滬指于上周三迅速脫離1300點(diǎn)的底部區(qū)域后，近一周的時(shí)間基本上以反復(fù)震蕩蓄勢為主，而在此過程中，汽車、鋼鐵、航空、網(wǎng)絡(luò)科技和商業(yè)等板塊熱點(diǎn)雖略有表現(xiàn)，但市場總體上還是波瀾不驚。不過，一批人均持股（流通A股）相對集中的老莊股，則開始出現(xiàn)明顯的分化，如浪潮軟件(資訊 行情 論壇)、飛樂音響(資訊 行情 論壇)、健特生物(資訊 行情 論壇)等個(gè)股均在不斷地發(fā)力上攻，而蘭太實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)和寧波富達(dá)(資訊 行情 論壇)等卻破位走低，真可謂“冰火兩重天”。

    我們認(rèn)為，這批老莊股近期的異動與其行業(yè)內(nèi)部、上市公司本身情況，以及外部的市場環(huán)境變化等都不無關(guān)系。

    眾所周知，目前基金的投資行為普遍趨于謹(jǐn)慎，致使其重倉持有的大盤藍(lán)籌股鮮有表現(xiàn)機(jī)會，同時(shí)超跌低價(jià)股在經(jīng)過9·14的急速反彈行情后也逐漸回歸平淡。然而，自管理層加大房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控力度以來，囤積于其中的大量游資急需尋找新的盈利空間，而在政策利好層出不窮的情況下，處于相對低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域的股市也就成為其較佳的棲息場所。由于游資的短線趨利性質(zhì)，基金重倉股自不必說，超跌低價(jià)股因拋盤較重亦不受其青睞，反倒是一些持倉集中的老莊股為其短期獲利提供了較強(qiáng)的可操作性。這是因?yàn)椋菏紫�，較少的實(shí)際流通盤為其迅速拉抬股價(jià)提供了便利；其次，套牢其中的“老莊”因虧損較大，很難在短線的拉升后即大量出貨，甚至在可能的情況下與“老莊”達(dá)成某種默契，從而降低了游資的成本和壓力。比較典型的例子就是原漢唐證券重倉的浪潮軟件，由于漢唐證券持有的流通股份在26％以上，在該部分予以凍結(jié)后，游資對其二級市場上股價(jià)的操控就顯得游刃有余了。

    當(dāng)然，目前市場上討論較多的A股估值水平問題也是不得不提的一個(gè)方面。本輪在1300點(diǎn)附近政策利好頻出，但市場一直未有積極的反應(yīng)，僅僅是在低位展開震蕩整理。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)面的緊縮調(diào)控，以及市場對新股恢復(fù)發(fā)行后超級大盤股擴(kuò)容的預(yù)期等等，均對反彈行情形成了制約，而有關(guān)A股在市場化、國際化接軌之后的股價(jià)重新估值問題，也成為了投資者心頭一個(gè)解不開的“結(jié)”。老莊股由于長期有莊家駐守其中，使得投資者大都只能望而卻步，但不可否認(rèn)的是，在這批“談虎色變”的個(gè)股中，確實(shí)不乏一些經(jīng)營業(yè)績并不遜色于藍(lán)籌的績優(yōu)股，其成長性也是值得期待的。因此，在廣談估值水平的時(shí)候，一些績優(yōu)的莊股也就受到了游資的重視，起碼因公司基本面問題所帶來的風(fēng)險(xiǎn)較小，并且即使因某些原因?qū)е吕锨f“棄盤”，一些實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)也有敢于接盤的勇氣。近兩個(gè)交易日連續(xù)漲停的健特生物就是其中的佼佼者，該公司屬生物制藥行業(yè)，三季度的每股收益已達(dá)0.31元，其18倍左右的市盈率在該行業(yè)個(gè)股中并不高。

    另外，上市公司本身具有的購并重組等預(yù)期也為短線資金的介入創(chuàng)造了必要條件。一般來說，在市場處于膠著狀態(tài)中時(shí)，個(gè)股股價(jià)的上漲動力更多的來自于一些因素的突然變化。近日，飛樂音響的控股股東擬將其所持股權(quán)向清華大學(xué)的下屬單位轉(zhuǎn)讓，在其停牌前股價(jià)已大幅飆升；而浪潮集團(tuán)與微軟建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的消息公告后，旗下的兩家上市公司浪潮軟件和浪潮信息(資訊 行情 論壇)的股價(jià)亦不約而同地絕塵而去。

    不過，在部分老莊股紛紛上揚(yáng)的同時(shí)，不論是公司本身出了問題，還是“老莊”去意已決，蘭太實(shí)業(yè)、寧波富達(dá)等個(gè)股卻已不可避免的出現(xiàn)了下挫。由此可見，在機(jī)會來臨之際，風(fēng)險(xiǎn)也可能會不期而至。投資者在參與該類個(gè)股的過程中，一定要保持清醒，理性分析問題，在操作上必須堅(jiān)持謹(jǐn)慎的原則。