在上周三一根長陽突破盤局之后，大盤強勢特征基本確立，尤其是最近三個交易日股指強勢震蕩背景下，個股活躍度不斷提高，市場人氣進一步凝聚。我們認為在大盤系統性風險不大的情況下，投資者可以緊跟市場熱點，把握大盤底部反攻初期領漲板塊的贏利機會。從近期盤面變化分析，題材股的炒作正逐步升溫，尤其是飛樂音響(資訊 行情 論壇)、飛樂股份(資訊 行情 論壇)的先后漲停板，將購并題材股推倒了陣地最前沿，有望成為下階段的領漲龍頭板塊。

    購并題材股初顯財富效應

    本周飛樂音響受股權轉讓題材刺激而出現連續逆市暴漲，帶動了上海本地重組股板塊聯袂走強�？梢�，購并重組題材股已經顯示了強大的財富示范效應，正逐漸成為市場炒作的核心焦點。根據歷史經驗，年末都是重組股的活躍期，因為很多公司考慮年終業績因素，需要通過資產重組來改善業績。不過隨著監管手段的日益完善和殼資源的不斷貶值，上市公司資產重組的含金量逐漸提高，給二級市場帶來的炒作題材也更加實質。這也是近期并購重組股溫度始終不降的主要原因。我國將于12月1日起出臺并實施《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股權變動信息披露辦法》兩項措施，屆時以產業整合為目的的戰略性購并將走上前臺，并購題材股的炒作將迎來一個新的契機。

    外資并購催生商業重組黑馬

    眾所周知，商業板塊是重組黑馬誕生的搖籃，歷史上商業股出現多只超級大牛股。我們認為后市商業板塊的魅力將有增無減，作為我國開放程度最高的行業，商業領域的競爭最為激烈。世界零售業排名前三位的沃爾瑪、家樂福和麥德龍，紛紛展開大規模并購活動，目前在中國國內的連鎖店總數已經超過80家，銷售額超過180億元。今年12月11日，我國將取消對外商投資商業企業在地域、股權和數量等方面的限制，國際商業巨頭進入中國搶灘圈地的步伐將大大加快，國內企業將真正和國際資本展開正面交鋒，而商業股的機會也正在與狼共舞中產生。

    為了迎接即將到來的暴風雨，我國的商業行業展開了大規模的整合與重組，一百吸收華聯已經獲得證監會批準，并將于本月26日恢復交易，而這僅僅是一個開始，今后商業股的重組風暴將愈演愈烈，必將為商業股的活躍提供豐富的契機。與此同時，今年以來我國商業行業景氣度呈現明顯上升態勢，也為商業股走強打下了堅實的基礎。作為消費升級大趨勢的直接受益者，商業類上市公司可謂集萬般寵愛于一身，只待市場對其展開深度挖掘了。

    投資者不妨重點關注華聯股份(資訊 行情 論壇)（000882），該股股權結構非常獨特，前三大股東持股比例非常接近，并且在去年第三大股東所持股份拍賣時流拍，這部分股權后期去向無疑為該股增添了潛在購并重組色彩。該股已經擺脫了虧損的不利局面，三季度業績出現大幅增長。并且累計跌幅超過85%，長線嚴重超跌，目前股價僅4元出頭，反彈動能非常充沛。另外，中興商業(資訊 行情 論壇)（000715）前兩大股東持股比例完全相同，均為36.37%，這種特殊的股權結構更容易引發股權購并。同時，該股地處東北重鎮沈陽，東北板塊最近明顯升溫，該股也將從中受益，值得關注。