在上證50ETF基金正式發(fā)售前夕,上海證券交易所和中國證券登記結算有限責任公司今日分別公開發(fā)布了《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務實施細則》(以下簡稱《業(yè)務細則》)和《中國證券登記結算有限責任公司交易型開放式指數(shù)基金登記結算業(yè)務實施細則》(以下簡稱《結算細則》)。由于ETF基金對于廣大投資者而言是個全新的金融投資品種,其在發(fā)售、申購、贖回、交易、信息披露、登記、托管和結算等方面與此前的股票、封閉式基金和開放式基金等存在較大的差異。為此,在與投資者日常投資ETF過程中密 切相關的《業(yè)務細則》做一簡要評析,希望能夠給廣大投資者參與ETF投資帶來一定幫助。

    網(wǎng)上發(fā)售僅一個交易日

    本次《業(yè)務細則》的主體部分集中在發(fā)售、申購、贖回和交易環(huán)節(jié)。原則上只有具備基金代銷業(yè)務資格的上交所會員方可以接受投資者的認購申報,以及上市之后的ETF基金份額買賣申報；基金管理人從中選定部分會員作為代辦證券公司辦理基金份額的申購與贖回業(yè)務。有關基金份額的申購、贖回、交易等申報時間和基金買賣申報、競價、成交、開盤價、收盤價、漲跌幅等規(guī)定,適用《上海、深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定。

    ETF基金份額的發(fā)售可以采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式。采取網(wǎng)上認購基金份額的,必須以足額的認購資金或者組合證券參與申報,否則無效。而且網(wǎng)上發(fā)售的時間僅一個交易日,投資者應當引起注意。

    ETF基金如何申購和贖回

    對于ETF基金的申購、贖回,投資者必須按基金合同規(guī)定的最小申購、贖回單位或其整數(shù)倍進行申報。在具體買賣、申購、贖回基金份額時,還應遵守下列規(guī)定:當日申購的基金份額,同日可以賣出,但不得贖回；當日買入的基金份額,同日可以贖回,但不得賣出；當日贖回的證券,同日可以賣出,但不得用于申購基金份額；當日買入的證券,同日可以用于申購基金份額,但不得賣出；以及上交所規(guī)定的其他要求。

    因異常情況無法進行申購、贖回或停市的情形下,基金份額的交易同時停牌,至恢復基金份額申購、贖回申報時復牌。ETF基金上市首日證券行情顯示的前收盤價,為基金管理人向上交所提供的基金上市前一日的基金份額凈值。上交所在交易時間內(nèi),根據(jù)基金管理人提供的申購、贖回清單和各組合證券的實時成交數(shù)據(jù),即時發(fā)布基金份額參考凈值。基金份額參考凈值數(shù)值計算精確到小數(shù)點后三位,后面的數(shù)據(jù)四舍五入。

    其中,基金份額參考凈值＝(申購、贖回清單中必須用現(xiàn)金替代的替代金額＋申購、贖回清單中可以用現(xiàn)金替代成份證券的數(shù)量與最新成交價相乘之和+申購、贖回清單中禁止用現(xiàn)金替代成份證券的數(shù)量與最新成交價相乘之和＋申購、贖回清單中的預估現(xiàn)金部分)/最小申購、贖回單位對應的基金份額。

    《業(yè)務細則》還對"組合證券"、"現(xiàn)金替代"、"現(xiàn)金替代溢價比例"、"現(xiàn)金替代溢價金額"和"預估現(xiàn)金部分"等專業(yè)用語進行了解釋。

    投資者如何領取紅利

    在中證登公司同時發(fā)布的《結算細則》中,通過組合證券方式認購ETF基金份額的,不凍結組合證券在認購凍結期間產(chǎn)生的權益和孳息。已辦理指定交易的投資者可于紅利發(fā)放日到指定交易證券公司領取紅利；未辦理指定交易的投資者,其現(xiàn)金紅利暫由中證登公司保管至投資者辦理指定交易。

    此次《業(yè)務細則》和《結算細則》的發(fā)布,為即將發(fā)售的上證50ETF基金掃清了最后的障礙,吹響了ETF登陸中國證券市場的號角。從此,投資者又多了一個集開放式、封閉式、指數(shù)基金優(yōu)勢于一身、且具備套利功能的全新證券投資工具。