連豆：持續上揚

    周一，大連大豆各合約稍微低開，但隨后繼續向上展開反彈。主力A505合約2658元/噸低開，最低回落2654元/噸，最高上沖到2679元/噸，尾盤回收在2668元/噸；全天成交小幅放量，持倉也略有增加。

    從505合約日K線圖上看，期價自從低位反彈突破底部盤整區間以來，近兩個交易日在反彈高位受到60日均線的有力支撐。而從CBOT大豆1月合約日K線圖上看，期價也受到下方60日均線的支撐，支撐位在550美分一線；同時商品基金也開始減持其在CBOT大豆市場的凈空單頭寸。

    近日連豆強勢反彈，除受CBOT大豆上漲的影響之外，也受到國內豆油價格持續上漲的拉升。隨著春節的臨近，也進入了國內豆油消費的旺季，但由于前期國內油廠豆油庫存普遍存量較低，高啟的豆油價格刺激了油廠加班加點壓榨，從而有力地支撐大豆價格不斷上揚。再加國內運輸比較緊張，即使今年大豆豐收，東北地區大豆很難從關外運出，進而刺激大豆價格出現上漲。預計短期內大豆期價仍將維持反彈之勢，有望上試前期高點，連豆5月合約壓力位在2720－2730。

    玉米：區間震蕩

    周一，大連玉米各合約區間小幅回落。其中主力C505合約以次低價1146元/噸低開，最高回升到1149元/噸，收在1147元/噸，小跌3元/噸。全天成交與前一交易日基本持平，而持倉量微幅增加。

    從大連玉米C505合約日K線圖上看，該合約期價近三個交易日以陰跌的形勢向下回落，但整體仍未脫離區間振蕩的格局。

    近期國內玉米現貨價格相對比較平穩，部分產區現貨價格略有漲跌，但幅度都不大。隨著各地新玉米上市的影響，北方各地玉米價格開始回落，南方價格變化會受交通影響反應放緩。而隨著春節臨近，牲畜及家禽將處于最后的一個催肥期，短期內支撐玉米價格水平。中長期看，國內玉米價格將承壓；預計短期內大連玉米期貨價格仍將維持在1120－1160元/噸的區間進行箱體整理。

    滬銅：震蕩回落

    周一，滬銅各主力合約繼續在高位寬幅震蕩。其中滬銅CU501合約以29600元/噸開盤，盤中短暫上升至最高29690元/噸，之后又大幅回落，最低到29050元/噸，收在29220元/噸，跌70元/噸。成交略有萎縮，持倉量小幅增加。

    上周五，因美聯儲主席格林斯潘對美國經常賬戶赤字發出明確警告之后，美元繼續下滑，從而支撐國際銅價居高不下。前期美元持續貶值，已把LME期銅價格推高到3000美元以上的高位，但從前期LME期銅價格走勢來看，在3000美元以上，多頭信心不再是那么堅決，買盤力量虛弱。只是由于當前國內現貨銅價格仍保持堅挺，從而能支撐滬銅期價；然而，后市滬銅再度大幅上漲的動能已有衰弱。預計滬銅有望從高位震蕩回落，操作上，前期多頭應考慮離場。

    鄭棉：小幅下跌

    周一，鄭州棉花各合約均小幅回落。其中主力合約CF501當日以12275元/噸跳空低開，最低下跌至12220元/噸，最高上摸12340元/噸，收在12250元/噸，跌90元/噸。成交比較清淡，與前一交易日略有萎縮，而持倉連續下降。從市場交投狀況來看，主力開始向遠期合約上轉移。

    目前國家儲備棉競買繼續進行，但近幾日，交易非常清淡。一方面，隨著棉花價格持續下跌，紡織廠對采購棉花普遍比較謹慎，仍保持一種觀望態度；而另一方面，在當前的低價位上，棉農對棉商提供的報價也不滿意，惜售比較嚴重，因而短期內棉花漲跌幅度都很小。近期國際棉花期現貨價格繼續走弱，中國對棉花的進口減弱是一大原因。由于今年國內外棉花已實現大豐收，市場對棉花后市都還不太看好，因而潛在的拋壓比較重，從而也使得短期內棉花期價很難出現像樣的上漲行情。預計短期內棉花價格將在低位震蕩。

    鄭麥：弱勢回調

    周一，鄭州小麥主力合約低位區間局部小幅下滑。其中硬麥主力WT505合約以1635元/噸低開，最高上摸1637元/噸，最低1632元/噸，收在1634元/噸，全天波幅僅5元/噸；成交小幅萎縮，持倉略有增加；強麥主力WS505合約也以1725元/噸跳空低開，最低回落至1719元/噸，最高1732元/噸，收在1724元/噸，成交放量，且持倉也同步增加至合約的最高量。

    從鄭麥主力5月合約日K線圖上看，期價自低位反彈以來，受上方30日均線的壓制后又重新回落,短期內期價很難有較大起色。

    近期，隨著鄭麥期價持續低迷，鄭商所內的小麥倉單一直以下降趨勢流出期貨市場，暗示了有較低的期價吸引了大批企業套現而接入小麥倉單。而隨著小麥倉單的逐步流出，強麥5月合約的持倉量也快速增加上來，有跡象顯示，當前已有大的投機資金再度進入強麥市場。一旦小麥倉單壓力得到有效緩解，則后市在投機資金的推動下，鄭麥期價有望再度出現回升。但預計短期內鄭麥期價仍將在底部進行弱勢盤整。