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大盤經過連續3個交易日縮量上漲之后，于前期反彈高點1379點附近轉入短線整理。從盤面情況來看，熱點較為散亂，人氣漸趨低迷，顯示在第一天大幅反彈50個點之后，行情有一定調整和進一步清洗短線獲利盤的要求。從市場面看，本輪行情的發動力量（或主流板塊）應當是科技股，那么按一般規律，近日汽車、鋼鐵、有色金屬、制藥、商業等非主流板塊的炒作自然較難帶動人氣，不僅如此，還將使得剛剛聚集的人氣出現一定分散，不利于成交量的持續放大，這也是近期反彈行情不能維持持續上攻的根本原因。
從大盤運行的特點來看，本輪反彈行情應屬于9·14行情的延續，其性質我們暫定位為對今年1783-1259點這524點下跌幅度的技術校正。一般來講，第一波行情若井噴式上升，第二波反彈就將會以震蕩攀升的方式來完成。從波浪的特點來看，第二波反彈應當會超過第一波反彈的高點，也就是9月24日的高點1496點應當會沖過。但這并不意味著后市能夠形成對1496點的有效突破，而更可能是以緩慢震蕩上行的方式磨過1496點，這有點象2001年年底的那波反彈。對比本次反彈與2001年底的反彈，我們認為至少有以下相似之處：一是2001年10月23日受國有股暫停減持的利好刺激，大盤兩個交易日井噴之后也展開二次探底，隨后的二次反彈僅略微超過第一波反彈高點即告結束。本輪反彈的第一波同樣是井噴走勢，而目前也在二次探底之后展開二次反彈；二是行情發動的時間也比較接近，即同樣都是在年底，同樣可視為機構年終自救的一波行情，同時，反彈的每一個主波段都伴隨著利好的支持；三是兩次井噴的漲幅也相似，前次是1514點到1744點，漲230點，本次是1259點到1496點，漲237點。
據此，比照2001年年底的情況，筆者認為，目前展開的二次反彈行情的反彈幅度估計將與第一波反彈幅度接近，即在230點左右。照此次二次探底的低點1290點計算，反彈高點將有望達到1290+230=1520點附近，而該點位恰好是1783-1259的0.5黃金分割位。如行情運行到1520點附近后，仍能獲得市場熱點、成交量和消息面的支持，則行情將有望繼續上漲，達到0.618的反彈高度，即上證指數1580點附近，而該點位恰好是今年“國九條”發布時的滬綜指所處的點位。
短線來看，我們認為，滬指可能持續在1335-1380點的區間小幅震蕩整理3-4個交易日，有望于本月24-25日結束短線整理并重新展開向上攻擊的行情。從月K線的波動規律來看，本月收陽并站在1400點之上應當不是大問題，12月則將出現沖高回落整理的行情，當月K線將出現較長的上影線。當然，由于目前大盤的中級反彈行情已經啟動，系統性風險將讓位于非系統性風險，個股行情仍將層出不窮，此時正是精選個股做短線行情的最佳時機，部分科技股將在大勢結束短線整理之后展開大幅度的上攻行情。至于后市的龍頭品種，我們認為，仍將會在3G、WAPI、IPV6、軟件、網絡游戲、芯片、數字電視等科技股分類板塊當中產生，投資者可予重點關注。
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