大資金戰略轉移跡象十分明顯，藍籌股將再度成為主導市場的核心力量，回歸二八原則的可能性極大，操作上應引起足夠重視。個股可重點關注國電電力(資訊 行情 論壇)(600795)藍籌核心品種，具備績優高送配兩大核心題材，平臺蓄勢充分有望隨時井噴向上。

    投資亮點之一:電力需求增勢良好

    國內電力需求增勢良好，電力供應緊張局面于去年開始出現，預計電力供需矛盾要到2005年才可能得到緩解，屆時電力供需有望達到平衡但總體依然偏緊。近兩年，隨著宏觀經濟景氣度的持續回升，國內用電需求穩定快速增長，社會用電量增幅高于同期GDP增長速度。由于東部地區民營經濟快速增長和中西部高耗電行業快速增長，全國部分地區如上海、浙江、廣東等省市出現了時段性電力供給緊張的情況，電力供應形勢緊張的矛盾在今年上半年顯得更為突出。2004年的電力裝機缺口仍將達到300萬千瓦左右。

    投資亮點之二:行業霸主地位顯現

    從子行業情況來看，各類電力上市公司增長前景又有所區別�；痣娚鲜泄�司由于全國電力供應形勢持續吃緊而從中受益匪淺，盡管電煤價格較去年有所上漲，但上漲幅度相對不大，電量的提升和電價的相對穩定對企業的效益增長作用還是更為明顯；水電類上市公司由于受季節性影響因素較大，發電量的多少受地區降雨量及河流來水的多少的直接影響，而受缺電影響較小，預計今年整體業績將保持平穩；熱電類上市公司供熱為主、供電為輔的行業特征，決定了其機組發電量、電價受市場競爭沖擊較小，但業績提升的空間則有限。值得注意的是，公司2004年前三季度實現凈利潤67799萬元，同比增長24.79%，每股收益高達0.299元，凈資產收益率10。40%，主營利潤增長率54,785%。目前市場回歸價值的趨勢已經初步確立，明顯得到市場的高度認同，國電電力具備豐厚的高增長速度，卻被市場嚴重忽略，目前比價嚴重偏低，很顯然具有深入挖掘的潛力，股價一旦啟動爆發力將十分驚人。公司主營電力、熱力生產、銷售，電網經營；新能源項目、高新技術、環保產業的開發及應用；信息咨詢。自2000年初國家電力入主后通過不斷的成熟優質電力資產注入，國電電力開始走上快速擴張之路，由一家名不經傳的地方小電廠一躍成為業內龍頭企業，所屬發電機組遍布東北、華北 、華東、山東、云南、四川、西北各地。2002年電力體制改革大幕揭開之后，作為國電集團在資本市場的窗口單位，公司先后擁有的寧夏石嘴山2號、3號機組，外高橋(資訊 行情 論壇)二期1號機組相繼投產，合計擁有權益裝機容量469.05萬千瓦。前不久，中國國電集團將其持有的河北邯鄲熱電股份有限公司(邯鄲股份)35%的股權轉讓給公司，此次受讓無疑進一步擴大了公司公司規模。另外，公司準備投入大同第二發廠二期項目和上海外高橋電廠二期項目，這些項目今后的完工將有助于公司主營生產能力的提高。值得一提的是，糾纏許久的電煤矛盾在延續一年之后，經發改委協調而暫告段落，關于火電企業部分燃煤機組電價提高0.07元的政策對于緩解火電企業成本抬升大壓力。在電力需求缺口有望持續2到3年的大背景下，公司有望迎來又一個快速增長期。

    投資亮點之三: 行業利好引爆股價V型反轉

    二級市場方面，該股出權后，一路走低，成交額出于縮量狀態，近期該股交易十分活躍，大主力在低位補倉跡象明顯增加，該股從9,14行情以來有效跌幅達25%，對于業績優良且行業景氣度較高的電力行業來說比價罕見，該股不僅僅業績優良而且成長性極高。從二級市場前十大流通股股東分析，基金重倉持有9525萬股，持股比率高達16%，國電電力近期持續縮量整理蓄勢，股價調整已經到位，又由于該股集藍籌，超跌，基金重倉，行業景氣等多種題材于一身，后市隨時可能展開加速拉升走勢，引爆股價V型反轉成為一只電力黑馬，值得重點關注。