位則遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到。
也有市場人士對招行轉(zhuǎn)債的投資價值表示不甚認(rèn)同。他們認(rèn)為,與其它轉(zhuǎn)債相比,招行轉(zhuǎn)債首年1%的利息相對偏低,而其轉(zhuǎn)股價則定得偏高,達(dá)9.34元,以目前的招商銀行股價和招行轉(zhuǎn)債價格計算,轉(zhuǎn)債的溢價接近12%。此外,在轉(zhuǎn)股價修正條款上,招行轉(zhuǎn)債修正轉(zhuǎn)股價的條件十分苛刻。
|
