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吳剛
10月28日，因重組事項停牌半年之久的*ST重汽（000951）終于復(fù)牌了。雖然復(fù)牌后短暫下探到10元附近，但之后就震蕩上行，目前已上升到12元左右，一舉推翻近期“逢恢復(fù)上市必大跌”的規(guī)律。*ST重汽的上漲有基本面的因素：（1）今年1-9月，全國重型載貨車銷售同比增長38.72%，居各類車銷量增速之冠，在汽車行業(yè)中一枝獨(dú)秀；（2）公司主要業(yè)務(wù)是
重型汽車，在我國重型汽車市場上有較高的市場占有率，今年1-9月份，公司抓住機(jī)遇，實現(xiàn)銷售收入54億元，凈利潤1.19億元，計每股0.47元，一躍成為績優(yōu)股。但是，大家在欣喜之余，仍得保持清醒的頭腦。
可能海外上市的沖擊
就在10月29日，*ST重汽恢復(fù)上市后僅一天，公司董事會就審議通過了《關(guān)于中止<以股份置換資產(chǎn)的實施預(yù)案>的議案》，因此被媒體稱為“使得公司完善自身產(chǎn)業(yè)鏈的第二步重組，面臨突然死亡的威脅”。原來是大股東中國重汽可能在為海外上市做準(zhǔn)備。
據(jù)11月18日的《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》文章《中國重汽偏好海外整體上市》一文報道：在華夏證券分析師呂愛文看來，股份換資產(chǎn)方案的突然中止，是中國重汽赴香港整體上市正在加速的信號。呂愛文認(rèn)為，在中國重汽的資產(chǎn)中，車橋廠的盈利能力是最強(qiáng)的，從現(xiàn)在的思路看，中國重汽之所以將車橋資產(chǎn)放到A股的*ST重汽，很有可能是為接下來的整體上市鋪路。下一步，中國重汽在剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)后，將車橋廠等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)連帶擁有的*ST重汽63.78%股權(quán)，打包后以中國重汽的名義到香港上市。與此相關(guān)的一個消息是，當(dāng)記者試圖聯(lián)系采訪中國重汽董事長馬純濟(jì)時，被告知“馬總最近很忙，正在跑香港整體上市的事。”
一位汽車行業(yè)的研究員分析說，如果繼續(xù)執(zhí)行股份換資產(chǎn)方案，中國重汽的資產(chǎn)雖然得以進(jìn)入A股公司，但不會獲得一分錢的現(xiàn)金回報，而如果要打包后拿到香港發(fā)行H股，將能募集到巨額的港幣，顯然后者更吸引馬純濟(jì)的目光。該研究員認(rèn)為，股份換資產(chǎn)方案只不過是虛晃一槍，可能是當(dāng)初借殼時為了獲取外界認(rèn)可而畫下的“大餅”，并不能充饑。現(xiàn)在*ST重汽既然已經(jīng)成功恢復(fù)上市，真相也就“適時地”露了出來。
如果中國重汽集團(tuán)在香港成功上市的話，對自己當(dāng)然是利好，畢竟拿到了真金白銀；但對*ST重汽來說，就不是那么美好了，畢竟公司不再是集團(tuán)唯一扶持的對象，集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有分流的可能；而且從汽車股的龍頭上海汽車的大股東上汽集團(tuán)擬整體上市導(dǎo)致該股股價大跌（還與汽車行業(yè)增速放緩，頻頻的價格戰(zhàn)以及庫存增加有關(guān)）來看，投資者似乎對這樣的整體上市并不感冒。
當(dāng)然了，這些只是媒體的一些報道，中國重汽是否準(zhǔn)備整體上市以及能否整體上市到目前仍是未知數(shù)，仍有待進(jìn)一步證實。
防“翻手為云，覆手為雨”
2003年初，*ST重汽股價只有5.5元，在2003年初的那波反彈行情中先是反彈到8元附近，2003年3月下旬后展開第二波升勢，強(qiáng)勢上攻到13.35元，漲幅達(dá)1.4倍，令人嘆為觀止。此時公司仍叫*ST小鴨，主營業(yè)務(wù)仍然是傳統(tǒng)的洗衣機(jī)，無法解釋其牛氣沖天的表現(xiàn)。到了2003年9月份，公司公告稱中國重汽集團(tuán)將入主，此時我們恍然大悟，原來是公司準(zhǔn)備向當(dāng)時炙手可熱的汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型。因此該題材也給了它強(qiáng)力支撐，二級市場上一直維持強(qiáng)勢至今。
由于在重組消息公告前，該股已呈現(xiàn)超級強(qiáng)勢，顯現(xiàn)有先知先覺的資金進(jìn)場，但從其2002年底至今的前十大股東名單中，雖然偶有幾家基金參與，但持股量均很小，無法左右大局，不能讓我們看清主力的“廬山真面目”。但是，我們從該股2002年底至今股東人數(shù)及戶均持股變化情況看出，它已經(jīng)蛻變成一只主力控盤的莊股———2004年9月底，股東人數(shù)僅10322戶，戶均持股高達(dá)8719股；而且從其股東人數(shù)逐步減少和戶均持股逐漸增加的趨勢看，其主力深陷其中。由于該股目前股價接近12元，已經(jīng)脫離了主力的成本區(qū)域，距底部仍有一倍多的漲幅，主力獲利豐厚。從該股近一年的調(diào)整過程來看，主力高位減倉并不順利。而后該股又回到前期的成交密集區(qū)域反復(fù)振蕩，從盤中成交來看，主力控盤程度很高，走勢基本為主力所掌控，盤中對敲比較頻繁。由于主力資金獲利豐厚，故參與其中的投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待，防止主力“翻手為云，覆手為雨”。（日京／編制）（來源：金羊網(wǎng)）
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