周四隨著大盤的繼續(xù)回調(diào),中小企業(yè)板也出現(xiàn)了一定的疲態(tài),38只股票中只有10只上漲,而且漲幅都不大。但是就整個11月份而言,中小板的表現(xiàn)還是相當不錯的(見下表)。

    不難看出,中小板的表現(xiàn)比同期大盤,以及其他許多板塊的表現(xiàn)都要勝過一籌。之所以如此,主要有以下幾個因素:

    一、中小板平均盈利水平較高

    從三季度季報看,38家公司2004年前三季度實現(xiàn)加權(quán)平均每股收益0.328元,較主板平均水平高48%,這是它被主力看中的主要原由。

    二、盤子比較小,易于操控

    目前38家中小板公司的平均股本總額為8366萬股,流通股為僅為2493萬股。基本上每只股票都是袖珍股,我們從11月份漲幅前十名的個股其換手率大多在90%以上,可以看出其被主力操控的力度不小。

    三、和主板小盤股比有市盈率優(yōu)勢

    根據(jù)當前的中小板股價,加上三季度季報業(yè)績,可以估算出中小板的加權(quán)平均動態(tài)市盈率約為32倍。而如果將主板中流通盤在3000萬以下的小盤股剔除ST和虧損股后,可以得出其動態(tài)市盈率約為37倍,比中小板股票要高一些。再加上中小板都是次新股,有一定的擴張預(yù)期,因此它比一般的小盤股顯然是更有吸引力的。

    四、基金對中小板大舉建倉

    三季報顯示,有29家中小企業(yè)板塊公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了證券投資基金的身影,占中小企業(yè)板塊公司家數(shù)的75%,顯示出基金對中小企業(yè)板擁有濃厚興趣。其中德豪潤達(資訊 行情 論壇)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)、東信和平(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、思源電氣(資訊 行情 論壇)、巨輪股份(資訊 行情 論壇)、蘇泊爾(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)等8家公司的前十大流通股東中,有超過4家基金現(xiàn)身。航天電器(資訊 行情 論壇)雖然只有兩家基金介入,但第一大股東裕元基金一家就持有其流通股份的11.68%。基金對中小板的大舉建倉是該板塊表現(xiàn)搶眼的直接原因。

    不過需要指出的是,雖然中小板近期表現(xiàn)不錯,而且也有大資金關(guān)注。但它的平均市盈率仍然比主板上市公司約26倍的市盈率高20%,如果我們將主板中的ST和虧損股全部剔除,那這個差距就更為懸殊。因此中小板上凝聚的風險因素我們還是不能忽視的。目前市場上熱點頻繁,主力的操作原則還是以短線為主,投資者在中小板上也不應(yīng)采取中長線持有的策略。中小板的大股東是基金,而基金近期的投資方式也不以長線為主,今年以來出現(xiàn)過多次大幅度調(diào)倉,投資者對此應(yīng)有清醒的認識。就選股而言,一些有基金持有,但累積漲幅和價格都不算太高的品種,如東信和平、巨輪股份等都是可以關(guān)注的。

    11月份以來中小企業(yè)股票漲幅前六名一覽

    股票代碼 股票名稱  漲跌幅 成交金額(元)  換手率 最新收盤價(元) 市盈率(倍)
     002012  凱恩股份  18.75%    2.81億     48.03%     20.20        57.4
     002010  傳化股份(資訊 行情 論壇)  18.19%    2.97億    118.75%     12.80        27.2
     002037  久聯(lián)發(fā)展(資訊 行情 論壇)  10.60%    3.54億     99.36%      9.18        32.9
     002031  巨輪股份  10.28%    3.31億     91.65%      9.55        27.5
     002017  東信和平   9.80%    3.69億     97.41%     15.46        34.4
     002015  霞客環(huán)保(資訊 行情 論壇)   9.28%    2.36億     95.95%     12.60        28.8