截止今年第三季度，保險資產(chǎn)總額達到了11308億元，同期對于證券投資基金的投資額為743.61億元，投資比例為6.58%。作為證券投資基金最大的投資者，目前保險資金的直接入市將不會引發(fā)對基金的大規(guī)模贖回。

    從中國保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)來看，截止今年第三季度，保險資產(chǎn)總額達到了11308億元，同期對于國債的投資額為2293.88億元，對于證券投資基金的投資額為74 3.61億元，投資比例分別為20.29%和6.58%。

    值得注意的是，保險資金對于基金的投資比例在9月有了明顯的上升，這一點與當(dāng)時的股票市場形勢密切相關(guān)。據(jù)了解，在9月上證指數(shù)跌破1300點時，保險資金曾經(jīng)對證券投資基金進行了集中申購，而隨后的“9.14”行情也為保險資金帶來了良好的短期收益。

    數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末的基金資產(chǎn)凈值中，保險資金約占其中的四分之一，而作為基金最大的需求者，保險資金對于基金的投資力度很大程度上影響著基金自身的生存發(fā)展和投資活動。

    中國保監(jiān)會和中國證監(jiān)會于10月25日正式發(fā)布了《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，從25日開始，保險資金可以直接入市。對于基金來講，保險資金直接入市必將對自身需求客戶群體的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定影響，但是我們認為其影響程度不會太大。

    首先，基金業(yè)是監(jiān)管當(dāng)局一直大力扶持的產(chǎn)業(yè)，證監(jiān)會各級領(lǐng)導(dǎo)都多次在不同場合重申這一觀點。而目前保險資金的支持對于基金業(yè)的穩(wěn)定性起著至關(guān)重要的作用，一旦保險資金大幅撤離基金而改由直接管理入市，必將對基金業(yè)產(chǎn)生嚴重的打擊，同時會影響我國證券市場的穩(wěn)定性，這明顯和管理層意愿相悖。因此，從政策上監(jiān)管層不會允許保險資金對于基金的短期大幅度拋售的行為。

    其次，目前駐扎于基金市場中的保險資金占其總額的比例不足7%，而政策允許的基金投資上限為10%到15%，兩者間仍有明顯的差距。同時，投資于國債的保險資金比例為20.29%，與基金相加的總比例不足30%。也就是說，保險公司還有超過七成的資產(chǎn)處于“持幣待購狀態(tài)”，而保險資金入市資金的初始比例將為保險資產(chǎn)總額的5%，因此，這5%的股票投資份額應(yīng)當(dāng)不會對駐守在基金市場中7%的保險資金產(chǎn)生過大的影響，保險公司也無需通過拋售基金來湊足進入股市的資金量。

    另外，作為一種成熟的投資產(chǎn)品，證券投資基金在中國市場仍然具有廣闊的發(fā)展空間，也具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價值。比如，在市場指數(shù)處于低位、后期熱點難以把握的情況下，指數(shù)型基金往往成為機構(gòu)首選的投資品種。而以保險資金的性質(zhì)來看，其投資更加看中不同投資品間長期風(fēng)險收益的匹配，而非短期的投機行為，相信保險機構(gòu)也十分清醒地意識到了基金的價值所在，也不會輕易放棄這一良好的投資品種。