中小企業(yè)板股票在經(jīng)歷了綿綿跌勢后普遍進(jìn)行了大幅反彈，不少股票漲勢凌厲，部分股票已到了合理價(jià)位，有的甚至已經(jīng)透支了未來的業(yè)績。在未來的行情中，中小企業(yè)板股票走勢將進(jìn)一步分化，業(yè)績保持高速增長的公司，即“途中跑”的好手，其股票價(jià)格將繼續(xù)上揚(yáng)，而業(yè)績增長速度預(yù)期不佳的企業(yè)，其股票價(jià)格將缺乏上漲的動力。

    　　中小企業(yè)由于規(guī)模小，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力差，只有很高的成長性 才能抵補(bǔ)投資的高風(fēng)險(xiǎn)。鑒于小企業(yè)所固有的低成活率，投資者要以動態(tài)的眼光看待中小企業(yè)板的股票。中小企業(yè)上市后，能夠繼續(xù)成長壯大的是少數(shù)，而大部分公司將增長變緩，甚至逐漸萎縮，香港創(chuàng)業(yè)板上市的眾多國內(nèi)小公司江河日下的現(xiàn)狀就是很好的例證。因此，找出真正能長大的公司，從而回避中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)。

    　　中小企業(yè)板股票基本都處于成長期，急需資金擴(kuò)張，分紅（派現(xiàn)）的可能性不大，因此投資這些股票就是看中其高成長性，通過股本擴(kuò)張獲得較大的資本增值。這些公司因創(chuàng)業(yè)之出的資金規(guī)模小，介入的基本都是市場容量很小的細(xì)分行業(yè)。這些行業(yè)都處于發(fā)展初期，企業(yè)規(guī)模小，資金雄厚的大企業(yè)不愿意介入這些容量小的行業(yè)，市場競爭不充分，具有領(lǐng)先技術(shù)的小企業(yè)可以隨著行業(yè)的發(fā)展而超速增長。隨著市場的發(fā)展，技術(shù)的不斷更新，市場容量增大引入業(yè)外的大企業(yè)進(jìn)入，市場競爭將逐漸激烈，只有管理優(yōu)秀、創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)才能形成核心競爭能力，從而在行業(yè)增長速度下降的情況下仍能獲得持續(xù)的高增長。

    　　具體而言，“途中跑”好手要有好的行業(yè)背景，即行業(yè)增長速度要遠(yuǎn)高于GDP增長速度；公司行業(yè)地位突出，市場占有率高；募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)周期短，2005、2006年能夠見效益。紡織產(chǎn)業(yè)鏈的美欣達(dá)(資訊 行情 論壇)（002034）、傳化股份(資訊 行情 論壇)（002010），連鎖零售行業(yè)的蘇寧電器(資訊 行情 論壇)（002024），航空維修服務(wù)業(yè)的海特高新(資訊 行情 論壇)（002023），電子元器件行業(yè)的航天電器(資訊 行情 論壇)（002025）、凱恩股份(資訊 行情 論壇)（002012），民爆器材行業(yè)的久聯(lián)發(fā)展(資訊 行情 論壇)（002037）等值得關(guān)注。

    　　1、傳化股份（002010）：公司主營紡織印染助劑制造，產(chǎn)量國內(nèi)第一。2005年全球紡織配額取消，我國紡織服裝出口市場份額將有大幅提高，這將拉動對印染助劑的需求增長，同時(shí)，我國紡織品的技術(shù)升級和產(chǎn)品創(chuàng)新也會提高印染助劑的使用率。公司具有地緣優(yōu)勢，位于紡織品生產(chǎn)大省，更貼近市場。公司募集資金項(xiàng)目建設(shè)期一年，2005、2006年將陸續(xù)投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)，公司業(yè)績將有大幅增長。

    　　2、久聯(lián)發(fā)展（002037）：主營民爆產(chǎn)品生產(chǎn)，民爆器材行業(yè)具有很高的進(jìn)入壁壘，今后10年能保持10%以上的增長速度。公司是行業(yè)龍頭，具有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢，在貴州市場的占有率為50%以上。民爆器材經(jīng)營由于安全性和運(yùn)輸問題，具有很強(qiáng)的地域性特點(diǎn)。貴州地勢險(xiǎn)要，交通、能源、水利、城建等投資巨大，未來幾年民爆器材需求年增長速度在15%以上，公司在貴州具有明顯競爭優(yōu)勢。隨著募集資金項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司不僅規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也得到優(yōu)化，業(yè)績將有較大增長。