進入11月份以來，大多數科技股升幅遠遠大于其他板塊，科技板塊再次站在市場的最前列。從崇尚價值投資到概念、題材的炒作，市場投資思路可以說翻了一個大“筋斗”。那么，這究竟是市場游資短線的出擊行為，還是宏觀調控后產業發展周期的市場表現？

    科技領頭 當仁不讓

    仔細觀察近期科技股的走勢，再看看大盤所處的點位，我們會有一種似曾相識的感覺。因為自1998年以來大盤的6次重要底部形成初期，都是科技股率先開始反彈，成為大盤返身向上的“領頭羊”。如今，科技股再次集體走強，怎能不引起投資者的高度重視？

    經過連續3周的激烈爭奪之后，多方終于取得了千三保衛戰的初步勝利。科技股無疑是多方取勝的法寶，浪潮軟件(資訊 行情 論壇)在如此低迷的市道中7見漲停價位，將科技股的人氣徹底激發，市場熱錢迅速向科技股匯聚。11月10日大盤放量長陽反彈，千三支撐的有效性已經得到了有效確認，大盤震蕩上行將是后市的主基調。科技股巨大的財富示范效應，也吸引了越來越多的資金流入。

    從市場的反應來看，在科技股啟動之前，基金重倉的所謂“五朵金花”加速下跌，出貨跡象非常明顯。而科技股整體籌碼極為分散，沒有被集中持有，這成為了大資金介入的先決條件。至于科技股與藍籌股業績方面的區別，很容易讓投資者形成一種思維慣性：業績并不優良的科技股如何支撐高企的股價呢？

    政策扶持 劍已出鞘

    我們有理由相信，持續兩年時間的產業繁榮已經出現拐點，唯業績是瞻無異于緣木求魚。從“五朵金花”的情況看，此類上市公司經過這兩年的高速發展，業績已摸至頂峰，10月29日央行加息，昭示出國家宏觀調控的方向發生了微妙的變化，簡單地說，高投入、低產出的模式發展經濟已經顯露出瓶頸問題，如今年以來全國性的能源危機，就有著較深層次的產業發展背景。現實告訴我們，在追求現金紅利的價值型投資理念下，從大盤藍籌到行業龍頭，再從景氣行業到抗周期品種，可選擇的投資對象越來越少，潛力資源品種越來越少，因此，發掘新的投資對象成為市場主力的當務之急。

    最近，國家關于科技產業的利好消息一波接一波。8月份科技部出臺了支持中國軟件(資訊 行情 論壇)業發展的政策，10月份信產部組織了3G技術測試，爭論已久數字電視標準問題也取得突破，可能會把三大標準匯集為一個標準于近期發布，再加上微軟題材推波助瀾，科技股“金子”終于開始發光。

    隨著全球化的深入，國內與國外接軌的速度加快，國外新興的技術和產業會很快對中國的市場產生影響。近幾年來，中國經濟保持了7%以上的高增長，對能源、原材料需求量巨大。從資源的角度考慮，中國不能走重化工道路，要注重節約資源和重點發展高附加值、科技含量高、核心技術強的高科產業。而實際上，最近的國家能源戰略中已經把能源節約放在首要位置，并且強制推廣乙醇汽油；石油和原材料價格持續居于高位可能會促進新材料、新能源在技術上取得突破，雖然短期內形成產業和效益的可能性不大，但足夠為市場提供炒作的理由。而能源、基因、通訊信息是最可能出現新技術的領域。

    縱深發展 龍頭初顯

    處于不同行業成長階段的科技股在本次行情中都先后受到關注。最先受到重視的是即將成熟的行業，如軟件、網絡通訊、3G和數字電視都是涉及數千億的大產業，經過長時間的發展后即將進入收獲期，行業前景值得期待，這類股票一旦啟動則空間巨大，也符合價值+成長的投資理念。其次是已經炒作過但還沒有成熟的行業，比如納米、生物科技等。最后是新技術，如基因芯片，這是未來發展的重點，將為科技板塊最后的概念炒作提供素材。

    具有獨特題材的科技股有望成為科技股行情縱深發展的亮點。分析浪潮軟件以及同步走強的浪潮信息(資訊 行情 論壇)以及前期連續暴漲的創智科技(資訊 行情 論壇)等個股就會發現，它們都有非常類似的基本面特征，即與國際軟件巨頭微軟合作的題材。這種簡單的題材挖掘掀起了科技股第一波沖擊浪，而在產業調整的大背景下，科技股的浪潮將會進一步向縱深方向發展。

    建議大家重點關注科技板塊中的龍頭品種，例如3G概念龍頭大唐電信(資訊 行情 論壇)、半導體的代表上海貝嶺(資訊 行情 論壇)、電子元器件生益科技(資訊 行情 論壇)，數字電視的網絡運營公司東方明珠(資訊 行情 論壇)、數字電視終端設備公司廈華電子(資訊 行情 論壇)等。我們認為，科技股行情已經啟動，這類股票在2005年將會有更大的發展。