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項銀濤
在中國當前這樣一個商業(yè)銀行占據主導地位的金融體系中，中國企業(yè)融資結構的一個顯著特點就是融資結構過于單一，以銀行貸款為代表的間接融資比率過高，風險不斷向銀行體系集中。由于中小企業(yè)信用風險較高，以及商業(yè)銀行在貸款上的風險偏好，決定了貸款形式的融資難以有效地滿足中小企業(yè)的高風險融資以及長期性的資金需求
從經濟發(fā)展的角度看，中小企業(yè)的生存和發(fā)展既是各國經濟發(fā)展的重要問題，又是世界性的一大共同難題。在過去的20多年中，中國經濟得到了飛速發(fā)展，其中，中小企業(yè)作出了巨大的貢獻。但現(xiàn)在，我國的大量中小企業(yè)面臨資金短缺和市場融資的困難，阻礙了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。
高信用風險成為主要障礙
1.中小企業(yè)信用水平較低
信用可以定義為經濟主體履行帶有未來支付條款契約的能力與意愿，支付能力衡量經濟主體的經濟能力，支付意愿則體現(xiàn)了經濟主體的道德水平。一方面，由于中小企業(yè)的經營易受外部環(huán)境的影響，或者說企業(yè)存續(xù)的變數大、風險大；不僅如此，中小企業(yè)的實物資產少且一般流動性差，負債能力極為有限，因此中小企業(yè)的支付能力是非常不確定的。另一方面，目前中國信用制度的不完善和交易主體的失信行為已經成為妨礙我國經濟正常運轉的重要因素。隨著國有中小企業(yè)大規(guī)模改制的推進，中小企業(yè)逃廢銀行債務的現(xiàn)象愈演愈烈；此外，中小企業(yè)會計信息的失真，在人力資源、財力資源等方面都比較匱乏，成立時間也相對較短，這樣就造成中小企業(yè)信用資源和信用記錄的不足，難以獲得貸款，因而制約了中小企業(yè)的正常發(fā)展。
2.交易成本高是中小企業(yè)融資的一個特點
中小企業(yè)信用水平較低，造成中小企業(yè)融資的交易成本較高。銀行等外部投資者的經營活動是建立在成本－收益分析之上的。與大型企業(yè)的融資需求相比，民營中小企業(yè)的融資需求具有面廣、小額、期限短等特點，收益的角度看，上述融資需求特點導致了對其融資交易管理的成本相對較高。
3.高信用風險成為中小企業(yè)融資的主要障礙
在中國當前這樣一個商業(yè)銀行占據主導地位的金融體系中，中國企業(yè)融資結構的一個顯著特點就是融資結構過于單一，以銀行貸款為代表的間接融資比率過高，風險不斷向銀行體系集中。由于中小企業(yè)信用風險較高，以及商業(yè)銀行在貸款上的風險偏好，決定了貸款形式的融資難以有效地滿足中小企業(yè)的高風險融資以及長期性的資金需求。
為了防范金融風險，國有商業(yè)銀行近年來實際上轉向了面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權限上收的同時撤并了大量原有機構，客觀上導致了對分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務的大量收縮；而股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點在于與國有商業(yè)銀行競爭，爭奪城市的大企業(yè)，客觀上減少了對中小企業(yè)的融資；在我國，票據市場、應收賬款融資、保理以及融資租賃等主要面向中小企業(yè)客戶的融資工具非常欠缺，而且其市場也極為落后；為中小企業(yè)融資服務的信用擔保發(fā)展才起步，規(guī)模也非常小，門檻高，難以滿足中小企業(yè)融資市場的需要。
發(fā)展信用保險可舒緩困境
1.信用保險可以緩解中小企業(yè)融資壓力
信用保險可以增加風險承擔的主體，從而降低中小企業(yè)的信用風險，緩解中小企業(yè)外源融資壓力，促進中小企業(yè)良性發(fā)展。這是因為：（1）信用保險使中小企業(yè)的貸款可得性提高。信用保險是保障被保企業(yè)（包括銀行）應收賬款免受不正常損失之保險，對銀行而言，保險公司的介入一方面可以與其共同承擔違約風險，另一方面又可以保障銀行按期收回貸款。銀行風險的降低可以使投保人貸款的可得性提高。（2）從整體而言，信用保險的發(fā)展可以通過降低中小企業(yè)的信用風險，從而促進了市場效率的提高。（3）信用保險還可降低中小企業(yè)融資交易成本，擴大融資規(guī)模。保險公司作為第三方的介入可以更加有效地克服企業(yè)和銀行之間的信息不對稱問題，防范并化解信息不對稱造成的信用風險，降低交易費用，從而促進信貸市場規(guī)模的擴大。（4）信用保險還可以提高中小企業(yè)信用風險管理水平，從而降低銀行呆帳壞賬的比例。
2.通過信用保險扶持中小企業(yè)發(fā)展是各國政府常見的做法
市場經濟是法制經濟也是信用經濟。市場經濟的有效運轉需要一定的制度保障。法律作為正式化的內在規(guī)則對市場經濟的運行起著重要的調節(jié)作用。然而作為非正式化內在規(guī)則的信用在某些情況下對節(jié)約交易費用、提高經濟效率具有更加重要的意義。因此各國政府通常通過信用保險提高中小企業(yè)的信用水平，降低中小企業(yè)融資的交易成本，幫助中小企業(yè)獲得外部融資。
