雖然近期兩市反彈到半年線附近后出現(xiàn)了一定的震蕩反復(fù),但一系列利好政策所凝聚的做多能量不是半年線及千四整數(shù)關(guān)所能夠阻擋的,不過(guò)后市主要做多能量仍是近期反復(fù)活躍的超跌重組行情的可能性不大,主流資金的積極運(yùn)作將是大盤上攻的關(guān)鍵所在。作為藍(lán)籌股的一個(gè)重要力量,公用事業(yè)板塊有望逐漸浮出水面。

    一、公用事業(yè)板塊具有兩大優(yōu)勢(shì)

    一是它提供的是基本的生活服務(wù)或基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù),如供水、供電、供熱、燃?xì)狻⒏劭�、機(jī)場(chǎng)和公交等,需求變化的彈性較小,對(duì)經(jīng)濟(jì)周期變化的敏感度較低；二是它一般屬于自然壟斷行業(yè)。另外,公用事業(yè)關(guān)系到國(guó)計(jì)民生,是廣大居民不可或缺的生活保障,因此國(guó)家對(duì)該行業(yè)非常重視,并在政策上給予扶持,所以該行業(yè)業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性都比較好。

    二、公用事業(yè)類公司具有良好的外資并購(gòu)題材

    公用事業(yè)類上市公司因?yàn)樨?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)良好、市場(chǎng)形象健康、每年有穩(wěn)定的現(xiàn)金流,成為極好的外資并購(gòu)對(duì)象。入世以后,國(guó)家在公用事業(yè)利用外資方面實(shí)施了不少優(yōu)惠政策,2002年3月4日新修改的《外資投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》將原來(lái)禁止外商投資的燃?xì)狻�熱力、供排水等城市管網(wǎng)首次列為對(duì)外開放領(lǐng)域,并放寬了外商投資港口的股權(quán)限制。以此判斷,預(yù)計(jì)各類資本包括民營(yíng)資本、外資對(duì)公用事業(yè)的投資力度將迅速加大,行業(yè)并購(gòu)行為也會(huì)顯著增加。

    三、公用事業(yè)板塊的防御性特點(diǎn)很容易成為更多理性機(jī)構(gòu)的青睞對(duì)象

    與證券投資基金相比,社保基金、保險(xiǎn)資金都謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益,是典型的風(fēng)險(xiǎn)厭惡性機(jī)構(gòu)資金,公用事業(yè)板塊的防御性特點(diǎn)非常符合社保基金及保險(xiǎn)資金的投資胃口。而企業(yè)年金也將逐漸進(jìn)入證券市場(chǎng),這類資金的操作風(fēng)格基本上與社�；�金及保險(xiǎn)資金相類似,因此公用事業(yè)板塊也將成為企業(yè)年金的一個(gè)重要投資方向。在眾多理性資金的青睞下,公用事業(yè)板塊具有中線走強(qiáng)機(jī)會(huì)。

    近期超跌重組行情無(wú)疑是市場(chǎng)中的一大亮點(diǎn),但在超跌重組行情全線活躍之際,也意味著超跌重組行情已進(jìn)入相對(duì)高潮,其后將出現(xiàn)一定的退潮。而在近日行情中,我們確實(shí)看到了這種跡象。一旦重組行情退潮,則投資理念將逐漸主導(dǎo)后市行情的發(fā)展。換言之,藍(lán)籌股行情將逐漸浮出水面,而作為藍(lán)籌股行情的一個(gè)重要分支,公用事業(yè)板塊有望進(jìn)入投資者視線。

    從行業(yè)角度而言,公用事業(yè)板塊是一個(gè)比較大的范疇,能源電力、熱力燃?xì)狻⑺畡?wù)處理、港口機(jī)場(chǎng)和公路交通等子行業(yè)都是公用事業(yè)板塊的重要成員。如果仔細(xì)觀察,投資者也可以發(fā)現(xiàn),這些行業(yè)板塊都是投資基金三季度積極增倉(cāng)品種,機(jī)構(gòu)資金的傾斜決定了公用事業(yè)板塊將有反復(fù)活躍機(jī)會(huì)。而一旦市場(chǎng)完成熱點(diǎn)成功切換,則公用事業(yè)板塊將成為后市行情的一個(gè)重要做多力量,投資者不妨對(duì)公用事業(yè)板塊進(jìn)行積極追蹤。