蘭太實業走勢詭異 大通證券暗中作祟?

    種種跡象表明，蘭太實業(資訊 行情 論壇)（600328）的怪異走勢與大通證券關系密切。

    “一段時間以來，大通證券一直在四處尋找下家，希望以換股的方式出手部分籌碼”，一位知情人士告訴中國經濟時報記者，“蘭太實業的籌碼一直高度集中，莊家就是大通證券”。

    公然操縱？

    “莊家操縱的痕跡太明顯了，簡直像是地震儀畫出來的波幅圖”。11月12日下午，蘭太實業的分時走勢圖令市場嘩然。

    在當天交易的最后一個小時里，蘭太實業突然連續涌出幾十萬股的大額主動性買單和賣單，最大一筆成交高達128萬股，而且前一筆成交與后一筆成交股價落差往往高達9％。

    蘭太實業成為當日滬市成交金額最大的股票，共成交4586萬股。換手率達到了36.75％，竟然比該股上市首日的成交（3468萬股）還高，創上市四年來之最。

    如此怪異的走勢為近幾年股市所罕見。有分析師稱，這是明顯的操縱市場行為，其背后可能是莊家在“對倒”或“換莊”。股價在6.38元至7元之間頻繁地劇烈波動，可能是為了制造新老莊家所約定的價差。

    這一判斷和記者通過各種渠道了解的情況頗為接近。據知情人士透露，蘭太實業背后的莊家是大通證券，此前籌碼一直高度集中。一段時間以來，大通證券一直在四處尋找下家，希望以換股的方式出手部分籌碼。

    有意思的是，11月15日，蘭太實業突然變臉，周一一大早開盤就出現暴跌至跌停，盤中不斷有巨單打開跌停板，全天成交再放巨量，僅次于上周五。

    難道是主力剛完成換股就急于出逃？

    16日，記者查閱上交所成交明細時發現：大通證券大連武漢街營業部以3967.34萬元赫然列居第二位。而第一、第三、第四位均為洛陽市證券公司的3家營業部，總計交易金額高達18244.23萬元。尤為值得一提的是，大名鼎鼎的“銀河證券寧波解放南路營業部”也以1469.32萬元列居第五位。

    以上5家營業部的成交明細合計23680.89萬元，由于該成交明細是各營業部買、賣盤的單邊匯總，要除以2之后才是真正的成交量。當天蘭太實業的成交總金額為22302.8萬元。照此計算，上述5家營業部的成交量也超過了總數的一半。

    從12日和15日的盤中交易情況看，連續大量的買盤和賣盤顯然存在人為操縱的跡象。那么，為什么成交如此密集的集中在洛陽市證券公司呢？潛伏其中的究竟是何方神圣？是“莊家”自彈自唱的對倒還是事先約定的“換莊”呢？為什么聞名全國的“寧波解放南路漲停板敢死隊”會出現在蘭太實業的跌停板中呢？是市場自發的投機行為還是有人別有用心甚至冒名頂替呢？

    盡管從以往的公開信息很難看出大通證券和蘭太實業有什么聯系，但市場上的有關大通證券“做莊”蘭太實業的傳言卻由來已久。

    早在去年年中就有消息人士稱，蘭太實業是大通證券用委托資產管理的賬戶運做的，前十大流通股東基本上都是大通委托資產管理的戶。從上交所公開披露的信息中也可窺到一些端倪。今年6月21日，蘭太實業漲幅達9.95％，大通證券上海張楊路營業部僅以40.03萬元的交易金額“不幸”上榜。大通證券上海張楊路營業部位于上海市浦東新區張楊路1587－1589號。其中，張楊路1589號1號樓506室也正是大通證券的資產管理總部所在地。

    根據上交所公開披露的信息，大通證券上海張楊路營業部在二級市場始終表現比較活躍，先后在禾嘉股份(資訊 行情 論壇)、贛南果業(資訊 行情 論壇)、海通集團(資訊 行情 論壇)、隆源雙登(資訊 行情 論壇)、白唇鹿(資訊 行情 論壇)、萊茵置業(資訊 行情 論壇)、�漇T江紙、海博股份(資訊 行情 論壇)、廣鋼股份(資訊 行情 論壇)、第一醫藥(資訊 行情 論壇)、新華股份(資訊 行情 論壇)、蘭太實業、亞星客車(資訊 行情 論壇)等多只股票中出現。而這些股票多為小盤莊股或重組股，投機氣氛濃厚。

    急于出逃？

    蘭太實業于2000年底發行上市，發行市盈率高達37.52倍。當時恰逢股指處于高位，股市一片樂觀，上市后溢價又超過100％，股價在15－20元之間震蕩。目前，盡管大盤已經跌幅超過40％，但蘭太實業一直表現抗跌。

    “經過幾次除權后，目前這個價格仍明顯有泡沫”。在對蘭太實業進行實地調研后，一位業內人士對中國經濟時報記者說，蘭太實業雖然有一定的資源優勢，但基本面一般。公司改制上市后并未擺脫老國企的毛病，管理水平不高，再加上以往投資具有一定盲目性，對業績影響較大。而且，公司管理費用增長過快，資產負債率較高。根據巨靈信息同行業比較，公司多項指標低于所屬行業內上市公司整體水平。按每股收益排名，目前在同行業上市公司中處于72位。

    銀河證券研究中心9月份在對蘭太實業進行點評時也認為，該股流通股權異常集中，主力控盤跡象明顯，建議觀望。

    然而，讓“莊家”心焦的遠不止是股價上的風險。或許，證監會于10月7日發布的內部文件才更令他們感到震撼。

    該文件要求各證券公司規范資產管理業務，立即停止未經批準的以任何形式開展的集合資產管理業務和三方監管委托理財業務，暫停開展新的個人客戶資產管理業務。

    證監會要求，對于2004年9月30日之前簽訂的個人客戶資產管理合同，到期后經雙方協商，在客戶自愿的基礎上，證券公司可與客戶重新簽訂資產管理業務合同，但不得通過簽訂補充協議、修改合同、虛假陳述等方式，變相承諾保證投資收益和承擔投資損失。

