作為國家宏觀調(diào)控的主要對象之一，電解鋁等行業(yè)投資，今年經(jīng)歷了急剎車的過程。據(jù)國家發(fā)展和改革委員會新聞發(fā)言人曹玉書介紹，在去年增長86.6％的基礎上，今年一季度增長放慢，達到39.9％。二、三季度更是大幅度回落，由一季度增長轉為下降，下降幅度為6.5％。

    在中間半年內(nèi)，淘汰了一批高耗能、高耗水、重污染的建設項目， 取消了一批技術含量低、明顯超出市場需求和不符合結構調(diào)整要求的項目。與此同時，新建了一批技術含量高、環(huán)境污染少、市場前景廣闊的項目。

    其中有147萬噸的計劃建設產(chǎn)能被叫停，另有90萬噸產(chǎn)能推遲，已建成的120萬噸能力推遲投產(chǎn)，部分現(xiàn)有產(chǎn)能停產(chǎn)或半停產(chǎn)，電解鋁行業(yè)投資過度的勢頭得到基本控制。

    盡管如此，由于前期過熱的投入，仍然出現(xiàn)了行業(yè)生產(chǎn)能力過剩問題，從2000年底的318萬噸，猛增到2003年的800萬噸，2004年又新投產(chǎn)一批電解鋁項目。由于電價上漲和氧化鋁價格居高不下，導致電解鋁企業(yè)生產(chǎn)成本增加過多，多數(shù)獨立電解鋁企業(yè)均處于虧損或微利狀態(tài)。企業(yè)被迫壓縮生產(chǎn)，到2004年9月末，全國有近100萬噸電解鋁能力閑置。

    產(chǎn)量仍在增長

    在嚴格控制投資的同時，國家對電解鋁的生產(chǎn)，也采取了嚴格的控制措施。近日，商務部和海關總署公布了《關于貫徹中央宏觀調(diào)控政策嚴格控制氧化鋁加工貿(mào)易的通知》，進一步提高了從事氧化鋁加工貿(mào)易企業(yè)的標準和要求。限制年產(chǎn)能低于10萬噸和仍保留自焙槽設備、使用低于160KA預焙槽設備，違規(guī)立項新建（原限制是年產(chǎn)能5萬噸以下）的電解鋁企業(yè)進行氧化鋁加工貿(mào)易活動。企業(yè)在手氧化鋁加工貿(mào)易合同備案數(shù)量未全部完成復出口前，不受理其新的氧化鋁加工貿(mào)易業(yè)務申請（也就是必須出口）；并且對一年的出口返銷期也不予延期。

    據(jù)統(tǒng)計，今年頭九個月鋁產(chǎn)量達到59.3萬噸，同比增長了23.6％。國家實施宏觀調(diào)控后，一些新建電解鋁項目和能耗高、污染重、效益低的落后項目受到了較大影響，但是產(chǎn)量并沒有因為宏觀調(diào)控而下降，只是跟前兩年的高增速相比，增長已顯得相對平穩(wěn)。

    業(yè)內(nèi)人士認為，盡管國家對電解鋁實施了重點調(diào)控，但是電解鋁產(chǎn)量仍然保持增長，對氧化鋁的需求仍在穩(wěn)步增加。華夏證券分析師張芳預測，今年全年電解鋁的產(chǎn)量仍然可能達到610萬－620萬噸，較去年的554萬噸增長60萬－70萬噸，而前兩年增長的產(chǎn)量都在100萬噸左右。可見，雖然電解鋁產(chǎn)業(yè)受宏觀調(diào)控影響較大，但增幅仍然可觀，并將帶動對氧化鋁的需求。

    中國政府改變了以往鼓勵出口的政策。最近業(yè)內(nèi)紛紛傳言：計劃于2005年1月1日取消8％的鋁出口退稅，同時還要對鋁出口征稅。

    澳大利亞高盛（G o ldm an Sach s）JB－W e re公司分析師本月初表示，預期中國在2005年晚期將再度成為鋁凈進口國，因而未來數(shù)年中，鋁價將維持在目前的水準。

