中國人民銀行行長周小川日前在此間指出，我國是否進入持續小幅加息的政策通道，還要看今后的物價走勢。

    周小川說，這次利率調整剛發生半個月，政策效果有待于進一步觀察和研究。同時，要積極推動各類金融機構對這次利率調整政策的消化，尤其是加快推進微觀機制改革。

    周小川日前在接受《財經》雜志采訪時指出，對中國是否將走入一個持續小幅加息的政策通道，外界預測較多，不過，中國的情況比較復雜。現在可以肯定的是今年四季度，物價同比會往下走，能走多遠主要取決于上游原材料的產品價格能不能回落。

    有人認為此次央行調整利率幅度太小，對此周小川說，在利率的調整幅度問題上，兩方面的因素比較重要：一方面，小幅上調存貸款基準利率，以觀察利率政策的實施效果；另一方面，密切關注CPI、PPI以及經濟走勢。周小川指出，綜合考慮物價漲幅回落和經濟適當冷卻這兩方面因素，如果利率調整幅度過大，容易出現風險。另外，這次利率調整是9年來的首次上調，心理上的影響比較強烈。他認為，正由于我國CPI呈現較強的季節性波動特征，利率調整要向前看一段時間，此外，還要考慮到協調消費與投資的關系，改善直接融資和間接融資的比例關系等。

    談到這次利率調整的時機，周小川說，這次利率調整政策在出臺時機上配合了一系列宏觀調控措施統籌考慮，與國務院召開的加強土地管理電視電話會議是同步的。這次利率調整剛發生半個月，政策效果有待于進一步觀察和研究。同時，要積極推動各類金融機構對這次利率調整政策的消化，尤其是加快推進微觀機制改革。人民銀行各級分支行的一項重要工作，就是要高度關注和研究分析貨幣政策傳導機制，研究并觀察商業銀行和企業、居民如何面對利率政策調整。

    關于美國利率調整對我國利率走勢的影響，周小川說，此前美國利率上調三次，中國都沒有明顯動作，這說明中國還是一個國內經濟占主要成分的經濟體，不會把資本流動當做利率政策最主要的一個出發點，盡管它也是一個對決策有影響的因素，但不是人們想像的那么大。