美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)專家認(rèn)為投資比例過(guò)高仍將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn) 宏觀調(diào)控要打持久戰(zhàn)

    最近一個(gè)時(shí)期，關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控措施取得一些成效的數(shù)據(jù)和消息有所增加，令越來(lái)越多的專家學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的可能性在增加。中國(guó)經(jīng)濟(jì)將如何實(shí)現(xiàn)著陸，近一年來(lái)一直是一個(gè)爭(zhēng)議很大的問(wèn)題。許多美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中 國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控要真正取得成效，還需要很長(zhǎng)的時(shí)間，要做好打持久戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備。

    美國(guó)最著名的中國(guó)經(jīng)濟(jì)專家之一尼科拉斯·拉迪，上周三在華盛頓舉行的一個(gè)研討會(huì)上明確表示，無(wú)論是軟著陸還是硬著陸的預(yù)測(cè)，或者是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在正常發(fā)展不需要什么著陸的觀點(diǎn)，都帶有很大的主觀成份，經(jīng)不起仔細(xì)推敲。他提出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)顯示，宏觀調(diào)控要打持久戰(zhàn)；減緩經(jīng)濟(jì)過(guò)熱措施的效果，需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能體現(xiàn)出來(lái)。拉迪把他的觀點(diǎn)概括為“長(zhǎng)期著陸”論。

    拉迪說(shuō)：“我的意思是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期相當(dāng)長(zhǎng)，我對(duì)根據(jù)上個(gè)月或者上個(gè)季度公布的數(shù)據(jù)和資料來(lái)預(yù)測(cè)今后4年、5年的發(fā)展軌道的準(zhǔn)確性感到懷疑。要做出GDP增長(zhǎng)多少，通貨膨脹、投資變化的預(yù)測(cè)顯然有欠成熟。”

    拉迪現(xiàn)在是華盛頓智囊機(jī)構(gòu)———國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所的高級(jí)研究員。拉迪認(rèn)為，回顧過(guò)去25年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程，可以看出，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程很長(zhǎng)，從6年到11年不等。他認(rèn)為，如果把這次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高峰定在去年年底或者今年年初的話，要看出經(jīng)濟(jì)的走向可能還需要好幾年的時(shí)間。

    拉迪認(rèn)為，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期之所以這么長(zhǎng)，主要是因?yàn)橹袊?guó)投資在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比例太高，常常超過(guò)40％。而這種比例是無(wú)法持續(xù)下去的。拉迪指出，中國(guó)現(xiàn)在的投資在GDP中所占的比例之高，為近50年來(lái)之最，大約為45％，這個(gè)比例同時(shí)也高于亞洲其他國(guó)家和地區(qū)。

    中國(guó)有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)儲(chǔ)蓄率高、基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重缺乏，中國(guó)有能力、也需要在基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行大比例投資。他們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有過(guò)熱，也不需要宏觀調(diào)控。拉迪認(rèn)為，這種觀點(diǎn)同樣經(jīng)不起推敲。

    他說(shuō)：“仔細(xì)分析一下，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些說(shuō)法沒(méi)有多少說(shuō)服力。中國(guó)工業(yè)化過(guò)程已經(jīng)持續(xù)很多年了，但是制造業(yè)在GDP中所占比例并沒(méi)有提高多少，和上世紀(jì)90年代疲軟時(shí)期沒(méi)有多少差別。快速工業(yè)化并沒(méi)有能夠防止上次增長(zhǎng)減緩的出現(xiàn)。”

    他還指出，亞洲其他國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)也顯示，中國(guó)的投資比例太高。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、日本和其他經(jīng)濟(jì)體在發(fā)展最快的時(shí)期，其投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP之間的比例，沒(méi)有超過(guò)35％的，只有韓國(guó)有一兩年稍高一點(diǎn)。

    拉迪認(rèn)為，高投資不僅無(wú)法長(zhǎng)期持續(xù)下去，還會(huì)推動(dòng)通貨膨脹的上漲，造成大量的銀行壞賬。

    高盛集團(tuán)亞洲地區(qū)總經(jīng)濟(jì)師胡祖六也與拉迪持相同的觀點(diǎn)。他表示，經(jīng)過(guò)一年多的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱現(xiàn)象得到了一定程度的緩解，但通脹增加等因素表明，調(diào)控措施不能夠停止。

    胡祖六說(shuō)：“所以我個(gè)人的看法是，宏觀調(diào)控還不可以鳴鑼收兵，還有必要密切跟蹤關(guān)注重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，繼續(xù)注意那些過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)前全球的初級(jí)產(chǎn)品，像原油、原油價(jià)格的沖擊，都會(huì)在客觀上加劇通脹的壓力。”

    胡祖六和拉迪都認(rèn)為，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱問(wèn)題存在于許多行業(yè)，要確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，中國(guó)有關(guān)方面就應(yīng)該長(zhǎng)期進(jìn)行宏觀調(diào)控，不能夠寄希望于通過(guò)短期努力就可以達(dá)到目的。