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一場人民幣理財風(fēng)暴正在金融業(yè)悄然上演。專家指出,銀行涉足人民幣理財市場,對信托機構(gòu)造成競爭壓力是毫無疑問的。信托產(chǎn)品應(yīng)該在競爭中發(fā)揮自己獨特的優(yōu)勢,營造自己專屬性的盈利領(lǐng)域和手段
近期,一場人民幣理財風(fēng)暴正在銀行間悄然上演。先是光大銀行搶到銀監(jiān)會批準(zhǔn)的人民幣理財?shù)谝粏?"陽光理財"B計劃作為全新的人民幣理財產(chǎn)品一炮打響,接
著,民生銀行(資訊 行情 論壇)推出的"民生財富·人民幣保得理財"產(chǎn)品熱銷,僅上海分行發(fā)行頭兩天就銷售了1.5億元,達到銷售計劃的50%。此外招商銀行(資訊 行情 論壇)、中信實業(yè)銀行也有消息即將推出人民幣理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品的破繭而出,無疑將挑戰(zhàn)人民幣理財市場原來的各種理財產(chǎn)品,包括信托公司推出的集合資金信托產(chǎn)品。
安全性與收益率
以中誠信托近期推出的低風(fēng)險、高收益的創(chuàng)新型投資理財產(chǎn)品------天天朝陽·宣武門大廈信托計劃為例,該計劃信托期限兩年,預(yù)計年收益率6%,每半年分配一次信托收益。而以民生銀行的保得理財B計劃來看,綜合年收益率最高達2.943%。相比之下,信托產(chǎn)品較民生銀行的人民幣理財產(chǎn)品有一定的預(yù)期收益優(yōu)勢。
但是,銀行理財產(chǎn)品從構(gòu)成、安全性到整個運作的方式,與信托產(chǎn)品還是有區(qū)別的。銀行理財產(chǎn)品在安全性、流動性方面占優(yōu)勢。按照現(xiàn)行信托法規(guī),信托產(chǎn)品的預(yù)期收益是不允許承諾的,投資信托甚至存在本金風(fēng)險。而民生銀行推出的人民幣理財產(chǎn)品保本金保收益,在資金運用上選擇的是當(dāng)前貨幣市場中信譽級別最高國債、金融債,還有銀行票據(jù),在貨幣市場上應(yīng)該說是信用等級最高的；在流動性方面,考慮了加息的預(yù)期,產(chǎn)品是半年期和一年期的短期產(chǎn)品,并開發(fā)了產(chǎn)品的質(zhì)押功能,通過質(zhì)押解決資金流動性問題。此外,門檻較低,最低起購額為1萬元。
探求新的盈利點
京城信托專家邢成在接受記者采訪時認為,銀行涉足人民幣理財市場對信托產(chǎn)品肯定會有影響。此前他就一直認為,信托業(yè)面臨的競爭環(huán)境是非常嚴(yán)峻的,其中很重要的方面就是其他金融機構(gòu)的委托理財業(yè)務(wù)問題。由于金融混業(yè)經(jīng)營漸成趨勢,委托理財業(yè)務(wù)已經(jīng)由原來的打擦邊球或比較邊緣化的狀態(tài)下走出來了,走到公開和合法操作、規(guī)范操作的層面上來了。因此,除了原來的券商集合理財、保險公司的投資連結(jié)保險外,銀行的人民幣理財業(yè)務(wù),包括基金公司推出的由銀行擔(dān)保的基金,實際上是在國際上混業(yè)潮流下、在新的模式下表現(xiàn)出來的競爭態(tài)勢,對信托機構(gòu)形成競爭壓力是毫無疑問的。
