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目前股指所處的位置較為敏感，應該說又到了選擇方向的時候。但就市場各方的態度及當前的量能和熱點表現來看，近期出現變盤的可能性不大。
在本次反彈中，除了11月10日大盤脫離千三糾纏拉出長陽之外，隨后基本上是碎步上行，累計漲幅不大。而且，在反彈過程中，除了部分超跌題材股表現出眾外，一二線藍籌股大都原地踏步，沒有作為。在這種情況下，即使超跌題材股出現全面回吐的走勢，也不會對大盤產生驚人的影響。另外，從技術面分析，前期市場在1300點位置橫盤了很長時間，按道理講應該向下破位的，但最終還是
守住了，并以放量漲升脫離了該點位的羈絆。盡管其中的動力來自不斷的政策性利好的釋放，但顯然亦得到了市場各方的認同。因此，正如1400點有壓力那樣，1350點同樣具有較強的支持。現在股指又調到了這個位置，但既然上次都沒有跌破，這次守住的可能性也依然很大。
就現水平而言，無論是寶鋼股份等一線指標股還是中興通訊等二線藍籌股，參與的價值都不是很高。前者在宏觀調控壓力下，市場調低了其盈利預期，明日黃花沒人捧。而中興通訊等二線藍籌股，目前股價已經炒高，在市場懼高的心理壓力下，續升的潛力不大，亦激發不了市場的追捧熱情。在這種市場背景下，大盤明顯缺乏主流核心熱點拉動指數的效應，維持橫盤走勢，以時間換空間便是最佳選擇了。
整體來講，目前的市場是一個典型的弱勢平衡市。多方要達到的目的，不是大幅向上突破，而是不要深幅下跌。而空方的目的則在于通過振蕩尋求低吸高拋的獲利機會。在政策利好鼓舞做多的情況下，空方顯然不敢放膽做空。在這種市道中，機會與風險共存。要想獲得機會，浮躁或急于求利的心態不適宜這種環境，以平和的心態去研判市場和尋找機會可能更有利于抓住機會。短線而言，盡管近階段熱炒的強勢股紛紛倒戈，但要想獲得較理想的回報，超跌題材股仍然是最佳選擇。只不過在整個超跌題材股行情出現明顯分化的情況下，這些個股行情的持續性會相對減弱，自然操作難度也相應提高。
昆侖證券 蘇武康
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