從近日有關(guān)媒體披露的信息看，漢唐證券、閩發(fā)證券等違規(guī)券商資產(chǎn)的處置已進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)階段。而從此前二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)來看，券商重倉(cāng)也一直上竄下跳，猴性十足。比如說華龍證券的西藏金珠(資訊 行情 論壇)、銀河證券的昌河股份(資訊 行情 論壇)、國(guó)信證券重倉(cāng)的海螺水泥(資訊 行情 論壇)、大鵬證券重倉(cāng)的五礦發(fā)展(資訊 行情 論壇)、天一證券重倉(cāng)的華東醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)等股票跌幅較深，而光大證券重倉(cāng)的片仔癀(資訊 行情 論壇)、漢唐證券重倉(cāng)的浪潮軟件(資訊 行情 論壇)等卻逆勢(shì)而動(dòng)，升勢(shì)凌歷 。究其原因，無非就是這兩年券商受累于委托理財(cái)、挪用客戶保證金、違規(guī)國(guó)債回購(gòu)而使自己陷入極度被動(dòng)的局面，從而在資金的壓力下，加速了自己在券商重倉(cāng)股上的出貨動(dòng)作。但從這些券商重倉(cāng)股的表現(xiàn)來看，對(duì)資金壓力異常大的漢唐證券、閩發(fā)證券等問題券商的重倉(cāng)股其股性顯得更加活躍，比如說雙鶴藥業(yè)(資訊 行情 論壇)就曾在7個(gè)跌停之后返身連拉6個(gè)漲停，浪潮軟件則在前幾個(gè)交易日連續(xù)4個(gè)漲�！�…

    那么，問題券商持有的股票將何去何從呢？對(duì)于南方證券重倉(cāng)違規(guī)持有的哈藥集團(tuán)(資訊 行情 論壇)和哈飛股份(資訊 行情 論壇)等品種，估計(jì)處置機(jī)構(gòu)會(huì)慎之又慎。一方面是因?yàn)閽伿鄣男问礁�本達(dá)不到快速出貨的目的，另一方面管理層也不會(huì)坐視“雙哈”殺跌出貨給市場(chǎng)帶來巨大的沖擊。以湘火炬為例，其2003年末人均持股數(shù)為44177股，2004年一季末人均持股37301股，2004年三季末人均持股6665股，也就是說，主力用了9個(gè)月的時(shí)間才減掉了一部分倉(cāng)位，而這其間湘火炬的股價(jià)也從2003年末的16元跌到最低的2元多，并且從人均持股數(shù)來看，至今仍未完成出貨的過程�？梢哉f無論從時(shí)間上還是價(jià)位上來看，都不允許處置機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)大筆拋售這些券商重倉(cāng)股。因此，不排除券商重倉(cāng)股在二級(jí)市場(chǎng)上出現(xiàn)反復(fù)的可能性，特別是從前期雙鶴藥業(yè)和浪潮軟件的表現(xiàn)來看，主力要想完成出貨，必須借助好的題材，在股價(jià)的大幅震蕩中順利脫身。比如雙鶴藥業(yè)、浪潮軟件等因?yàn)楸煌泄芏�鎖定大部分流通籌碼的股票，由于其流通盤實(shí)際上變小了，一個(gè)小小的利好就可以讓它們連封幾個(gè)漲停。所以不排除這些券商重倉(cāng)股后市會(huì)借助消息面因素炒高股價(jià)，完成減倉(cāng)過程的可能性。

    但從南方證券在哈藥集團(tuán)、哈飛股份中的持倉(cāng)數(shù)量來看，其已經(jīng)達(dá)到流通籌碼的90%以上，單純像浪潮軟件、雙鶴藥業(yè)這樣在振蕩中出貨似乎還有些困難。因此也不排除處置機(jī)構(gòu)通過尋找“下家”，以協(xié)議大宗交易的形式將籌碼倒給其它機(jī)構(gòu)的可能性。只是從目前價(jià)格上來看，不利之處是這兩只股票的價(jià)格都比較高，哈藥集團(tuán)的周線復(fù)權(quán)價(jià)是26元多，哈飛股份的周線復(fù)權(quán)價(jià)也達(dá)到了14元以上。因此，從價(jià)格上看，他們似乎沒有什么優(yōu)勢(shì)。如果這些高度控盤的莊股的價(jià)格再跌得深一點(diǎn)，才有可能吸引“下家”的注意。