立冬過后,天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,但滬深股市卻顯露出暖冬跡象。雖然兩市股指還是“進(jìn)二退一”,篤悠悠構(gòu)筑上升通道,但部分題材股卻早已經(jīng)按捺不住,旱地拔蔥的走勢(shì)暴露了場(chǎng)外熱錢迫不及待的心態(tài)。

    題材股的“賺錢效應(yīng)”

    浪潮軟件(資訊 行情 論壇)、浪潮信息(資訊 行情 論壇)、青鳥華光(資訊 行情 論壇)、青鳥天橋(資訊 行情 論壇)、飛樂音響(資訊 行情 論壇)、飛樂股份(資訊 行情 論壇),上述個(gè)股無疑是近期最吸引投資者眼球的品種。憑借著浪潮集團(tuán)與微軟簽署全球戰(zhàn)略合作伙伴備忘錄的利好消息,浪潮軟件9個(gè)交易日股價(jià)接近翻番,其中有7個(gè)交易日股價(jià)觸及漲停；浪潮信息、青鳥華光、飛樂股份短短幾個(gè)交易日的漲幅也接近40%,這種短線巨大的賺錢效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的震撼力是相當(dāng)強(qiáng)的。說它們吸引眼球,不僅是因?yàn)樗鼈儩q幅驚人,而且還形成派系聯(lián)動(dòng),頗有“打虎親兄弟”的味道。

    題材股的“賺錢效應(yīng)”對(duì)市場(chǎng)人氣的凝聚起到了積極的作用。大家可以看到的是,在指標(biāo)股體系表現(xiàn)比較平穩(wěn)的情況下,個(gè)股行情此起彼伏：網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字電視、3 G、電子元器件為代表的一些科技股醞釀持續(xù)漲升,航空板塊、商業(yè)板塊、地產(chǎn)板塊也出現(xiàn)短線放量異動(dòng),就連今年被投資者遺忘的 S T板塊,在* S T三普的大幅度飆升刺激下也開始蠢蠢欲動(dòng)。

    事實(shí)上,近段時(shí)間以來,市場(chǎng)重組題材不斷。飛樂音響股權(quán)重組臨時(shí)停牌；百聯(lián)集團(tuán)即將掛牌；周四金豐投資(資訊 行情 論壇)、中華企業(yè)(資訊 行情 論壇)在大股東股權(quán)劃轉(zhuǎn)獲批的情況下出現(xiàn)大幅放量上漲,帶動(dòng)了整個(gè)上海本地股的活躍；另外,前期連續(xù)大幅拉升的天山紡織(資訊 行情 論壇)、天山股份(資訊 行情 論壇)、太原重工(資訊 行情 論壇),背后同樣是朦朧的重組預(yù)期。

    三類熱錢暗流涌動(dòng)

    一些資深的專業(yè)人士以“熱錢躁動(dòng)”來形容當(dāng)前的市況。在他們看來,最近表現(xiàn)活躍的個(gè)股并非基金、券商等主流機(jī)構(gòu)的杰作,而是場(chǎng)外熱錢所為。佐證他們觀點(diǎn)的論據(jù)是這些活躍個(gè)股的流通股股東中鮮有基金、券商的身影；其次,交易席位顯示參與資金多為市場(chǎng)著名的短線客,如銀河證券、天一證券寧波解放南路證券營業(yè)部、國信證券深圳紅嶺中路證券營業(yè)部、財(cái)富證券郴州八一路證券營業(yè)部等；其三,兇悍的軋空式操盤風(fēng)格也頗符合熱錢的特征。

    需要特別指出的是,這里所指的熱錢并非專指國際游資,也包括國內(nèi)的民間游資以及私募基金。

    先從國內(nèi)的情況來看。據(jù)權(quán)威部門不久前的一項(xiàng)調(diào)查顯示,僅浙江一省的民間游資即高達(dá)8300億元。這類資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)于房地產(chǎn)、期貨和股市之間,哪里有機(jī)會(huì)就將觸角伸向哪里。而前兩年生存困難的私募基金近來也重新開始活躍,目前游離在市場(chǎng)內(nèi)外的私募基金規(guī)模預(yù)計(jì)有4000億元左右。這類資金的特點(diǎn)是流動(dòng)性與投資不確定性較大,行情好時(shí)資金量可以迅速膨脹,其市場(chǎng)影響力與日俱增。

    其次,境外熱錢同樣虎視眈眈。盡管國家外管局有關(guān)人士日前已就人民幣升值傳言進(jìn)行了澄清,但國際熱錢并沒有就此罷手。近期大量熱錢流入香港,其一大表現(xiàn)征兆,就是上月底香港銀行體系的外匯結(jié)余比正常情況激增了16倍。由于大量熱錢的涌入,香港銀行近來紛紛調(diào)低定期存款利率。此外,國家外管局日前的公告顯示,我國的國際收支已出現(xiàn)反常現(xiàn)象：在貿(mào)易順差下降甚至出現(xiàn)逆差的情況下,外匯資金卻依然保持較強(qiáng)的凈流入態(tài)勢(shì)。截至9月底,我國外匯儲(chǔ)備達(dá)到5145億美元,創(chuàng)歷史新高。其中,1至9月新增的外匯儲(chǔ)備額達(dá)到了1113億美元。

    小規(guī)模熱身初試牛刀

    以目前滬深兩市 A股流通市值1.3萬億元計(jì)算,推高指數(shù)并不需要太大的資金量。在公認(rèn)是場(chǎng)外游資發(fā)動(dòng)的9.14行情中,滬市從1259點(diǎn)上漲10%只花費(fèi)了600億的成交金額。從目前滬深兩市的成交量來看,如果說上述三類熱錢已經(jīng)開始動(dòng)手,那也僅僅是小規(guī)模的熱身而已。

    有位私募基金的老總這樣對(duì)記者說,目前股市是十年一遇的大機(jī)遇。從政策面上看,滬指1300點(diǎn)附近累積了不下10條利好政策,管理層呵護(hù)市場(chǎng)的決心和力度前所未有；從技術(shù)面上看,經(jīng)過長達(dá)3年的下跌調(diào)整,滬深股市的市盈率及估值水平均處于歷史低位,9?14行情后股指構(gòu)筑了完美的雙底,只要場(chǎng)內(nèi)外資金達(dá)成共識(shí),一波像樣的行情將呼之欲出；從資金面上看,保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金將相繼入市,

    Q F I I規(guī)模不斷擴(kuò)張,證券市場(chǎng)的供需狀況將有明顯改觀。

    主流資金的態(tài)度也在轉(zhuǎn)變。南方基金最新的投資策略報(bào)告認(rèn)為：目前市場(chǎng)正當(dāng)乍暖還寒時(shí),處于一個(gè)贏面大于輸面的階段,從目前到明年春節(jié)這段時(shí)間將是一個(gè)良好的建倉機(jī)會(huì)。隨著增量資金的加入,中國證券市場(chǎng)的投資價(jià)值急劇提升,這樣的進(jìn)程吸引了長線投資者目光,極大增強(qiáng)了投資者的信心。海通證券也表示,階段性技術(shù)底和政策利好的雙重作用相互強(qiáng)化,使得市場(chǎng)轉(zhuǎn)好走強(qiáng)的能量不斷累積,反彈行情隨時(shí)可能出現(xiàn)。

    在主流資金對(duì) A股市場(chǎng)預(yù)期漸趨一致的背景下,場(chǎng)外熱錢有什么理由不敢放膽一搏呢?