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國際黃金價格創出1988年來新高金價凱歌全球瘋狂

http://whmsebhyy.com 2004年11月26日 10:45 證券時報

精于投資的張先生最近喜形于色，兩年前他在境外市場購買的黃金期貨連日來迭創新高，不久前獲利了結，張對記者說：“賺了一筆”。

在國際黃金市場上，金價16年來的大漲讓投資者熱血沸騰，黃金已成為近期國際市場上最奪目的投資品種。

金價一路凱歌高進

本周三，紐約商品期貨交易所黃金價格達到449.30美元/盎司，創出了1988年6月以來的新高。周四開始，美國進入感恩節長假，期貨交易所場內交易要到周一才正式開始。不過，昨天黃金在其他地區的交易也一直在449美元/盎司的高位附近徘徊。

德意志銀行商品研究員麥克爾·劉易斯表示，今天的金價與1999年8月創出的20年新低相比，已經上漲了78%。此輪金價上漲的幅度較上世紀90年代的兩波上漲行情都要大，而持續的時間更創出了歷史新高。

高賽爾金銀的分析師易金告訴記者，由為機構投資者對美國宏觀經濟走勢的預測相當準確，金價領先于關聯匯市上漲，本輪行情從5月中開始啟動，9月初機構投資者完成建倉，此后一路凱歌高進至今。

為了兌現金價上漲帶來的收益，投資銀行等機構還設計了不少新的投資工具，如在紐約證券交易所上市的跟蹤金條價格的交易所交易基金（ETF）。

美元走弱導致金價走強

業內人士普遍認為，美元的持續走弱是金價上漲的主要原因。黃金一直被認為是匯率的對沖工具，美元兌歐元、日元等貨幣走弱時，黃金就會成為搶手貨。近期美元兌歐元、瑞士法郎、加元、日元均創數年新低，無怪乎黃金價格持續不斷升溫，更有分析人士預期，金價將上探500美元/盎司的高位。

瑞銀倫敦貴金屬分析師約翰·里茲認為，近年來市場對黃金需求增加，尤其是印度、土耳其及東亞地區對黃金首飾的需求顯著增長，這將支持黃金價格持續走強。中國黃金市場的進一步開放也會增加對黃金首飾的需求。

前文提到的張先生也表示，從長遠來看，他非常看好黃金，認為金價將上升到“一個我們今天不可想象的高位”。高賽爾金銀的分析師也持相同觀點，因為美元經濟的強勢地位將風光不再。

炒金無異與各國央行博弈

不過，也有分析人士認為，有必要對黃金投資熱保持警醒。

三井貴金屬公司分析師安德魯·史密斯表示，黃金已經成了另一個“萬金油”，可以為地緣政治災難療傷，可以調節通貨，可以緩解美元貶值的傷害，還可以成為股票及債券低收益率年代的另一個投機選擇，黃金似乎可以治愈全球經濟的各種頑疾。但這其實很危險，因為市場可能已處于峰值。

有分析人士認為，從某種意義上說，投資者炒金，是在與各國央行進行博弈。目前各國央行及其他機構投資者持有32000噸的黃金，他們是黃金的最大持有者。由于自信有足夠的能力控制通漲，許多國家的央行幾年前曾經懷疑，是否有必要持有那么多的黃金作為儲備資產，并開始減持黃金，這打擊了投資者信心和黃金公司的表現。為此，全球15個黃金儲備最多國家的央行于1999年簽署了《央行黃金協議》。今年3月，這15國再度簽署類似協議，承諾在未來的5年內，每年減持的黃金重量合計不超過500噸。

盡管如此，央行的減持仍將是高金價的一大威脅。一旦央行發現赤字高企，有必要通過拋售黃金來抵消赤字的話，黃金市場將大受打擊。上周，法國央行就表示，計劃在未來的5年賣出600噸的黃金。

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