當市場還在1300點左右掙扎的時候,上海機場(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)等股票卻頻頻創出歷史新高。事實上,今年以來,宏觀調控、利率波動、油價暴漲等各種不確定性因素集中釋放。一切似乎都在變,但唯一不變的是該類股票創新高的步伐,它們憑什么在天空飛翔?

    該類股票就是我們一直在關注的"新核心股"。所謂"新",是相對于中 石化、聯通等老的核心股而言。概括而言,這些股票所共有的特征就是質地好、價格好、未來好。

    所謂質地好,指的是過去5至8年、甚至更長時間的歷史已經檢驗,這類股票有非常好的"過去"。績優、成長不是一年的,而是歷史的,是過去5至8年、甚至更長時間的績優、成長。所謂價格好,就是沒有被高估,動態市盈率均保持在20倍左右。比如,中集、中興通訊、佛山照明(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、上海機場等等,這些股票的動態市盈率均在20倍左右。而未來好指的是穩定成長可以期待。這使得即便在全流通和接軌的預期下,該類公司仍具有良好的投資價值。一方面,該類股票多數有美好的未來,而且近期前景非常看好。另一方面,該類股票有中國特色、不畏國際化。中國特色方面,如中藥行業的同仁堂(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)；港口類的鹽田港、上港集箱。這些股票是在其它市場買不到的。

    A股市場由無效走向有效的過程,為新核心股高飛注入持續不斷的活力,以新核心股為投資對象的價值投資,被證明是大有可為的。其一,價格因素。4年的熊市使得相當部分企業價格被低估；其二,市場的有效性因素。在2003年價值投資剛剛在A股市場興起時,A股幾乎處于無效狀態。ST股被定在3、4元的均價上,而一批優秀的股票如中興通訊等,反而僅以10倍左右的動態市盈率在市場交易。所以,A股市場由無效逐漸向有效過渡的期間,價值投資在A股將大有可為。