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南方日?qǐng)?bào)
國開行百億金融債招標(biāo)
南方現(xiàn)金增利中標(biāo)20億高居榜首
本報(bào)訊(記者／賽曉光)在最新國家開放銀行第17期金融債的招標(biāo)中，南方現(xiàn)金增利基金以20億元的中標(biāo)額高居榜首，占總發(fā)行量100億元的20％。這是浮動(dòng)利率債券首次進(jìn)入貨幣市場基金的投資范圍，預(yù)計(jì)南方現(xiàn)金增利基金將因此獲得較好的市場回報(bào)。這也正是南方現(xiàn)金增利基金大舉投資這期債券的根本所在。
據(jù)南方基金固定收益部總監(jiān)劉情劍介紹，目前貨幣市場基金主要投資于一年期以內(nèi)的債券，由于一年期的債券存續(xù)期較短，留給投資者的想像空間有限。而類似國開行第17期金融債這種以市場利率為基準(zhǔn)利率的、利率調(diào)整頻率小于一年的債券，雖然剩余期限小于一年，但其存續(xù)期可能明顯長于一年，如本次國開17期債的存續(xù)期為三年，因此《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》明確把以市場利率為基準(zhǔn)利率的、利率調(diào)整頻率小于一年的債券納入貨幣市場基金的投資范圍。
劉情劍認(rèn)為，國開行第17期債給投資者留下很多想像空間。一是這期債是市場上第一次使用銀行間市場的7天回購利率為基準(zhǔn)的浮動(dòng)利率債券，每次付息的基準(zhǔn)利率為前次付息日往前10個(gè)交易日的7天回購加權(quán)利率的算術(shù)平均值，在回購利率預(yù)期上升的情況下，債券持有人回報(bào)相對(duì)有保證；二是這個(gè)債券在存續(xù)期內(nèi)的第一、二年末為投資者提供了回售權(quán)，屆時(shí)如果投資者的機(jī)會(huì)成本明顯高于債券收益，可以每百元面值0.2元的代價(jià)完成投資轉(zhuǎn)移，回避收益率過低的風(fēng)險(xiǎn)；三是為貨幣市場基金提供了一個(gè)較好的平衡剩余期限的工具，可以讓貨幣市場基金以較短的剩余期限取得可觀的利差收益。（來源：南方日?qǐng)?bào)）
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