在推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的進(jìn)程中,當(dāng)前和今后一段時(shí)間需要遵循的基本思路,除了要注重標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合外,還要注重內(nèi)外并重。

    這里說的"內(nèi)",主要是指資本市場的自身建設(shè)。即在充分發(fā)揮資本市場整體功能(優(yōu)化資源配置、籌集資金、促進(jìn)企業(yè)提高經(jīng)營水平、為投資者提供增加財(cái)富的機(jī)會等),體現(xiàn)市場內(nèi)在規(guī)律的同時(shí),促進(jìn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。今年以來,證券市場進(jìn) 行的發(fā)行體制改革、風(fēng)險(xiǎn)防范與處置機(jī)制改革、市場運(yùn)行機(jī)制改革和監(jiān)管體制改革,其要義就是資本市場自身的強(qiáng)本固基。

    這里的"外",則是指資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展必需的外部環(huán)境、條件。它包括直接影響資本市場發(fā)展的政策環(huán)境,完善資本市場發(fā)展的法制環(huán)境,加大資本市場的誠信建設(shè),樹立正確的輿論導(dǎo)向,等等。

    所謂"內(nèi)外并重",就是要把加強(qiáng)資本市場的自身建設(shè)和不斷改善資本市場發(fā)展所必需的外部環(huán)境和條件,放在同等重要的位置上,并形成相互促進(jìn)的"良性互動",促進(jìn)資本市場改革發(fā)展呈現(xiàn)出波浪式前進(jìn)、螺旋式上升的態(tài)勢。

    如何注重資本市場和資本市場各參與主體的自身建設(shè),當(dāng)前有許多事情要做。比如,進(jìn)一步完善證券發(fā)行和上市核準(zhǔn)機(jī)制；豐富證券投資品種,鼓勵市場創(chuàng)新；提高上市公司質(zhì)量,推進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作；積極促進(jìn)資本市場中介機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展,提高執(zhí)業(yè)水平；加強(qiáng)人才和隊(duì)伍建設(shè)；建立健全證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)的教育、制度、監(jiān)督并重的預(yù)防和懲治腐敗的體系,提高廉潔自律水平,等等。在推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的進(jìn)程中,使市場本身不斷走向成熟。

    當(dāng)然,有效改善資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展必需的外部環(huán)境和條件,進(jìn)一步完善相關(guān)政策,也十分重要。"國九條"指出:"資本市場的穩(wěn)定發(fā)展需要相應(yīng)的政策引導(dǎo)和支持。各部門要進(jìn)一步完善相關(guān)政策,為資本市場穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境"。在這個(gè)問題上,我們要廓清把"相應(yīng)的政策引導(dǎo)和支持"等同于"政策市"的誤讀。一方面,由于中國證券市場是一個(gè)"新興加轉(zhuǎn)軌"的市場,伴隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程逐步發(fā)展,股市政策與股市制度往往具有天然的內(nèi)在聯(lián)系,很多股市政策在一定時(shí)間后都轉(zhuǎn)變?yōu)楣墒兄贫龋欢�股市制度的發(fā)展和完善,在很多情況下又往往以股市政策的方式出現(xiàn)。在特殊的歷史階段形成的發(fā)展環(huán)境,決定了股市政策在中國證券市場有著其他市場不曾有也不能有的特殊地位和作用。看不到這一點(diǎn),就不是歷史唯物主義的態(tài)度。另一方面,隨著我國資本市場的快速發(fā)展,資本市場與國民經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度也顯著增強(qiáng)。貨幣政策、財(cái)政政策、稅收政策甚至產(chǎn)業(yè)政策等的調(diào)整,都會直接影響到資本市場的發(fā)展。因此,在注重資本市場自身建設(shè)的同時(shí),也需要進(jìn)一步加強(qiáng)與相關(guān)各方面的協(xié)調(diào),爭取各方面對資本市場發(fā)展的支持。從今年以來貫徹落實(shí)"國九條"的情況看,"國九條"正在得到積極貫徹落實(shí),并且落實(shí)工作在不斷加速；有關(guān)部門對落實(shí)"國九條"都給予積極的配合。這表明,對資本市場給予相應(yīng)的政策引導(dǎo)和支持,對資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展,有著重要的意義。

    不斷改善資本市場穩(wěn)定發(fā)展必需的外部環(huán)境和條件,還要進(jìn)一步加強(qiáng)法制誠信建設(shè)。要圍繞涉及資本市場發(fā)展的根本問題,推動與資本市場發(fā)展相關(guān)的法律法規(guī)的修改和制定,如證券法、公司法和破產(chǎn)法等,健全有利于資本市場穩(wěn)定發(fā)展和保護(hù)投資者合法權(quán)益的法規(guī)體系,為資本市場的發(fā)展提供法制保障。按照健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)社會信用體系的要求,通過法律約束、行政監(jiān)管和自律監(jiān)督機(jī)制,健全弘揚(yáng)誠信、懲戒失信的資本市場信用體系,加快建設(shè)資本市場參與主體和個(gè)人信用服務(wù)系統(tǒng),促進(jìn)市場主體在競爭中不斷增強(qiáng)誠信意識,推進(jìn)市場的規(guī)范發(fā)展。

    為資本市場的改革發(fā)展創(chuàng)造寬松和諧的外部環(huán)境,還要加強(qiáng)輿論引導(dǎo)。資本市場產(chǎn)品的價(jià)格是對各類市場信息的綜合反映。資本市場發(fā)展涉及方方面面的利益,社會各界高度關(guān)注,十分敏感。相關(guān)各方都要從有利于資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的大局出發(fā),高度重視對新聞輿論的組織和引導(dǎo),多組織正面的、積極的新聞宣傳,多做解疑釋惑工作,尤其要防止誤導(dǎo)和惡意炒作。

    總而言之,"內(nèi)外并重",是要在全社會形成資本市場改革發(fā)展的合力。大力發(fā)展資本市場,是國家的大事,而不僅僅是證券市場的事；是各地區(qū)、各部門都要關(guān)心和支持的事,而決不僅僅是國家證券監(jiān)管部門的事。事關(guān)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的完善,事關(guān)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和資源配置的優(yōu)化,事關(guān)國家金融安全和對金融危機(jī)的防范、化解,"內(nèi)外并重",形成合力,資本市場的改革發(fā)展一定會更好。