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現金是企業最活躍、最具有生命力的流動資源。經營性現金流的多少，體現的是行業冷暖和企業的真實特征。在宏觀調控的形勢下，現金流的狀況決定了中小企業的興衰，具有重要意義。
經營活動比較健康
截至今年第三季度，中小板上市公司現金總流入中，經營流入占60%，投資流入不到1%，籌資流入39%。可見，經營活動是中小板上市公司主要現金來源，但籌資流入也占有重要地位�？偭鞒鲋�，經營流出76%，投資流出5%，籌資流出19%。經營與籌資活動仍是上市公司經營的主要內容。
一般而言，對于一家正在成長的公司來說，經營活動現金流量應為正數，投資活動的現金流量應為負數，籌資活動的現金流量可以正負相間。截止今年第三季度，中小板上市公司經營現金流量凈額平均為650萬元，投資現金流量凈額平均為-3700萬元，籌資現金流量凈額平均為21899萬元。中小板公司的現金流量基本體現了這種成長性公司的共性。
季報統計顯示，38家中小板上市公司中經營現金流為正的有26家，為負的有12家，前者數量是后者的兩倍多，反映了中小板上市公司多數經營基礎較好。
價值創造力差異大
經營現金流記錄了企業的經營現金收入，反映了企業自身的造血功能。38家中小板上市公司前三季平均經營活動產生的每股現金價值是0.09元，這個數值不高，主要是因為中小板公司股本增大的原因。從每股經營現金流的分布狀況來看，只有3家上市公司的每股經營現金流超過了1元；也有12家上市公司的每股經營現金流為負值。中小板上市公司今年前三季經營活動現金流入流出比是1.01,低于去年全年的1.07,可見企業經營性流出所能換回現金的能力并未增加。
蘇寧電器(資訊 行情 論壇)季報顯示，經營現金流量凈額為近9800萬，同時公司的每股現金流升至4.21元，每股經營性現金流也高達1.05元，每股收益大幅增長至1.09元，每股經營性現金流與業績保持同步大幅度增長，實現了良性循環。
對于經營性現金流出現負值的12家公司，其實際收益情況應仔細分析。從季報看，導致現金流較低的因素主要是由于應收帳款和存貨的增加。部分公司由于存貨等項目轉換成現金的速度較慢，收益質量有待提高，上市公司需要設法提高賬款回收率，以提高收益質量，為企業將來盈利及創造現金流入提供保障。
業績含金量普遍較高
利用現金流量表和利潤表進行跨表的比率分析成為對識別上市公司業績含金量的有力工具。收益現金比率(每股經營現金流／每股收益)，常被稱之為每股收益的“含金量”。“含金量”較高的，不僅表明其業績具有較高的可信度，還表明這些公司經營業務的持續增長能力和分紅派息能力都比較強。
三季度報告顯示，中小板18家公司每股現金流占每股收益比例超過50%，5家公司甚至超過每股收益。中捷股份(資訊 行情 論壇)以5.09的比值排在第一位，其后依次是美欣達(資訊 行情 論壇)、宜科科技(資訊 行情 論壇)、科華生物(資訊 行情 論壇)和京新藥業(資訊 行情 論壇)。這五家公司的每股收益背后的現金支撐度較高，公司現金流量強勁，很大程度上表明其主營業務收入回款力度較大，產品競爭性較強。
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