也許是被這幾年的熊市折磨壞了,現在投資者對股市的看法普遍是比較謹慎的。而在一些研究報告中,更是把回避市場風險放在第一位。具體來說,談到某某股票,先看其市盈率和海外市場同類品種是否接軌；再看這幾年業績是否高增長；如果是高增長的話還要看是否能夠延續；如果是能夠延續的話再看增長速度是否會變慢；如果是不變慢的話進一步看如果利率、匯率調整對它將產生什么影響……如此這番分析下來,恐怕沒有幾個股票可以給人一個非常滿意的答復的。這也就難怪,盡管現在股票的平均價才5元多一點,但還是 有人覺得股價虛高,雖然現在已經有了上千個股票,但還是有人感到沒有幾個股票可以投資。

    不能說這種以回避風險為出發點的觀點沒有道理,深入地分析上市公司的實際情況,特別是關注其持續發展的能力,搞清各種不確定因素對它的影響,這的確是進行穩健投資的前提條件�？陀^上也只有經過這樣的篩選,才能在最大限度上回避各種市場風險。但是,這樣一來問題也就出來了,因為從嚴格意義上講,沒有哪一個股票,可以從根本上完全回避市場風險。這是由市場經濟的特點決定的,也是股市的基本特征。換言之,如果是投資股市,就不能以回避股市的風險為出發點,股市有風險是天然的,人們只能是防御它、控制它,而不能回避它、消滅它。

    股票投資是一種風險投資,它的進行過程就是投資者根據對其未來的風險和收益所進行的評估,作出買賣決策。在這里,風險和收益是對應的。理論上,那種試圖尋找出一個幾乎很少有風險,但收益卻相當可觀的股票的努力,在一個信息透明、競爭充分的市場中,基本上是不可能的。在這里,決策實際上就是在認識風險與收益的基礎上,對兩者進行權衡。而對風險與收益如何認識,則是因人因時而不同的。客觀而言,投資股票的魅力也就在此,誰對風險看得透,并且在投資過程中能夠予以有效的控制,同時對收益空間有比較完整的把握,這樣也就有機會成為贏家。顯然,對于投資人來說,回避風險不是他的初衷,控制風險、爭取收益才是其最重要的工作。而從投資理念上來講,出于一種謹慎的考慮,人們甚至可以把控制風險放在比爭取收益明顯要高的位置上,但是卻不能把回避風險作為投資的關鍵,畢竟要投資,就不能回避風險。

    投資者保持對風險的高度警惕是對的,在選擇股票的過程中將各種風險因素盡可能地考慮進去也無可非議,不過非要確保把風險都排除了才敢入市,則有點形而上學。承認風險的不可避免性,對投資者是十分重要的。在現實的環境下,只要能夠預期企業的經營狀況仍然處于上升通道之中,看清楚其業績尚好且基本穩定,同時價格相對還是處于較低的水平上,并且沒有其它特殊的非系統性風險,這樣的股票實際上就具備了最基本的投資可能性。