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自9.14行情在1496點無功而返以來，滬市股指持續在1300點區間震蕩盤桓，藍籌股板塊也是波瀾不驚，但盤面卻有暗潮涌動之感。不少個股走勢兇猛，題材炒作大行其道，從微軟概念股浪潮軟件、浪潮信息的直封漲停，到上海本地題材股海鳥發展、蘭生股份、飛樂音響等的連續飆升，還有太原重工、南方匯通、*ST三普等個股短期內漲幅就超過50%，浪潮軟件、撫順特鋼股價甚至已經翻番。這一切都說明在政策面積極向多的背景下，善于題材制造和概念炒作的短線游資在股市中表現越來越活躍，賺錢效應已經出現，而這將會吸引場外增量
資金源源不斷地入場。我們認為，在股市整體環境正在發生深刻的變化之下，一輪良好的上升行情已在悄然孕育之中，低價、重組、科技這三個因素有望成為行情的三大引擎，成為新一輪行情真正具有賺錢效應的品種。
藍籌板塊緣何不作為
按照常規，由于基金、社保基金、保險資金、QFII等機構投資者的資金實力不斷增加，它們對股市的影響力已是越來越大，因此市場對它們率先發動行情是寄予厚望的。但是到目前為止，我們還沒有發現藍籌板塊全面啟動的跡象，這是因為在目前特殊的背景下，崇尚價值投資的主流資金面對政策利好，卻陷入了尷尬的境地。
首先，受宏觀調控和加息等的影響，多數藍籌股的業績在今年都將到達頂峰，隨后會出現較大的滑坡，這在不少個股的三季度季報中已表現得相當明顯，如海螺水泥今年前三季度每股收益分別為0.353元、0.277元和0.106元，業績環比已呈現明顯的下降趨勢。因此盡管目前許多藍籌股市盈率并不高，但可能到明年業績滑坡后，市盈率將會大幅提高，這使得藍籌板塊頓時喪失了想像力和炒作空間。從盤面看除了業績還有增長潛力的煤炭股和有人民幣升值受益預期的航空股近期走勢相對較好外，其他藍籌板塊表現均差強人意。
其次，由于目前許多主流資金倉位不輕，而年底資金套現或倉位調整的意愿一般都較強。因此從機構博奕的角度看，藍籌板塊確實缺乏足夠的上漲動力，因為此時主動買入很可能會為他人做嫁衣。
低價、重組、科技：行情引擎已發動
從2002年開始，股市的價值中樞不斷下移，股價只有高峰期的零頭、跌破凈資產的個股比比皆是，*ST英教最低價已到了1.05元，差點成為主板中的第一只仙股。伴隨著極少數個股創出新高的是，大多數個股屢創新低。從技術面來看，許多個股股價均已處于嚴重超跌的狀態之中，內在反彈動力是相當的充沛，一旦行情真正回暖，那它們就會表現出很強的爆發力，近期的大牛股浪潮軟件、海鳥發展、蘭生股份等明顯具有超跌反彈的特征。
另一方面，隨著政策利好的頻頻出臺，多空雙方的力量對比正在發生深刻的變化，但股市回暖不能急于求成，要不斷制造賺錢效應、夯實底部區域，而題材、概念等的炒作能夠吸引市場人氣、營造做多氛圍。因此近期實質性重組股和低價科技股成為主力重點選擇的兩大突破口，如太原重工、*ST三普均具有良好的重組題材，南方匯通、浪潮軟件、飛樂音響等都是極具想像力的科技股。
我們認為，隨著每天大幅上漲的個股紛紛涌現和股指的不斷小幅攀升，一輪強勁的上升行情已是呼之欲出，而低價、重組、科技已明顯成為上升行情的三大引擎，建議投資者對以下三類個股重點關注：
一是題材豐富的實質性重組股，如華夏建通、中電廣通、世茂股份、中衛國脈等。二是股價不高的低價科技股，如羅頓發展、中天科技、匯源通信、宏圖高科等。三是股價在6元以下、近年來跌幅巨大的低價超跌股，如國光瓷業、世紀中天、張家界、南方建材等。
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