邢成指出,信托產(chǎn)品應(yīng)該在競爭中發(fā)揮自己獨特的優(yōu)勢,取得自己專屬性的盈利領(lǐng)域和手段。這就要在產(chǎn)品設(shè)計、手段組合、工具的靈活運用以及投資領(lǐng)域等方面進一步提高科技含量,進一步提高自己產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。他認為,很重要的一個突破口或突破方向,就是逐漸向產(chǎn)業(yè)投資基金這樣一個理財模式或信托資金的運用模式發(fā)展,即逐漸營造產(chǎn)業(yè)投資基金的方式。在投資領(lǐng)域的選擇上,要逐漸地形成信托公司自身行業(yè)性的優(yōu)勢和行業(yè)性的專業(yè)優(yōu)勢和領(lǐng)先優(yōu)勢。這樣使得其他一些金融機構(gòu)無法涉足,在實業(yè)投資領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域發(fā)揮信托行業(yè)獨到的專業(yè)獨特的優(yōu)勢。
所謂產(chǎn)業(yè)投資信托基金的方式,它是有別于信托公司直接用自由資金去投資,或直接去組建責(zé)任公司去進行投資。它是用一種基金管理的方式,也就是用委托人與管理人相分離的模式來對信托資金進行運用。在這個過程中還要不斷地摸索和探求新的盈利點和和信托公司的利潤來源。在產(chǎn)業(yè)投資基金模式的框架下,信托公司的利潤點和盈利模式應(yīng)該是比較有可持續(xù)的力度的,它會形成信托公司主流的利潤來源。通過產(chǎn)業(yè)投資基金的運用方式可以避免過去那種單一的靠收管理傭金來獲取利潤的方式。因為這樣就可能給委托人、投資人帶來的收益、回報和市場機會,與其他金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品又有差異化的定位了,因此就可以在競爭中突出自己自身的優(yōu)勢和特色。
事實上,現(xiàn)在已有不少信托公司在積極嘗試這種做法。如有的信托公司已經(jīng)建立了類似的房地產(chǎn)投資信托基金,與一般的房地產(chǎn)信托不太一樣,包括在交易結(jié)構(gòu)上、管理模式上、投資回報環(huán)節(jié)上、流通性和投資者的市場定位上,都不太一樣。它的模式已經(jīng)脫離了原來那種簡單的房地產(chǎn)資金信托模式。
邢成表示,信托公司今后再做那種普通的資金信托產(chǎn)品就沒有太大競爭力,因為現(xiàn)在銀行的人民幣理財產(chǎn)品,可能比資金信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率低幾個點,但起碼比儲蓄利率要高,而且保底沒風(fēng)險。信托產(chǎn)品既不能保底,而且收益又高不了多少。所以信托只有運用基金的方式,真正讓人家承擔(dān)一定風(fēng)險,同時收益適當(dāng)提高,形成自己的優(yōu)勢。
形成專業(yè)化經(jīng)營
另一位滬上信托研究專家認為,目前股份制商業(yè)銀行的集合信托理財正在從外幣拓展到人民幣。商業(yè)銀行既然能搞外匯理財,做人民幣理財也是順理成章的事情。面對新的挑戰(zhàn),信托公司應(yīng)該考慮形成和發(fā)揮專業(yè)化經(jīng)營的優(yōu)勢。但要有個前提,就是給信托公司足夠的時間和市場空間,那種金融混業(yè)的擠壓不要太過厲害。
這位研究人員認為,現(xiàn)在不少信托公司是"揀到籃里就是菜",不管什么行業(yè)領(lǐng)域都拿來就做。今后信托業(yè)應(yīng)該形成專業(yè)化經(jīng)營,在某個專業(yè)領(lǐng)域發(fā)展。如專攻房地產(chǎn)的、專攻證券投資的、專攻風(fēng)險投資的、專攻黃金外匯的信托公司,但共同點還是做信托業(yè)務(wù)。現(xiàn)在其實已經(jīng)有點苗頭,浙江的某信托公司就提出方向是做房地產(chǎn)信托,河南有兩家信托公司著重做基礎(chǔ)設(shè)施信托。
他表示,做大信托規(guī)模,收取手續(xù)費是行得通的一種盈利模式,現(xiàn)在擔(dān)心的就是,信托公司如果在還很弱小的時候就遭遇強大的競爭對手,如銀行、券商等,那就很有可能被扼殺在"搖籃"中。
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