最近游資再度活躍起來，并成為9月以來市場上最為活躍的主力，其操作手法也靈活多變，為市場創(chuàng)造了不少的短線機(jī)會，活躍年底市場，并在一定程度上維系了人氣。盡管目前不少人士對游資仍然心存疑慮，但我們對游資的正面作用也不可忽視。

    事情都具有兩面性，對一個(gè)事物要辯證地看待。就以這幾年廣為推崇的投資基金來說，其對市場的作用到底如何，也是一件值得反思的事情。一些基金也在忙 著進(jìn)進(jìn)出出做波段，如果從其運(yùn)作手法來看，所謂的“價(jià)值投資”更象是它們?yōu)槭袌鰟?chuàng)造出的新題材。那么，基金對市場的穩(wěn)定作用到底如何呢？事實(shí)上，每次當(dāng)大盤處于重要的底部時(shí)，都有不少基金看跌，并且它們的拋售也往往增大了市場的震蕩。在市場公平方面也存在一定的問題，比如前幾年確實(shí)有個(gè)別基金管理公司存在利益輸送的事情。再看看另一類更為成熟的機(jī)構(gòu)投資者QFII，登陸一年來帶給市場的真的就全是正確的投資理念、正確的操作方法嗎？筆者認(rèn)為也值得反思。再看看另一類“正規(guī)軍”———各類券商，部分大券商因?yàn)榉N種不規(guī)范行為而陷入非市場風(fēng)險(xiǎn)的困境之中，其中原因也并不完全是由于市場持續(xù)低迷，自身暴露出的素質(zhì)因素等問題也委實(shí)不少。當(dāng)然，以上分析并不是否定以上正規(guī)機(jī)構(gòu)的貢獻(xiàn)，而是為了說明它們的運(yùn)作中對市場而言未必沒有負(fù)面影響，并且這種影響有時(shí)還不小。

    游資有缺點(diǎn)不假，其急功近利的表現(xiàn)經(jīng)常給市場和投資者造成傷害，也許這就是人們對游資有“成見”的重要原因。但是，對游資的正面作用我們也不應(yīng)全部否定。就最近幾個(gè)月的行情而言，是哪類機(jī)構(gòu)在逐步改變市場人氣低迷的局面？顯然既非基金、券商，也不是QFII們，而是以游資為主的一些民間資金機(jī)構(gòu)，正是他們的積極做多，才使很多個(gè)股逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)并開始活躍，股指也擺脫了急劇下滑的局面。盡管當(dāng)前政策做多的信號非常明顯，但從是基金、券商、QFII等的表現(xiàn)來看都顯得較為冷淡，有些或許是因?yàn)楸旧磉�沒有完全擺脫困境，有些則是認(rèn)為中國股市估值過高，還遠(yuǎn)沒有跌透，等等。不管怎樣，游資對政策的積極響應(yīng)為市場創(chuàng)造了不少短線機(jī)會。也許游資的舉動(dòng)意味著投機(jī)，但投機(jī)和投資本身并不對立，一個(gè)過于投機(jī)的市場是泡沫橫溢的市場，而一個(gè)沒有投機(jī)的市場則是死氣沉沉的市場。

    那么，近期游資的操作手法和理念發(fā)生了哪些變化呢？

    一是操作模式大為轉(zhuǎn)變。過去那種高度控盤的做莊模式已經(jīng)遭到摒棄，低度控盤、波段操作、中短結(jié)合已經(jīng)成為游資操作的主流。二是在理性投機(jī)和適度投資中求得平衡。游資的特性決定其操作不可能向基金看齊，但在藍(lán)籌、績優(yōu)股調(diào)整到位之時(shí)投資一把，或者在一些科技網(wǎng)絡(luò)股隱含較大題材背景下投機(jī)一個(gè)波段，與券商、基金以及中小散戶之間的博弈絕不會停止。三是游資資金來源也許較之前更為合法，對市場的負(fù)面影響也降低到一定程度。

    而對廣大中小投資者來講，我們可以在一定階段內(nèi)觀察游資動(dòng)向，確定自己的操作策略，與游資“共鳴”；一不小心翻了船也不必靠罵游資來推卸自己的責(zé)任，畢竟在趨利的同時(shí)也同樣要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。游資在市場當(dāng)中有存在下去的理由和市場基礎(chǔ)，但同時(shí)也給管理層的監(jiān)管提出了新的問題，因?yàn)楝F(xiàn)在的監(jiān)管體制對游資的監(jiān)控手段仍顯不足。相信隨著相關(guān)監(jiān)控體制的完善，游資的正面作用還會進(jìn)一步增強(qiáng)，而對于游資而言，疏勝于堵。