由于中小企業(yè)的存在和健康發(fā)展，對于打破市場壟斷格局、保證市場有效競爭起著極為重要的作用，并在促進經濟增長、提供就業(yè)機會、推動技術創(chuàng)新、帶動地區(qū)發(fā)展、保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮了不可替代的作用，因此各國政府都是通過各種措施來扶持中小企業(yè)發(fā)展。其中發(fā)展信用保險對于舒緩中小企業(yè)融資困境具有特別的意義。美國政府在美國進出口銀行開設獨特項目，向出口型中小企業(yè)提供信用和風險擔保。1958年9月，日本政府頒布了《中小企業(yè)信用保險公庫法》，并依法設立中小企業(yè)信用保險公庫(現(xiàn)為中小企業(yè)綜合事業(yè)團)，各都道府縣均成立了信用保證協(xié)會(目前共有52家)，從而創(chuàng)設了中小企業(yè)信用擔保體系。截至2000年3月末，共有222萬個企業(yè)(約占中小企業(yè)的三分之一)利用了該擔保制度，擔保債務額429953億日元。
在我國，通過投保出口信用保險，并利用出口信用保險項下保單的貿易融資功能，大量的中小型出口企業(yè)從商業(yè)銀行手中獲得了貿易融資。因為這種貿易融資，是一種信用授信方式，通常不占用企業(yè)的銀行授信額度，無需提供抵押，所以提高了企業(yè)的融資能力。自中國出口信用保險公司與商業(yè)銀行合作，推出保單項下的融資服務以來，出口企業(yè)通過投保出口信用保險獲得銀行融資額已經達到200多億元，據不完全統(tǒng)計，該項業(yè)務年增長率在50％左右，極大地緩解了中小出口企業(yè)的融資壓力。
主要問題
1.出口信用保險規(guī)模較小，受惠面也較小。
出口信用保險在我國雖然已有十多年的發(fā)展歷史，但還處于初始階段。此外，因為出口信用保險的投保門檻較高，而且只針對出口型企業(yè)，所以出口信用保險的受惠面還是較低，一些非外向型的中小型企業(yè)被排除在出口信用保險之外。
2.相關法律不健全。
我國《保險法》對于信用（保證）保險只在“保險公司的業(yè)務范圍”中簡單提及，目前沒有關于信用（保證）保險的專門立法，更沒有專門關于各類信用保證保險具體險種的法律法規(guī)；同時，涉及信用的規(guī)定散見于《民法通則》、《民事訴訟法》、《公司法》、《票據法》、《擔保法》、《合同法》、《反不當競爭法》和《企業(yè)破產法》等法律中，迄今為止尚沒有明確、可操作的與社會信用直接相關的立法，不能為約束和懲戒失信行為提供完備的法律依據，也阻礙了信用保險的經營和發(fā)展。
3.國內社會信用體系的缺失和信用保險人才匱乏增加了信用保險的經營成本。
由于我國社會信用體系缺失，經濟主體缺乏信用制度的約束，社會上違約失信行為屢見不鮮。而市場上缺乏發(fā)達的信用服務中介機構，保險公司難以充分獲得中小企業(yè)的信用信息，很難恰當評價其信用狀況，對其決策構成了無法逾越的障礙。不僅如此，由于信用保險涉及的領域廣泛，技術性很強，要求從業(yè)人員具備財務管理、風險管理等多方面的知識，對相關行業(yè)的專業(yè)知識也要有一定的了解，但是我國信用保險開辦時間不長，缺乏大量具有從業(yè)經驗和相關知識的專業(yè)人才，在一定程度上制約著我國信用保險的進一步發(fā)展。
政策建議
1.降低出口信用保險的投保門檻。目前投保出口信用保險的門檻較高，通常出口企業(yè)在年適保出口額在200多萬美元以上，才能獲得出口信用保險支持。所以，非常有必要降低投保門檻，通過保險創(chuàng)新，將大量低于門檻的中小出口企業(yè)納入信用保險服務體系之中。
2.擴大中國出口信用保險公司的經營領域。信用保險是高風險業(yè)務，從發(fā)達國家的保險實踐看，一般商業(yè)性保險機構只能選擇性地涉足部分領域。鑒于信用保險對經濟發(fā)展的重要作用，國家應對國內惟一專業(yè)經營信用保險的政策性保險公司———中國出口信用保險公司積極扶持，以財政資金作后盾，進行市場化運作管理，賦予其經營國內貿易信用保險、銀行貸款擔保和工程履約保證保險等國內信用險業(yè)務。
3.完善信用風險控制機制。信用保險經營機構應該完善信用風險的控制機制，保險經營的穩(wěn)定和持續(xù)。
4.完善信用保險相關立法工作。政府作為制度供給者應加強立法工作，為信用制度的建立和信用保險的經營制定法律規(guī)范。比如，在成立出口信用保險機構的國家之中，大多數國家通過立法來規(guī)范出口信用保險的經營。但是，國內出口信用保險相關立法工作滯后，不利于出口信用保險的經營和發(fā)展，因此出口信用保險相關立法勢在必行。
5.大力培養(yǎng)信用保險人才。在國內，保險學作為金融領域的一個分支，保險學的理論研究大大落后于其他領域，如資本市場、商業(yè)銀行經營理論研究等，而信用保險又是保險學里最不受重視的一個領域。因此，加強信用保險理論研究是當務之急。此外，應在國內高等院校專門設置信用保險專業(yè)，廣泛培養(yǎng)信用保險專業(yè)人才。
(作者單位:中國出口信用保險公司)
《國際金融報》 (2004年11月19日 第五版)
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