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中國人民銀行17日宣布,自11月18日起上調境內商業銀行美元小額外幣存款利率上限,一年期美元存款利率上限提高0.3125個百分點,調整后利率上限為0.875%。自2004年11月18日起,人民銀行不再公布美元、歐元、日元、港幣2年期小額外幣存款利率上限,改由商業銀行自行確定并公布2年期小額外幣存款利率。本次美元小額外幣存款利率上限上調是人民銀行近期系列政策舉措中的一部分,總體而言對上市公司影響有限。
從本次美元存款利率上限上調的原因來看,主要有以下三個方面:
首先,美聯儲升息后境內美元存款利率與境外美元存款利率的差距進一步拉大,因此本次人民銀行單獨提升美元存款利率上限,有利于使境內外美元資產利差合理化,使國內金融資產利率水平與國際金融市場保持同步變化。
其次,今年來我國外匯儲備超常增長,人民幣升值壓力巨大,人民銀行和國家外匯管理局出臺了多項政策,加強對外匯的管理。由于人民幣升值壓力較高,國內外匯占款居高不下,央行的貨幣政策執行受到較大的干擾,付出了較高的政策執行成本。
第三,近年來,央行采取了多項推進利率市場化的措施,10月末央行的升息政策中,允許存款利率下浮和取消貸款利率上浮上限,本次人民銀行允許商業銀行自行確定并公布2年期小額外幣存款利率,都是穩步推進利率市場化的舉措。
第四,今年以來,商業銀行外匯存款增長緩慢,而外匯貸款增長迅速,外匯流動性風險增大。
截至9月底,國內金融機構外匯存款額為1559億美元(等額),其中儲蓄存款為838億美元,企業存款為564億美元,由于外匯存款中美元存款占大部分,因此本次存款利率上限調整將對外匯存款的利息收益和存款結構產生一定影響,但對上市公司和上市銀行的影響有限。
目前,外匯管理局對經常項目的規定是,上年度經常項目外匯支出占經常項目外匯收入的比例為80%以下的境內機構,其經常項目外匯賬戶限額按其上年度經常項目外匯收入的30%核定,80%以上的按50%核定。由于外匯結算賬戶上的存款超過一定限額就必須結匯,一般的企業外匯存款限額不會太高,并且其外匯存款多用于交易需求,周轉期較短,小幅提高一年期美元存款利率上限對非金融類上市公司而言影響較小。
對上市銀行而言,首先,國內上市銀行的外匯業務并不發達,外匯存款在負債中的比重基本上不超過10%,因此整體上受影響的負債數量較少；其次,上市銀行的業務集中于批發業務,除了招商銀行(資訊 行情 論壇)的儲蓄存款占總存款的40%左右以外,企業客戶在上市銀行存、貸款中的比例基本上都在85%以上。批發業務的外匯存貸款基本上是企業經營需要,定期存款比例較低,對銀行而言只有少部分負債成本可能提高；第三,由于僅僅是小幅調高利率上限,具體利率變化由各銀行根據情況實施,各銀行負債成本增加幅度不確定。
總體而言,上市銀行的負債結構和負債成本都不會受到明顯影響。
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