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上周每每回抽滬綜指1350點時，受到多方的一定承接。1350點對于多空雙方都是具有重要的戰(zhàn)略意義，在站上該區(qū)域之后主力并不急于向上展開攻擊，盤中調整幅度均較為有限，主要目的是為了清洗市場浮籌。而往往在行情展開之前均會經歷一段“難熬”的時期，目前投資者要做的就是“稍安勿躁”，耐心迎接轉機的出現(xiàn)。 據(jù)盤面觀察，股指連續(xù)小幅調整，但在1350點區(qū)域的向下空間已經較為有限，主要是得益于大盤藍籌股調整充分后重新獲得場外資金的支持，而本地股交投也變得熱絡。
首先，上周出臺的《上交所ＥＴＦ業(yè)務實施細則》中除了套利機制外，“現(xiàn)金申購”則是另一個關注點，ＥＴＦ推出后將會吸引部分機構資金介入，上證50個股流動性將會提高。 上證50指數(shù)一直是基金主力的寵愛品種，從截至今年三季度公布的基金投資組合來看，基金十大重倉股絕大多數(shù)屬上證50成份股。它們依次分別是中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、萬科Ａ(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)。而基金更是持有上海機場60％的流通籌碼，使得基金變得比較被動。我們注意到，上交所在公告中同時指出，將在未來持續(xù)不斷地推出新的ＥＴＦ基金，ＥＴＦ產品的不斷擴容，場外新增資金介入，將會在一定程度上緩解基金的壓力。
海外成熟情況表明，ＥＴＦ對于短線大盤走勢有正面刺激作用。資料顯示，美國道瓊斯指數(shù)、納斯達克及恒生指數(shù)，在其市場推出ＥＴＦ后，指數(shù)均有5％左右的漲幅。華夏上證50推出后，有望刺激場外資金入市的動機，同時藍籌個股流動性改善，也將提高其吸引力。ＥＴＦ或許能夠成為大盤短線行情啟動的突破口。
其次，本地股持續(xù)保持強勢格局，該板塊歷來表現(xiàn)活躍，上海市的國企改革成為市場一直關注的熱點，畢竟牽扯著兩萬億元國資之多。很顯然近一階段主力正在深刻介入本地重組股，03年底、04年初，上海國有大集團產權結構改革步驟加快，開始組建上海電氣集團、上海百聯(lián)集團、上海輕工控股、錦江國際集團等等，而百聯(lián)股份(資訊 行情 論壇)的復牌交易開了合并重組上市的先河。從中不難看出，上海市政府明顯發(fā)出了做大做強國企集團的信息，在這些整合大集團中包含了幾十家上市公司，為主力提供了較好的操作素材，而輕工機械(資訊 行情 論壇)、金豐投資(資訊 行情 論壇)、中華企業(yè)(資訊 行情 論壇)等上市公司已經實施了大股東轉讓。
與此同時，新的深圳上市公司整體重組方案是在深圳市領導的直接指揮和部署下完成的。原則之一，注重“產業(yè)第一”，即通過運用上市公司重組平臺，把好的公司、好的產業(yè)吸引進來。原則之二，“質量為先，不分先后”，即不論是國有、民營，還是國際投資者，都是深圳上市公司重組中選擇的對象。此外，諸如深圳此前曾探討過的國際招標等新模式也得到肯定，將會在運作中堅持。今年4月份以來，深圳市調整了國資管理體制，取消了原來形成的三個以國有控股公司為背景的國有資產管理模，隨后成立了國資委。國資委承擔了三家控股公司的債務、債權和擔保，并作為國有資產出資人的代表，行使“管人、管事、管資產”的職權。因此，本地上市公司已經獲得了當?shù)卣拇罅χС郑袌霎斎徊粫胚^獲利的機會。
總體而言，在多方主力的呵護下正在進行筑底的走勢，而對于1350點的回抽確認對于市場較為重要。不可否認，目前牛皮市道正在考驗市場投資者的意志，然而，應該指出的是市場機會正在孕育之中。盤中一些熱點板塊處于熱身狀態(tài)，投資者最重要的是對政策的解讀以及潛力品種的積極把握。
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