招商銀行(資訊 行情 論壇)65億元可轉債發行獲得了機構投資者的踴躍認購。招商銀行今天公布的發行結果顯示，機構投資者的有效申購數量達2564.73億元，加上網上一般社會公眾投資者的有效申購數量59.12億元，此次迄今規模最大的轉債申購資金總量達到2623.85億元；同時公布的網上、網下發行中簽率為0.6%，列今年發行的11只轉債最低中簽率的第四位。包括券商、證券投資基金、社保基金、保險公司、QFII、大型企業等256家機構投資者獲配發行總量的24.02%，其中，獲配份額最多的10家機構是中信證券(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)集團財務公司、華寶信托、中國再保險（集團）公司、泰康人壽保險股份公司、中國人壽分紅險賬戶、中國人壽、中國平安保險，分別獲配3900萬元。

    據悉，招商銀行轉債的網上發行數量為3598.3萬元，占發行總量的0.55%，中簽率為0.608654%。網下實際發行數量為156104.1萬元，網下實際配售比例為0.608657%。此外，現有非流通股股東優先配售155686.1萬元，占發行總量的23.95%。現有流通股股東首輪優先配售49062.8萬元，占發行總量的7.55%；第二輪優先配售285548.7萬元，占發行總量的43.93%。現有股東共優先配售占發行總量的75.43%。

    據本報資料信息部的統計，今年的轉債發行規模為歷年最大，為209.03億元，與去年一樣，超過了增發和配股的融資規模；同時，今年的轉債發行中簽率也屢創新低，其中，今年4月發行的江淮轉債以0.175%的中簽率創下轉債發行的最低紀錄。

    南方證券研究所李栓勞認為，今年轉債發行中簽率大部分低于1%，由三方面原因導致：其一，轉債的投資價值得到投資者、特別是機構投資者的認同，而去年新進入A股市場的QFII買入轉債是個轉折點。這也是導致目前僅有的兩只銀行轉債———招行轉債和民生轉債中簽結果差別較大的一個原因，2003年初發行的民生轉債中簽率為87%；其二，今年國債、企業債等周邊市場受升息壓力，表現較弱。同期的股票市場持續在低位運行，凸顯了轉債的投資價值；其三，除了原有的證券投資基金、大型企業財務公司外，今年又有新的機構投資者加盟，如企業年金、社保基金、保險資金等，他們進入股票市場的首選也是可轉債。相對于場外的巨大的資金量，今年200多億元的轉債規模顯得供不應求。