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滬指開盤1371.28,漲0.03點，深成指開盤3275.01,漲1.54點。上海本地股表現活躍。消息面上，上證所推出兩大創新產品：上證50ETF獲準近期發售，國債買斷式回購下月6日試點。未來50成分股將成為交易活躍品種并影響指數交易基金的收益，建議關注50潛力品種。大盤政策底確立，大盤重心逐漸抬高至1350以上，但近期難以走出大行情。
一、政策底確立：
1.9月以來，溫家寶總理、黃菊副總理分別兩次對股市發表講話，每周都有利好，而且每次大盤觸及1300點基本都有出政策出臺，因此1300點政策底已經確立。2.困擾股市的股權分置問題在保護社會公眾股東權益前提下解決，股市已經具備中長期發展的良好條件。
二、近期難以走出大行情
1.加息使股市估值下降，未來仍有加息壓力；2. 滬深上市公司盈利今年將達到頂峰，上市公司的總體業績、特別是大多數周期性行業的業績在2004年4季度、尤其是2005年將呈現見頂回落的態勢；3. 資金供應和市場擴容壓力；4.油價高企和資源短缺；5.人民幣升值預期對行業的不同影響；6. 清理券商理財業務；7. GDP由固定資產投資拉動為主轉為消費拉動為主；
三、 大盤重心逐漸抬高至1350以上。
四、時間上，大盤處于年報前的觀望期，沒有業績增長和送配題材配合大盤難以持續走強。
市場特點及建議：
在上述市場背景下，基金對重倉品種采取波段操作的策略，因此基金重倉股將走出區間波動的特點，建議把握近期調整的時機堅決吸納。這部分股票包括：煤炭、電力設備、海運等景氣周期延長的周期性行業股票，港口、機場等防御型股票，受惠于國際產業轉移的部分白色家電類企業及化學原料藥企業，有定價能力的消費類企業，具有進入壁壘及品牌優勢的中藥企業，部分具有競爭優勢的信息技術、電子類企業。
對游資主打的超跌、低價、題材股，建議從題材加技術分析把握，重點關注周K線之均線粘合的底部品種；另外，還要抓住GDP由固定資產投資拉動為主轉為消費拉動為主的大方向。
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