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草芥
縮量、牛皮，各種題材、概念股高度活躍，在政策面和基本面的不斷角力下，大盤又在波瀾不興之中渡過了一周，市場照例給投資人留下了無盡的懸念。
從月K線圖看，上證指數K線實體已經連續4個月在1400點之下了，這種長時間低位盤整
的格局是深滬股市歷史上罕見的，現在是第5個月了，面臨突破？按以往的經驗，這樣的盤局之后都是向上突破的，至少有一波中級行情，這次還能應驗嗎？至少，這應該作為我們做中期技術分析時關注的一個要點。只是等到月線確認難免滯后。
市場有其自身運行的規律，不以人的意志為轉移。這是我們做技術分析的理由。我們來看年K線：2001年的年K線收在1645點，2002年的年K線收在1357點，2003年的年K線收在1497點。由此，我們可以認為：如果今年的年線收在1357點之上，市場長期止跌，進入整理階段；如果今年的年線收在1497點之上，市場中長期向上；如果今年的年線收在1645點之上，牛市確認？這樣的分析很粗糙，卻能避免微觀。況且，現在離年底也不遠了，不至于太滯后。
有一個現象值得關注：2001年6月股市走熊以來，前面的三輪中級反彈行情以及其后的調整都是快上快下的，符合熊市的特征，但9·14到現在已經2個多月了，大盤還在1400之下徘徊！市場確實產生了一些變化！是牛熊轉換期的特征？但各種題材、概念股的高度活躍又令這種猜想大打折扣。畢竟，價值發現、價值回歸才是牛市啟動的應有之義。
國九條的逐步落實對股市的穩定發展構成了長期利好，但影響股價長期走勢的卻是上市公司的贏利，而決定上市公司贏利的則是宏觀經濟。市場的猶豫應該和上市公司贏利的不確定性有關。從這個角度講，現階段選股應該比選時更重要。市場已經跌了三年半，股指跌了近半，多數股票跌幅過半，即使牛市還未誕生，市場的系統風險也已經不大了。
深滬股市在過去13年間，真正令人激情澎湃的牛市也就1991年9月到1993年2月，1996年1月到1997年5月兩次，合共不到三年時間，其間又有多少人能夠賺足全程？可遇而不可求啊！如果都按教科書上說的牛市持股、熊市持幣，人生能有幾個13年？有多少時間可投資？如此想來，還是在權衡風險收益比的前提下回避系統風險，在系統風險不大的前提下立足投資，選擇好公司的股票在合適價位上買入并階段性持有，長期而言，成績可能并不比等牛市來臨再一口吃成個胖子遜色。（日京／編制）（來源：金羊網）
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