據統計,最近一個月內,先后有23家公司公告了募集資金投向變更的相關事宜。專家建議主板上市公司借鑒中小板企業募資管理的一些做法

    上市公司募集資金管理及使用的不規范一直是困擾我國證券市場發展的老問題。而近一段時間,在募集資金上"動腦筋"的上市公司有增多之勢,頻頻有公司披露募集資金投向變更或將閑置募集資金用于短期投資等事宜。

    募資投向頻變更

    據Wind資訊統計,自10月11日以來的一個月內,先后有上海科技(資訊 行情 論壇)等23家公司公告了募集資金投向變更的相關事宜,數量驚人。當然,這些公司變更募集資金投向都有各自的理由。

    今年初上市的新賽股份(資訊 行情 論壇)稱,《招股說明書》原承諾的使用募集資金建設項目中的部分項目從立項到審批,到公司申請發行上市歷經三年多時間,期間項目的外部環境發生了很大變化,故擬將部分尚未投入的募集資金項目的實施方式進行變更。

    上海科技表示,變更后以江蘇意源科技有限公司為平臺實施募資項目,可以最大程度地利用公司在信息安全領域的既有投資及其形成的產業基礎,從而節約投資資金,并加速項目實施進度。同時由于宏觀調控的加強,向銀行的間接融資難度更大,加息也加重了企業的負擔,公司擬將剩余募集資金補充流動資金。

    業內人士表示,公司募集資金項目的實施受到行業景氣、市場情況和突發因素等多方面影響,在經過慎重考慮和多方論證后,變更募資項目無可厚非,甚至可以更好的保障股東權益。

    如首鋼股份(資訊 行情 論壇)日前將原擬投資8英寸芯片項目的募集資金全部轉向投資公司高等級機械用鋼技術改造項目,就得到了市場人士的普遍歡迎。

    但是,由于募集資金項目進展是判斷公司成長和誠信的重要指標,一些公司在募集資金到位后短短數月內就變更投向,仍讓人質疑公司當初投資項目選擇時的短期功利性。

    閑置資金用途多

    昨日千金藥業(資訊 行情 論壇)公告稱,公司擬出資3.2億元參與招商銀行(資訊 行情 論壇)可轉債申購,其中將使用閑置募集資金2.8億元。公司認為,該可轉債不存在投資風險,同時可以獲取較好的投資收益。而此前公司已公告稱,將在保障資金安全、合法合規使用和保證募集資金投資項目實施進度的前提下,利用暫時閑置資金進行2.18億元的國債投資。

    募集資金到位后,現金充沛,放在銀行里的閑置募集資金如何用成了"困擾"部分上市公司的難題。

    證監會曾明文規定,公司不得將募集資金用于委托理財、質押或抵押貸款、委托貸款或其他變相改變募集資金用途的投資。但是對于將閑置資金用于國債等短期投資卻沒有明確的規定。近兩年將閑置募集資金用于短期投資的上市公司屢見不鮮,所投資的品種也頗能"與時俱進",從早前的國債、銀行間債券,到最近的貨幣市場基金、可轉債等。而公司的理由也是眾口一詞,用于短期投資的品種風險很小甚至沒有風險,可以增加公司收益,提高閑置資金的利用效率。

    有關專家指出,但凡投資都有風險,之前因為國債投資引出風波的上市公司也不在少數。拋開風險因素不談,募集資金的使用最重要的是要能盡快投入到募資項目當中,取得成效成為公司新的利潤增長點,從而兌現對投資者的承諾。大筆募集資金閑置,首先就反映了公司在募集資金進展和規劃方面的問題,進而也讓人懷疑公司當初融資的目的。

    募集資金管理應加強

    募集資金的規范使用一直是上市公司監管的重點。自9月份以來,已經有威爾科技(資訊 行情 論壇)、天發石油(資訊 行情 論壇)、*ST宏智(資訊 行情 論壇)、銅城集團(資訊 行情 論壇)因涉及募集資金使用不規范而被交易所處罰。

    有關專家指出,這些受罰的公司都是因為募集資金使用明顯違規,如用募集資金歸還銀行貸款,將募集資金用于質押或關聯方大量占用募集資金。但目前不少上市公司雖然沒有明顯違規,但頻繁、隨意變更募集資金用途,或將閑置資金"不務正業"的行為卻時有發生。對這些行為如果約束條款不夠、制約力度不強,很容易埋下后患,導致投資者利益嚴重受損。

    專家表示,此前中小企業板上市公司在加強募集資金管理問題上開了個好頭,目前已有超過半數的中小板公司制訂相關辦法,對募集資金的存放、使用、監督和信息披露作出明確規定。一些公司還建立了募集資金專戶管理制度,賦予了獨立董事和保薦人更實際的監督作用。由于中小板公司自身的特點,在募集資金管理上需要更嚴格的約束。但隨意、頻繁變更募集資金用途一直是市場通病,如果主板市場的上市公司也能借鑒中小板企業的這些做法,為挪用募集資金再設上"重重關卡",那么上市公司一味融資、不求募集資金使用效果的不良現象應該能得到更有效的遏制。