    此次清查是監管層首次對券商資產管理業務的全面清理，力度是前所未有的，帶來的是全行業的震動。由于證監會明令不能保底，協議到期后客戶很可能不愿續簽，有些客戶甚至會因為擔心出問題而要求提前撤回資金。如果客戶同時要求撤回資金，對券商的資金鏈會帶來巨大威脅。如果為了償付理財資金被迫平倉，必然損失慘重。

    近年來，大通證券自營和委托理財業務虧損嚴重，公開信息能揭示的或許只是冰山一角。

    2003年1月，中新藥業(資訊 行情 論壇)（600329）曾將1億元資金委托給大通證券做資產管理，期限5個月。到2003年6月27日，大通只歸還了5000萬元本金和利息，另外5000萬元展期至2003年12月28日。據說，這筆資金也被投入了蘭太實業的運作。2003年12月，這筆資金再度被展期6個月。直到2004年6月30日，大通證券才將這5000萬元本金及收益200萬元歸還給中新藥業。

    截至記者發稿前，蘭太實業16日收盤再度出現大跌，盤中一度跌停，收盤跌幅高達7.26％，2659.78萬股的巨大成交量依然驚人。

    “莊家”如此急切的出逃，以至于暴露出如此多的蛛絲馬跡，監管部門是否該引起重視呢？

    資金鏈告急？

    作為國內一家新興的中型券商——注冊資本11.8億的大通證券可謂生不逢時。

    公司2001年9月8日成立，此時國內股市已步入漫漫熊途。然而，市道的低迷擋不住大通證券牛刀初試的雄心。2002年，公司營業部數量從20多家增加到了近30家。目前，大通在全國有31家營業部。

    大通證券成立之初就具有證券自營買賣的資格。2002年5月，公司又取得“從事受托投資管理業務”資格。公司同時還成為交易所市場國債承銷團成員之一。

    自2002年下半年起，大通證券明顯加大了在二級市場的投資力度。尤其是在2002年3季度，大通證券一舉進入14家上市公司的前10大股東之列，重倉股的持倉市值在該季度末超過5億元。

    投資股市固然是想賺錢。然而事與愿違，據大通證券有關人士介紹，公司自從進入二級市場就飽嘗套牢虧損之苦，經常是高價買、低價賣。公司負責自營的人換了一撥又一撥，結果虧損也是一天比一天大。

    據統計，僅僅為大股東農凱系接盤“莊股”徐工科技(資訊 行情 論壇)一項，大通證券最保守估計就虧損了7500萬元。

    根據公開信息可以發現，大通證券在2001年11月20日至12月31日瘋狂吃進徐工科技流通股，短短一個多月的時間內就買入至少699萬股。2001年末，大通證券持有徐工科技流通股868.5856萬股，位列第一大流通股東。而在此期間，徐工科技股價一直在18元附近波動。由此可以測算出大通證券購買徐工科技的總成本高達1.56億元。

    2003年6月2日，周正毅被調查后，徐工科技上演了觸目驚心的高位“跳水”，從18元直接跌到6元附近，最低跌至5.28元。從18元跌到9元期間幾乎是無量跌停，大通證券根本沒有賣出的機會。至2003年6月30日，大通證券已從徐工科技前十大股東中消失，股價也早已跌至7元以下。當時的第十大股東持股為218.9萬股。也就是說，大通證券在這期間至少賣出徐工科技600萬股。即使大通證券在9元全部賣出徐工科技，虧損也至少達7500萬元。

    有事實證明，徐工科技是周正毅控旗下農凱系所操縱的“莊股”，自1999年以來，最大漲幅已經高達10倍。農凱系的核心公司上海農凱發展�熂瘓F�犛邢薰�司持有大通證券2.1億元，持股比例為18.8％。大通證券為大股東高位接莊，媒體進行了大量的報道。對此，大通證券始終沒有給出一個令人信服的說法。

    10月22日，大通證券“上海番禺路營業部”已正式更名為“上海幸福路營業部”。當初，大通證券質押給建行的徐工科技股票被強制平倉時，接盤的正是番禺路營業部。

    2002年度虧損8996萬元，2003年虧損1.32億元，在經歷了連續的敗績和徐工科技的巨大沖擊后，大通證券似乎吸取了一些教訓，開始逐步從上市公司十大流通股東榜中消失。但也有分析人士指出，這并不意味著大通證券的自營業務從此就大幅萎縮了。與從前相比，其操作手法可能更集中、更靈活、更隱秘了。

    7月份，作為全國銀行間同業拆借市場的成員券商，大通證券在中國貨幣網上公布了未經審計的2004年中期財務報告。報告顯示，今年上半年大通證券實現了凈利潤314萬元。但從大通證券的投資策略和以往投資股票的走勢來看，公司自營和委托理財業務要想走出虧損的泥淖恐怕也很難。

    以公司至今仍然重倉的*ST延路(資訊 行情 論壇)（000776）為例，該股從10元的高位一路下跌，近期最低已跌至2.73元。�漇T延路三季度報告顯示，大通證券持有該公司流通股906.05萬股，其購買的價格約為7－8元，目前市值已損失過半。

    另有媒體報道，今年4月，大通證券大連中山路營業部總經理羅丹突然失蹤。據悉，羅的失蹤與其負責的委托理財發生巨額虧損有關，甚至還存在挪用客戶保證金的可能。