|
周三，是香港股市火車頭———匯豐控股(0005)的除凈日（內地稱“除權日”）。匯控派第三季度股息達13美仙，約1.01港元，前三季派息共高達3港元，繼續扮演著藍籌股的表率。由于匯豐是恒指重磅成份股，約占恒指比重35%，所以除凈直接影響恒指。除凈前，恒指期貨一直處于低水也因如此。
11月初，匯控從最低125.5港元發力，最高升至136.5港元的歷史新
高，累積升幅驚人。其后，受旗下HI業績倒退的利空消息大幅回吐，周一最低曾見131.5港元，周二下跌至131.5港元，隨后逐步收復失地、放量走高；單只股份成交額大幅放大至40億港元，收盤重返5天、10天線之上，升1.5港元，報134港元。派息1.01港元后，匯控的股價應為132.99港元。在息口低企且市場資金充裕的情況下，這類高派息股份往往受到追捧，吸引不少炒除凈概念的投資者入場。技術上看，筆者相信股價將在132港元獲得支持，中期漲勢有望延續，年底前將反復上試140港元目標。
2003年3月，匯控以142億美元收購Household International，Inc.(HI)(即美國最大獨立消費融資公司之一)的全部權益。HI第3季業績疲弱，主要因毛利急跌，市場預期其毛利受壓的情形將持續至明年第3季，故美國消費信貸素質將是影響匯控股價的主要因素，投資者可密切關注匯控將于12月10日公布的業務表現。
多家大行在HI公布盈利減退后均發表研究報告，表示繼續看好匯控。高盛維持匯控“跑贏大市”投資評級，目標價146港元。美林認為，匯控美國業務今年增長達8%屬穩建，維持匯控“買入”投資評級，目標價140港元。
恒指周二沖破萬四，創下44個月新高令人振奮，不過筆者需給投資者敲下警鐘，樂觀之余仍需保持一份清醒。今次港股升勢純因資金推動，一旦下跌同樣可能來得很急。因此，投資者需密切關注熱錢何時撤離香港，資金離開之日就是港股急跌之時。有兩個重要信號可留意，一是人民幣匯價，這是今次升市的借口。若外資不再堅持人民幣升值的說法，資金可能開始撤離。另一個重要信號是美元走勢。美元兌歐元屢創新低，若美元跌勢太急影響美國金融穩定，可能引發干預，從而導致轉勢，將帶動熱錢從港股套利撤退。
| 
