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在游資炒作勁頭十足的時候,以基金為代表的陽光資金所持有的藍籌股不僅沒有響應,反而反向做空。最近兩天的市場走勢已經很清晰地透露出這一點。
前期被市場看作是定海神針的長江電力(資訊 行情 論壇),在最近9個交易日里高掛"免戰牌",呈現向下調整走勢,而同期上證綜指則略有上漲。昨日,基金所寵愛的煤電油運個股全面回調,如中海發展(資訊 行情 論壇)出現高臺跳水,西山煤電(資訊 行情
論壇)跌幅居前,連基金的同盟軍QFII重倉股中興通訊(資訊 行情 論壇)也大跌近4%。藍籌股調整的威力在市場中顯露無遺,昨日盡管題材股仍然活躍,但大盤卻拉出中陰線。
筆者認為,藍籌股在此時翻空實是不同資金博弈的結果。基金與游資在資金性質、來源以及投資理念上大相徑庭,市場難免形成主流資金和游資相互博弈的市況。一方面是游資連續逼空,以此逼迫陽光資金拉抬藍籌股,造成股市大漲行情,以利于游資順利套現出局。另一方面是基金為代表的陽光資金由于很難認同當前的投機個股炒作模式,更不會為游資行情推波助瀾,幫其成功逃頂,陽光資金甚至還通過打壓藍籌股壓制市場上升空間,以削弱游資的獲利空間。
除此之外,藍籌股之所以沒有在漸漸活躍的市場中發力,主要是當前很多主流機構資金對市場預期方向不明。特別是隨著央行實施升息政策,市場對國內進入升息周期的判斷越來越多,這種預期決定市場操作策略,使得很多機構投資者不得不重新評判一些行業和上市公司的成長能力,對其持倉結構進行調整。同時,近期市場出臺的一些利好政策并沒有在根本上改變滬深股市的原有的一些痼疾,如果在制度建設上不能取得有效突破,機構投資者難以成為市場中堅決做多的中堅力量,波段操作、穩健防守的策略仍將貫穿年底。
如果我們能夠看清藍籌翻空的真正原因,就應謹慎對待近期題材股的活躍。
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