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全球農產品(資訊 行情 論壇)價格自2001年末見底后出現連續牛市上漲行情，直接刺激2004年全球農民的種植積極性，加之天公作美，各主要農產品在今年基本上都出現了創紀錄的大豐收，其中棉花增產幅度接近20%、大豆超過20%。在此背景下，基金大肆在商品期貨市場上做空，導致各主要農產品價格紛紛從多年高位持續大幅回落，下跌幅度及速度均較為少見。盡管市場已被熊市氣氛所包圍，基金也仍在相關商品期貨市場上大幅做空，但是隨著主要農產品期價大幅持續下跌至較低位后，國內外相關農產品現貨市場不斷
出現農民惜售等現象，促成近期相關期現價格有所企穩，甚至出現一定程度的反彈。
經歷了兩年高價格的國內外農民，對目前大幅下跌后的價格不滿意，希望隨著收獲壓力的結束，現貨價格還會再度回升，因而產生惜售行為是非常好理解的。但國內外“農民惜售”現象產生的直接促成原因以及對相關價格的影響作用是有明顯不同的。
美國農業有關補貼政策是促成“農民惜售”行為的重要原因，對短期美國期現價格有較好的支撐作用。簡單來說，美國農業補貼一般可以粗略分成兩種方法：一是市場貸款補貼（貸款基準價相當于保護價，比如美國大豆是500美分/蒲式耳，棉花是52美分/磅；大豆貸款最長期限是9個月，棉花期限在10個月）。二是差額補貼。通過上述其中之一的補貼，無論市場的現貨價格跌至多低，農民都可以獲得相當于保護價的價位出售產品。由于在前者操作情況下，農民是將農產品押給了相關機構，而非實際流通市場，進而導致市場實際供應量減少，最終對現貨價格形成明顯的支撐作用。例如，盡管前期棉花大豐收，但因美國農民大多將棉花置于CCC貸款項目，現貨價因實際可供應棉花量非常少而相對其它國家棉價堅挺。
國內農民惜售的主要原因則主要是，目前的農產品價格與農民預期目標售價（主要以去年價格為參考）相距甚遠，對目前的棉花收購價格難以接受，預期價格會上漲或考慮到政府年初關于提高農民收入的承諾，他們習慣性地認為政府會使價格在未來一段時間內漲上去，因此普遍存在囤積觀望心態，希望等過一陣子價格漲一點后再出售。例如今年國內棉花收購價格下降幅度大，而棉農今年的生產成本卻成倍增加，與糧食、生豬等農產品價格大幅上漲形成強烈反差，促成國內棉農強烈的惜售心理。由于國內農民儲備設施、技術有限，屬于弱勢群體，惜售行為對市場價格影響有限，價格走勢最終仍取決于國內實際供需情況。
綜上所述，美國的貸款補貼政策在近期內確實起到了推動現貨價格上漲的作用，并以現貨帶動期貨回升。但隨著價差的變化，農民一旦選擇差額補貼（大豆、棉花）或贖回（棉花），供應情況將很快得到改善，進而對現貨價格起到利空作用。而國內農民惜售作用相對有限，最終農產品的價格走勢仍取決于整體市場的供應狀況。
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