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從市況看，國有商業銀行頭寸寬裕，資金日凈拆出量保持在28億元左右，較10月末的日凈拆出量增加約1億元。值得關注的是，一向頭寸緊張的城市商業銀行也已從資金凈融入狀態轉為基本平衡的狀態。換句話說，流動性充裕的局面已經從大型國有商業銀行蔓延至中小銀行機構
中國人民銀行宣布加息已經有兩周，貨幣市場利率卻升幅細微，尤
其是短期回購利率，升幅遠低于27個基點的存貸款基準利率的上升幅度。據了解，并非銀行不知道手中短期流動性過大會損失利潤，而更是對央行下一步利率政策的迷茫，使得商業銀行堅持持有現金和短期金融商品。
與之相對的是，進入11月以來，央行明顯減弱從公開市場回籠貨幣的力度。在過去3周，央行通過發行央行票據（以下簡稱“央票”）和正回購操作，共回籠貨幣650億元人民幣。扣除票據到期、正回購80億元，凈回籠貨幣570億元人民幣，遠低于10月下旬單周回籠440億元至670億元的數量。
觀察11月“央票”發行可以發現一些特點——1年期“央票”發行量略高于3個月期；3個月期“央票”占發行總量的比例從上個月的55.56%下降至42.86%。
盡管“央票”利率依然維持高位，但利率較10月末上升幅度非常有限。其中，16日7天正回購利率是1.6540%，僅略高于10月末；3個月“央票”發行利率只有2.5234%，低于加息前的2.5836%；體現利率上漲的品種，當屬一年期“央票”發行利率，本月16日當天達到3.4661%，而加息前的8月31日，同期“央票”發行利率是3.4126%，僅低于目前5.3個基點。
3周來，銀行間債券市場依然表現為短線資金過度寬松。受加息影響，11月初市場利率大幅上揚，質押式回購利率最高曾至2.276%，拆借利率最高至2.33%，分別較加息前上漲約17個基點和20個基點。目前，回購和拆借利率分別回落至2.15%、2.20%的水平，僅高于加息前約5至6個基點。
進入11月以后，銀行間同業拆借市場共成交約700億元。從市況看，國有商業銀行頭寸寬裕，資金日凈拆出量保持在28億元左右，較10月末的日凈拆出量增加約1億元。值得關注的是，一向頭寸緊張的城市商業銀行也已從資金凈融入狀態轉為基本平衡的狀態。換句話說，流動性充裕的局面已經從大型國有商業銀行蔓延至中小銀行機構。
作為銀行類金融機構進行資金運營的重要場所，貨幣市場的價格對商業銀行的資金運營效率產生直接影響。在央行宣布加息后，貨幣市場利率同步上行受到抑制，等于銀行提高持有資金成本，降低了資金運營利潤。
11月10日，央行宣布商業銀行外匯存款準備金率從2%上調至3%，以此凍結部分外匯流動性，抑制外匯貸款的過快增長。但是，從近期的情況來看，外資流入有增無減，而央行被動接盤的結果，必然造成大量的人民幣投放，在公開市場回籠貨幣力度減弱的前提下，貨幣市場短線資金過度充裕的局面將會維系。除非央行的匯率政策發生改變。
總體而言，在央行并未明示未來利率政策，以及對市場短期流動性尚未做出合理安排的前提下，金融機構也極難對目前大量的短期流動性作出恰當安排，最終只能淤積在貨幣市場低效運轉。
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