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衛容之———國際金融報金融行業資深記者 李小剛———國際金融報地產行業資深記者
衛容之：地產公司的財務似乎沒有加息的煩惱。按照他們的意思說是，“也許更能貸到錢。”事實上，不在于利息多少，而在于銀行貸不貸的問題
李小剛：資質好的地產企業，仍然是銀行的重要客戶，而且可能會得到更多的支持。相反，那些之前無法貸到款的發展商可能還會面臨之前的困局
衛容之：利用利率杠桿來調控地產市場，其實在央行忽然加息時的確是重點考慮到了這點，根據當時透露出的消息說，“屬于資金密集型的房地產行業是加息影響的重點行業之一，而抑制房地產過熱也被認為是央行加息的考慮因素之一。”
李小剛：其實關于房地產過熱的討論由來已久，因此今年年初開始的宏觀調控開始對土地市場進行了嚴格的控制，但是地產市場的價格并沒有出現下降，一些地區反而出現了大幅的上漲，盡管加息不僅僅只是針對房地產行業而來的，但是房地產市場是重點關照的部分，在我看來也應該說是無庸置疑的。
衛容之：前幾天在一家銀行采訪時，碰到幾個地產公司的財務，有意思的是，他們似乎沒有加息的煩惱。按照他們的意思說是，“也許更能貸到錢。”事實上，不在于利息多少，而在于銀行貸不貸的問題。
李小剛：今天的研討會上也是透露出這樣的觀點，許多大發展商都表示加息其實并沒有影響他們的貸款。上海最大的地產企業綠地集團在加息之后還貸到了一筆低于標準利率的貸款，我想這也說明對于資質好的地產企業，仍然是銀行的重要客戶，而且可能會得到更多的支持。相反，那些之前無法貸到款的發展商可能還會面臨之前的困局。
衛容之：畢竟相對于私下尋求資金需要支付的年利率在15%～20%的高利貸，銀行目前5%～6%的貸款利率上限即使再拉高也是有限的。
李小剛：其實此前我已經在一個會議上也聽到一個觀點，就是說其實對于地產企業來說，中國的各種融資渠道都是敞開的，并沒有完全堵死，這里面當然也包括銀行貸款。但是為什么這么多的地產企業卻需求高利貸，主要是項目沒有達到國家規定的標準，所以說這個才是地產企業主要的障礙。
衛容之：宏觀調控的時候，銀行方面已經提高了對房地產行業放貸的風險把握，銀行按照商業銀行的貸款管理辦法對于房產貸款的審查將更為嚴格。當然房地產開發的高利潤對于銀行具有巨大的吸引力，但是目前房地產開發金融風險轉嫁給銀行的現狀更令人擔憂。各大國有商業銀行都處在上市準備階段，對于風險控制和不良資產比率的要求，將使得銀行更為謹慎。
李小剛：這個我想不僅僅是造成了金融系統的風險，對于整個國民經濟都會有一定的危險。所以有地產過熱，乃至地產崩盤的論調，其實都是基于這個原因。但是上海的專家學者也有不同的看法，大家都覺得從嚴把控是銀行本身就應該遵循的原則，但是目前并沒有如此嚴重的金融風險，總體來看還是健康的。
《國際金融報》 (2004年11月25日 第七版)
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