    目前中國的原鋁生產(chǎn)商面臨很大的困難：一方面是氧化鋁價格上漲擠占了利潤空間，商務部10月中旬下發(fā)文件，禁止年產(chǎn)能在10萬噸以下的鋁冶煉廠直接進口氧化鋁；現(xiàn)貨氧化鋁價格繼續(xù)攀升，中鋁在10月27日將氧化鋁現(xiàn)貨售價提高到年度最高4330元／噸（10月份第二次提價）；另一方面，國家環(huán)保處罰力度加大。一些采用老式技術的小廠被迫關門倒閉。預測2004年中國鋁產(chǎn)能將從去年的834萬噸小幅上漲到840萬噸，增幅1.9％。但國內(nèi)鋁冶煉廠數(shù)量將從2003年的132家減少到今年的110家。明年將有更多的冶煉廠被關閉。

    價格波浪起伏

    今年國內(nèi)鋁價走勢，與鋼鐵頗為相似。先是因宏觀調(diào)控政策實施而下跌，最低時跌破15000元的大關；其后經(jīng)過兩個月的持續(xù)上揚，重新步入高價區(qū)，鋁價在短短兩個月上揚了2600元／噸，累計升幅達到了17.0％，電解鋁價格的上漲跟四季度需求回升有關。特別是9月22日之后，國內(nèi)鋁價上揚速度明顯加快，市場處于瘋狂看多狀態(tài)，到達了國內(nèi)鋁廠套期保值拋盤的理想價位。但是，從10月11日開始，又出現(xiàn)了明顯的滯漲狀態(tài)。

    業(yè)內(nèi)人士預計，由于氧化鋁供給以及能源供給短缺，在中國市場需求穩(wěn)定增長的帶動下，未來幾年國際鋁價將保持強勁走勢。作為本已投資過熱的電解鋁產(chǎn)業(yè)，一旦價格持續(xù)上揚，將會再度引起國家的密切關注，從而導致新的產(chǎn)業(yè)限制政策出臺。

    而國際方面也基本同步，其中倫敦鋁9月20日從1710美元／噸附近突破上揚之后，經(jīng)過15個交易日迅速拉升，到10月8日最高到達1882.5美元／噸，累計升幅達10％。但10月9日倫鋁風云突變，由加速上漲轉為快速下跌，僅4個交易日就下跌了160美元，其中10月13日當日就下跌109美元，為近些年所罕見。

    對于鋁價下跌，專家解釋說，其直接導火索是10月13日國內(nèi)市場紛紛傳言人民幣即將升值7％，導致當日國內(nèi)鋁價全線跌停。國內(nèi)鋁價的暴跌進一步傳導到倫敦鋁市場，使得當晚倫敦鋁暴跌109美元。而倫敦鋁的暴跌再次成為重大利空反作用于上海鋁市，導致10月14日滬鋁開盤隨即全線跌停，市場處于極度恐慌狀態(tài)。隨著供應過剩逐漸緩解，國內(nèi)鋁價暴跌之后將穩(wěn)步回升。上升幅度的上限在17000元／噸附近，預計第四季度的平均鋁價在16000元／噸附近。

    （鏈接）電解鋁產(chǎn)業(yè)政策

    2002年4月國務院辦公廳轉發(fā)了原國家計委、原國家經(jīng)貿(mào)委《關于制止電解鋁行業(yè)重復建設勢頭的意見》（國辦發(fā)【2002】29號）。淘汰環(huán)保不能達標的自焙槽電解鋁生產(chǎn)工藝及裝備、制止自焙槽電解鋁項目建設等防止電解鋁低水平重復建；

    2003年底，國務院辦公廳下發(fā)【2003】103號文《關于制止鋼鐵、電解鋁、水泥行業(yè)盲目投資若干意見的通知》再次強調(diào)制止自焙槽電解鋁項目建設；

    2004年4月26日，國務院下發(fā)《關于調(diào)整部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》，規(guī)定電解鋁項目資本金比例由20％及以上提高到35％及以上；

    2004年8月，國家發(fā)改委發(fā)出【2004】1791號文件《關于鋼鐵、電解鋁、水泥行業(yè)項目清理有關意見的通知》。要求“對于不符合鋁工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、市場準入條件和未經(jīng)國家審批的電解鋁和氧化鋁項目，要堅決停止建設。”